Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

Инвестиции

Топсахалова Ф. М.-Г.,

Вопрос 20. Инвестиционная политика предприятия

Термин «политика» выражает совокупность целей и задач стратегичес­кого и тактического характера, а также механизма их реализации в ка­кой-либо сфере деятельности (бизнеса).

Инвестиционная политика - составляющая часть общей экономи­ческой политики предприятия, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного и научно-технического потенциала. Данная по­литика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложной рыночной среде, на достижение им финансовой устойчивости и созда­ния условий для будущего развития.

Формирование инвестиционной политики предприятия показано на рис.1.

При ее разработке необходимо предусмотреть:

• достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий - для каждого объек­та инвестирования используют специфические методы оценки эф­фективности, а затем отбирают те проекты, которые, при прочих равных условиях, обеспечивают предприятию максимальную эф­фективность (рентабельность) инвестиций;
• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный ка­питал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовло­жениях);
• рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыль­ных инвестиционных проектов, т. е. снижение расходов на достиже­ние соответствующего научно-технического и экологического эф­фектов реализации данных проектов;
• использование предприятием для повышения эффективности ин­вестиций государственной поддержки в форме бюджетных креди­тов, гарантий Правительства РФ и т. д.;
• привлечение льготных кредитов международных финансово-кре­дитных организаций и частных иностранных инвесторов;
• минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций;
• соответствие мероприятий, которые предусмотрено осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и норма­тивным актам РФ, регулирующим инвестиционную деятель­ность.

Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, маркетинговых и пр.) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности.

Рис. 1. Последовательность разработки инвестиционной политики предприятия

Для обеспечения ликвидности инвестиций (минимизации срока их окупаемости) следует взвесить вероятность значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка и стратегии разви­тия предприятия в предстоящем году. Подобные изменения способны существенно снизить доходность отдельных объектов инвестирования, повысить уровень рисков, что окажет негативное влияние на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу воздействия этих факторов часто приходится принимать решения о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождаемого капитала. По итогам оценки проводят ранжирование реальных проектов по критерию их ликвидности.

Для реализации отбирают те из них, которые имеют максимальный уровень ликвидности.