Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

6.5.2. Определение капитальных затрат

Капитальные затраты или потребность в капитале для различного оборудования в рамках реализации проекта постоянно уточняются в течение его разработки и предварительной калькуляции капиталовложений вплоть до монтажа установок. Первые ориентировочные оценки инвестирования значительно отличаются от конечных реальных показателей. После предварительного и концептуального планирования уже можно примерно оценить ожидаемые размеры инвестиций. И только после того как будут определены точные технические спецификации установок и их комплектующих, можно говорить о достоверных инвестиционных затратах и оценивать предпринимательский риск. Окончательное решение об инвестировании базируется на детальном плане, в котором вычисленный показатель приведен с точностью ±5 %, так как многие факторы, влияющие на величину затрат, не могут быть учтены полностью или с абсолютной точностью [2]. Приведенная ниже диаграмма отображает взаимосвязь между уровнем технического планирования и точностью инвестиционного уровня.

_6.3.wmf

Рис. 6.3. Схема калькуляции удельных расходов на обслуживание

При проектировании технологических установок существуют определенные типы обязательных затрат. Так, например, для монтажа установки возникает необходимость в приобретении земельного участка, если таковой еще не имеется в собственности. Должны быть покрыты предпусковые расходы, включающие в себя инженерные услуги, связанные с проектированием, строительством и вводом в эксплуатацию
оборудования. Дальнейшие затраты касаются строительства производственных и административных зданий и развития инфраструктуры (водо- и электроснабжение). Основная доля инвестиций приходится на приобретение оборудования, машин, агрегатов, необходимой электротехники, изолирующих материалов, труб, инструментов и запасных частей. Определенная сумма должна быть зарезервирована на непредвиденные расходы.

_6.4.wmf

Рис. 6.4. Корреляция между уровнем технического планирования и достоверностью уровня инвестиций

При определении инвестиционных затрат необходимо учитывать и различные факторы, определяющие увеличение издержек, которые подразделяются на технические, концептуальные, обусловленные сроками строительства и финансово-экономические. К техническим факторам, увеличивающим издержки, относятся использование более дорогих специальных материалов и стали, которые отвечают более строгим требованиям, касающимся механических или химических характеристик при меньшем износе. К концептуальным факторам относятся, например, разнообразие агрегатов, значительное количество уровней переработки или проводимых реакций, специальные модификации или высокий уровень автоматизации. Под факторами, обусловленными сроками строительства, подразумеваются конъюнктурное положение установок и зданий, возможные задержки в строительстве. Сюда же относятся более высокие цены на строительные материалы, убытки, понесенные за счет более позднего ввода в эксплуатацию или более высокие цены на обслуживание во время строительства. К финансово-экономическим факторам причисляют не только уровень процентных ставок, но и соотношение собственного и привлеченного капитала, которое влечет за собой либо повышение обеспечения, либо рост процентов.

Для оценки инвестиционных затрат или потребности в капитале на различное оборудование могут быть использованы следующие методики, приведенные в порядке возрастания точности оценки:

1. Дегрессивный метод.

2. Метод постатейной калькуляции.

3. Подробное детальное вычисление.

_6.5_1_tsvet.wmf _6.5_2.wmf

Рис. 6.5. Возможные кривые диаграмм при увеличении размеров установки (слева)
и пример диаграммы ориентировочной потребности
в капитале для приобретения мусоросжигательной установки (справа)

Чаще всего инвестиции ведут себя дегрессивно при увеличении производительности установки. Зная дегрессивные показатели установок или их комплектующих и приведенную ниже формулу, можно вычислить инвестиционные расходы для установки любого размера

38.wmf

где

Y1 – инвестиционные затраты для имеющейся установки;

Y2 – инвестиционные затраты для новой установки;

X1 – мощность имеющейся установки;

X2 – мощность новой установки;

m – дегрессионный показатель.

Дегрессионный коэффициент примерно равен 0,7 для капитального строительстваи 0,6 для потребности в рабочей силе [3]. Для отдельных отраслей промышленности существуют таблицы, в которых указаны дегрессионные коэффициенты для определенных технологий или комплектующих установок. В приведенной ниже таблице указаны показатели для мусороперерабатывающих установок и их частей.

Таблица 6.1

Дегрессионные коэффициенты
для мусороперерабатывающих установок и их частей

Установка/Комплектующие

Дегрессионный коэффициент

Компостирование < 500 т/день

0,65

Компостирование > 500 т/день

0,95

Сжигание мусора < 10 т/ч

0,78

Сжигание мусора > 10 т/ч

0,90–0,95

Захоронение на полигоне

0,93

Пиролиз

0,78

Производство топливо-заменителя

0,70

Циклоны

0,75

Промышленный фильтр

0,71

Электрофильтр низкого давления/высокого давления

0,61/0,83

Дымовая труба

1,0

Газоочиститель

0,85–0,95

Печь

0,40

Классификатор

0,35

Магнитный сепаратор

0,83

Градирня

0,69

Виброгрохот

0,62–0,99

Ленточный конвейер

0,78

Вибротранспортер или качающийся конвейер

1,0

Шнек

0,8

Котел низкого давления

0,5

Котел высокого давления

0,6

Воздушный теплообменник

0,66

Водяной теплообменник

0,60

Высокие дегрессионные коэффициенты (около 1) подразумевают линеарный или пропорциональный рост инвестиционных затрат с увеличением мощности установки. Чем коэффициент меньше, тем медленнее повышаются инвестиционные расходы по отношению к увеличению производительности установки.

Приведенный ниже график демонстрирует кривые удельных инвестиционных затрат на строительные работы, инфраструктуру, оборудование и его комплектующие для мусоросжигательной установки. Очевидно, что кривая издержек на строительные работы и инфраструктуру медленно растет в соответствии с повышением производительной мощности установки. Кривая затрат на механические комплектующие к установке растет быстрее, но ее показания не удваиваются при увеличении мощности установки вдвое. Удельные инвестиционные затраты рассчитываются, исходя из суммы всех издержек и мощности установки. Четко можно видеть дегрессивную кривую инвестиций при повышении показателя производительности установки.

_6.6.wmf

Рис. 6.6. Дегрессия инвестиционных затрат
при увеличении мощности оборудования на примере мусоросжигательной установки [4]

Вычисление инвестиционных затрат на оборудование с использованием дегрессивных коэффициентов – это простой и быстрый метод, однако его использование связано с применением имеющихся в распоряжении данных, и его точность колеблется в приделах от 30 до 50 %.

Метод постатейной калькуляции

Используя метод постатейной калькуляции и зная затраты на уже имеющееся оборудование, можно с точностью до ±30 % вычислить издержки на новые установки. При оценке потребности в капитале посредством постатейной калькуляции оцениваются все позиции. Исключение составляют оборудование и машины, являющиеся основными узлами производства. При этом предполагается, что инвестиции для всей установки пропорционально относятся к оборудованию и машинам. Постатейный фактор может колебаться от 2,9 до 4 в зависимости от отрасли промышленности [5].

Таблица 6.2

Дифференцированные факторы для оценки потребности в капитале [6]

Инвестиционные позиции

Фактор постатейной калькуляции

Основная позиция:

– Агрегаты и оборудование∑I

 

Прямые второстепенные позиции:

– трубопровод;

– электрооборудование;

– оснащение приборами;

– фундамент;

– изоляция;

– покраска, противопожарная защита, безопасность;

– здания

15–70 % от ∑I

10–15 % от ∑I

10–35 % от ∑I

7–10 % от ∑I

2–8 % от ∑I

2–10 % от ∑I

5–100 % от ∑I

Сумма прямых второстепенных позиций ∑II

51–248 % от ∑I

Сумма основных позиций и прямых второстепенных позиций ∑III

151–348 % от ∑I

Прямые второстепенные позиции:

– монтаж;

– издержки на проектирование;

– прибыль проектного бюро;

– ввод в эксплуатацию;

– прочие расходы

5–30 % от ∑III

10–30 % от ∑III

3–15 % от ∑III

5–15 % от ∑III

0–20 % от ∑III

Сумма косвенных второстепенных затрат

35–110 % от ∑III

Общая потребность в капитале на оборудование

203–470 % от ∑I

При проведении оценки с использованием дифференцированных факторов постатейной калькуляции для определения потребности в капитале на оборудование отдельно учитываются не только основные позиции, но и каждая прямая и косвенная второстепенная позиция. Это предполагает наличие обширной базы данных, полученных из уже реализированных и оцененных проектов. Прямые и косвенные позиции определяются и суммируются исходя из основных позиций с помощью постатейного фактора. При большом объеме данных (особенно в том, что касается точности определения потребностей в капитале для основных позиций) точность может быть повышена до ±10 %. В приведенной табл. 6.2 указаны дифференцированные факторы постатейной калькуляции для оценки потребности в капитале для приобретения оборудования.

Приведенные в табл. 6.2 факторы постатейной калькуляции были взяты из предварительной калькуляции для предприятий химической промышленности и могут быть использованы для установок мусороперерабатывающей отрасли. В результате видно, что потребность в капитале на оборудование составляет в среднем 336 % от потребности в капитале для основных позиций – агрегатов и оборудования (показатель колеблется в пределах от 203 до 470 %).

Подробное детальное вычисление

По данному методу потребность в капитале на оборудование вычисляется согласно оценке затрат на все агрегаты и машины, включая прямые и косвенные второстепенные позиции. Наряду со списком оборудования и схемой технологического процесса, включающей в себя дополнительную информацию, в распоряжении должна находиться проектная документация, содержащая детальные данные о технологическом процессе, чертежи установок, проект монтажа и строительства, список всех потребителей электроэнергии, перечень измерительного и регулировочного оборудования. Данная методика требует больших затрат и применяется для предварительной калькуляции на стадии прогрессивного проектирования. При бóльших трудозатратах и расходах на планирование данная методика обеспечивает более высокую степень точности, чем метод постатейной калькуляции, а именно ±5 % [2].

Ценовая индексация

Ценовая индексация или изменение уровня цен на различные комплектующие оборудования или оказание инженерно-технических услуг подвержены влиянию целого ряда факторов. Так инфляция, понижение обменного курса или повышение цен на сырье или содержание персонала влекут за собой повышение стоимости отдельных элементов оборудования, а следовательно и повышение инвестиционных затрат на мусороперерабатывающие установки. Не следует упускать из виду такие изменения цен при расчете инвестиций. Прежде всего, при оценке
капитальных затрат необходимо принимать во внимания указанные факторы влияния, а также дополнительные региональные и географические особенности. Так установка оборудования в России, где, как правило, добавленная стоимость рассчитывается на месте, может потребовать гораздо более низких инвестиционных затрат, чем проведение тех же работ в Германии. В работе могут быть использованы индексы цен производителя промышленных продуктов (сбыт на внутреннем рынке), индексы внешнеторговых, оптовых или закупочных цен на услуги.


Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074