Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

6.5.3. Расчет рентабельности инвестиций

Под рентабельностью инвестиций понимается прибыль, которую планируется получить. Это показатель, который равен процентному соотношению прибыли к инвестируемому капиталу. Рентабельность инвестиций может служить основой планирования отдельного предприятия и деловой политики, а также играть решающую роль при принятии решения о капиталовложениях, когда стоит вопрос о том, вернутся ли деньги, инвестированные в установку, и сколько составит доход с инвестиции.

Основой для калькуляции наряду с расходами на содержание и эксплуатацию оборудования и инвестициями могут служить запланированные издержки на содержание персонала, эксплуатационные расходы и ожидаемый оборот. Как показывает опыт, может быть дана только приблизительная оценка указанных издержек и доходов, особенно если учитывается продолжительный период времени.

Рентабельность инвестиций можно наглядно увидеть при помощи схемы денежных потоков. Денежный поток представляет собой приток ликвидных средств в течение определенного периода и имеет значение, прежде всего, для оценки ликвидности предприятия. На приведенных ниже рисунках слева представлен денежный поток (как затраты, так и поступления) за несколько периодов времени, а справа изображены суммы затрат и поступлений за те же промежутки времени.

_6.7_tsvet.wmf

Рис. 6.7. Типичный денежный поток
при инвестировании оборудования на несколько периодов времени

На представленном выше рисунке видно, что изначально в качестве денежных потоков выступают инвестиции, которые являются затратами. После монтажа установки и начала поступления прибыли доходы становятся больше, чем текущие затраты на содержание персонала и обслуживание оборудования. Исходя из опыта, эксплуатационные издержки возрастают, когда срок эксплуатации установки или ее комплектующих подходит к концу. Особенно это касается расходов на техническое обслуживание и ремонт. Все это сопровождается понижением прибыли. Демонтаж установки приходится на последний из рассматриваемых периодов и относится к категории затрат. В балансе между затратами и доходами расходы постоянно повышаются до момента ввода установки в эксплуатацию. После этого они должны быть перекрыты доходами. К концу эксплуатационного периода затраты снова начинают превышать прибыль, и требуется консервация оборудования. На приведенном ниже рисунке изображены совокупные денежные потоки, подсчитанные за отдельные периоды времени.

_6.8_tsvet.wmf

Рис. 6.8. Совокупные денежные потоки за несколько периодов инвестирования

Если доходы покрывают возникающие расходы, то можно говорить о том, что рентабельность инвестиций достижима или другими словами с точки зрения предприятия инвестиции являются рентабельными. Промежуток времени до достижения рентабельности называется периодом окупаемости капиталовложений и должен быть как можно короче с производственно-экономической точки зрения. Если при эксплуатации установки полученная прибыль превышает расходы, речь идет о так называемом «золотом конце» и рентабельность начинает повышаться.


Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074