Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания
1.10. Модель рынков с ассиметричной информацией
В течение многих десятилетий ХХ в. в традиционной модели рынка с совершенной конкуренцией предусматривалось, что покупатели имеют достаточную информацию о товарах, ознакомлены с особенностями их характеристик. То есть, выбирая товар, они знают, почему именно эту, а не другую марку или модель они должны купить. Однако в реальной жизни большинство покупателей такой информацией не владеют, поскольку она дорого стоит или получить ее невозможно. Значит, покупатели и продавцы владеют неодинаковой информацией о товарах. То есть рынкам страхования, кредита и даже труда свойственна асимметричность информации - ситуация, когда часть участников рынка владеет такой информацией, какой не владеют другие заинтересованные лица.
Разные аспекты асимметричной информации интересовали ученых давно. Еще в 40-е годы американский экономист В.-С. Викри поднял проблему оптимальной системы налогообложения доходов с точки зрения мотивации (поскольку каждый налогоплательщик, решая, насколько напряженно он будет трудиться, учитывает шкалу налогообложения) и с точки зрения асимметричности информации (поскольку фактическая производительность труда налогоплательщиков государству неизвестна). Однако, предложив решение проблемы в принципе, он не сумел преодолеть ее математическую сложность.
Викри (Vickrey) Уильям-Спенсер (1914-1996) - американский ученый, лауреат Нобелевской премии (1996). Родился в г. Виктория (провинция Британская Колумбия, Канада). Среднее образование получил сначала в Европе, а потом в США, где в 1931 г. закончил академию Филлипса в Эндовере. По завершению обучения в Йельском университете ему присвоена степень бакалавра по специальности математика. В 1935-1937 гг. осваивал экономику в Колумбийском университете, где и получил звание магистра гуманитарных наук. Работал в Национальном совете планирования ресурсов (г. Вашингтон) и отделе налоговых исследований Государственной казны США. Отказавшись во время Второй мировой войны от военной службы по религиозным убеждениям, разрабатывал новый налог на наследство в Пуэрто-Рико.
С 1946 г. преподавал в Колумбийском университете: вначале - лектор экономики, а с 1958 г. - профессор. В 1948 г. защитил докторскую диссертацию на тему «Последовательность действий при прогрессивном налогообложении». На протяжении 1964-1967 гг. возглавлял кафедру экономики. Одновременно работал консультантом в правительствах США, других стран, в ООН. В 1950 г. был активным членом миссии, разрабатывающей комплексную программу пересмотра налоговой системы Японии.
Автор 8 книг, более 200 статей, 27 обзоров.
В.-С. Викри - почетный доктор Чикагского, почетный профессор Колумбийского университетов, заслуженный член Американской экономической ассоциации.
Через четверть столетия Дж.-А. Миррлис обобщил выводы В.-С. Викри и использовал их в области планирования доходности системы налогообложения. Он расширил спектр взятых для рассмотрения экономических ситуаций, которые характеризовались асимметричностью информации, создал общие модели решения этой проблемы.
Миррлис (Mirrless) Джеймс-Александр (род. в 1936) - британский ученый, лауреат Нобелевской премии (1996). Родился в Миннигэффе (Шотландия). Обучался в Эдинбургской математической школе. Вместе со степенью магистра математики и физики получил медаль Найпье. Закончил Кембриджский университет. Первые научные исследования, которые Дж.-А. Миррлис проводил в течение 1963-1968 гг.(одновременно преподавая студентам экономику), касались проблем планирования, оптимальности налогообложения доходов для известного Проекта роста Р.-Дж.-Н. Стоуна. В 1963 г. в этом же университете защитил докторскую диссертацию.
Автор работ «Указания по исследованиям промышленного проекта в развивающихся странах» (в соавторстве с И. Литтлом, 1969), «Модели экономического роста (в соавторстве с Н. Стерном, 1973), «Оценка проектов и планирование для развивающихся стран» (в соавторстве с И. Литтлом, 1974), а также многих научных статей. Дж.-А. Миррлис сделал значительный вклад в развитие прикладной экономики, особенно экономики налогообложения. Он привнес знания о природе человека в исследования разных областей финансовой деятельности и разработку налоговой политики. Опубликовал ряд актуальных трудов: «Информация и стимулы: экономика кнутов и пряников» (1996), «Экономика людей пожилого возраста» (1997), «Оптимальное налогообложение и информация» (1997) и др.
В 1968-1995 гг. - профессор экономики Оксфордского университета, потом профессор политической экономии Кембриджского университета. На протяжении 1989-1992 гг. - президент Британского королевского экономического общества. В 1998 г. избран вице-президентом. А с 2000 г. - президент Европейской экономической ассоциации. Член Национальной академии наук США, Американской академии искусств и наук, почетный доктор Оксфордского, Эдинбургского, почетный профессор Гонконгского университетов.
В начале 70-х годов к теме асимметричной информации в экономике обратились американские экономисты М. Спенс, Дж.-Ю. Стиглиц, Дж. Акерлоф. Их теоретические модели базировались на общей теории экономического равновесия, суть которой заключается в том, что любое рыночное хозяйство приближается к равновесию в виде тенденции; существует принцип взаимозависимости основных элементов рыночной экономики, который обеспечивает единство системы и влияет на реализацию стремления к равновесию. Но без главной ее предпосылки - автоматической «расчистки» рынков, то есть без автоматического приведения в соответствие спроса и предложения с помощью быстрого изменения цен. Причиной этого является отсутствие полной или надежной информации и институциональные ограничения.
Значение асимметрической информации о качестве товаров было впервые проанализировано Дж. Акерлофом в работе «Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм».
Акерлоф (Akerlof) Джордж (род. в 1940) - американский экономист, лауреат Нобелевской премии (2001). Родился в г. Нью-Хейвене (штат Коннектикут, США). В Йельском университете получил степень бакалавра, в 1966 г. в Массачусетском технологическом институте - докторскую степень по экономике. Профессор Индийского статистического института (г. Нью-Дели) и Лондонской школы экономики. В 1973-1974 гг. работал ведущим сотрудником Комитета экономических советников при президенте Р. Никсоне. Однако значительную часть своей трудовой деятельности связал с Калифорнийским университетом в Беркли, где с 1966 г. работал ассистентом профессора, а с 1977 г. - профессором.
Дж. Акерлоф является автором модели так называемого рынка «лимонов». Модель «рынка лимонов» рассматривается на примере рынка подержанных автомобилей, или «лимонов». Допустим, что на рынке есть 100 граждан, желающих продать свои старые автомобили, и 100 граждан, желающих купить такой автомобиль. Всем известно, что 50 из предложенных на продажу автомобилей являются «сливами»,
а 50 - «лимонами». Собственник каждого автомобиля знает, какого он качества, а потенциальные покупатели не знают, каким является автомобиль - «сливой» или «лимоном».
Владелец «лимона» готов продать его за 1000 долл., а владелец «сливы» готов отдать свой автомобиль за 2000 долл. Покупатели автомобиля готовы заплатить 2400 долл. за «сливу» и 1200 долл. за «лимон». Если бы проверить качество автомобилей было легко, то проблем на этом рынке не было бы. «Лимоны» продавались бы по цене от 1000 до 1200 долл., а «сливы» - от 2000 до 2400 долл.
Но покупатели не могут сразу определить качество автомобиля. Они об истинном качестве автомобиля могут только догадываться. Сделаем простой прогноз: если автомобиль с равной вероятностью может оказаться и «сливой» и «лимоном», то типовой покупатель готов будет платить ожидаемое качество автомобиля, то есть ½ 1200 + ½ 2400 = 1800 долл.
Владельцев «лимонов» такая цена устраивает, но владельцы «слив» хотят получить как минимум 2000 долл. Цена, которую готовы заплатить за «средний» автомобиль покупатели, получается меньше цены, за которую готовы продать свой автомобиль продавцы «слив». Значит, за 1800 долл. будут предлагаться только «лимоны».
Если бы покупатель был уверен, что ему достанется «лимон», то он не захотел бы платить за него 1800 долл. Равновесная цена на этом рынке установилась бы между 1000 и 1200 долл. По цене в таком диапазоне свои автомобили предлагали бы на продажу только владельцы «лимонов», и поэтому покупатели ожидали бы (и справедливо), что им достанется «лимон». «Сливы» на этом рынке вообще никогда не продаются, невзирая на то что цена, за которую покупатели готовы купить «сливы», превышает цену, по которой продавцы готовы их продать. Ни одно из таких соглашений нереально.
Встает проблема причин провала рынка. Это прежде всего внешний эффект, связанный с продавцами хороших и плохих автомобилей: попыткой продать плохой автомобиль гражданин влияет на впечатление покупателей относительно качества «среднего» автомобиля, продаваемого на рынке. Это вызывает снижение цены, которую покупатели готовы заплатить за средний автомобиль, а значит, приносит убытки тем, кто хочет продать хорошие автомобили.
Чаще всего продают те автомобили, от которых хотят избавиться. Сам факт продажи служит для потенциального покупателя сигналом о качестве товара. А продажа слишком большого количества предметов низкого качества усложняет продажу качественных вещей.
Поскольку величина спроса на рынке зависит и от качества, то возможна ситуация, когда спрос равен нулю и рынок приостанавливается.
Таким образом, Дж. Акерлоф доказывает, что недостаточная информация о качестве продаваемого товара приводит к постоянному снижению цен вплоть до исчезновения рынка. Аналогичные ситуации возникают в страховом деле, когда потенциальный страхователь имеет информационное преимущество перед страховой компанией (например, лучше знает состояние своего здоровья). Поэтому среди людей, которые желают застраховаться, превалируют те, для кого риск страхового действия является непропорционально большим. Этот феномен называют «отбором худших», и страховые компании борются с ним, отказываясь продавать страховые полисы людям пожилого
возраста.
Есть еще один аспект: приобретя полис, застрахованное лицо ведет себя неосмотрительно, что увеличивает вероятность страхового действия (например, кража автомобиля). Так, к «отбору худших» добавляется «моральный», или «субъективный», риск.
Проблему асимметричной информации на примере страховых компаний проанализировал Дж.-Ю. Стиглиц.
Стиглиц (Stiglitz) Джозеф-Юджин (род. в 1943) - американский экономист, лауреат Нобелевской премии (2001). Родился в г. Гэри (штат Индиана, США). В 1967 г. в Массачусетском технологическом институте защитил докторскую диссертацию. Работал профессором Йельского, Принстонского, Оксфордского и Стэнфордского университетов. На протяжении 1993-1997 гг. был главой Совета экономических консультантов при президенте Б. Клинтоне. В 1997-2000 гг. занимал должность первого вице-президента и одновременно был главным экономистом Международного банка реконструкции и развития (МБРР). 1 февраля 2000 г. ученый вышел в отставку, публично обвинив этот банк и МВФ в осуществлении неправильной политики в России и Юго-Восточной Азии. С июля 2000 г. - профессор экономики, финансов и международных отношений Колумбийского университета.
Автор многих научных работ. Его «Лекции по экономической теории государственного сектора: Учебник» (в соавторстве с Э. Аткинсон) в 1995 году издан на русском языке. Несколько раз в США переиздавалась его работа «Экономика государственного сектора», а в 1998 г. при поддержке Программы переводов Центрально-Европейского университета и Международного фонда «Возрождение» она увидела свет на украинском языке.
Дж.-Ю. Стиглиц - член Национальной академии наук США, Американского эконометрического общества и академии искусств и наук. Награжден Американской экономической ассоциацией медалью имени Дж.-Б. Кларка (1979).
Дж.-Ю. Стиглиц разработал механизм «обратной рыночной адаптации», когда недостаточно информированные участники рынка получают информацию от более информированных участников. Вместе с М. Ротшильдом он показал, как «работают» информационные потоки на тех рынках страховых услуг, где компании не владеют информацией об уровне риска относительно отдельных клиентов. Страховая компания (слабо информированная сторона) должна эффективнее стимулировать своих клиентов (хорошо информированная сторона) с тем, чтобы они «выдали» информацию о страховом риске.
В обычных рыночных моделях банки повышают процентную ставку, чтобы компенсировать риск потенциального невозвращения кредитов.
В схемах с моделированием асимметричной информации банки начинают квотировать льготные кредиты, чтобы, используя конкуренцию среди ограниченного круга претендентов, отобрать тех, кто гарантированно возвратит кредит.
Совместно с С. Гроссманом Дж.-Ю. Стиглиц исследовал эффективность финансовых рынков. Результат этого анализа известен как «парадокс Гроссмана - Стиглица»: если рынок эффективен с информационной точки зрения, то есть вся необходимая информация определяется на уровне цен, то ни один участник рынка не имеет эффективных стимулов использовать информацию, которая содержится в ценах.
Таким образом, и Дж.-Ю. Стиглиц с С. Гроссманом, и Дж. Акерлоф доказали, что асимметричная информация может привести к обратной селекции (отбору) на рынке. Из-за недостаточной информированности страховой компании или покупателей подержанных автомобилей страхователь с плохим здоровьем и продавцы автомашин низкого качества начинают превалировать на рынке.
Вклад в формирование модели рынков с асимметричной информацией внес и М. Спенс, который предложил концепцию сигналов рынка, изложенную в работе «Сигналы на рынке труда».
Спенс (Spence) Майкл (род. в 1943) - американский экономист, лауреат Нобелевской премии (2001). Родился в г. Монтклер (штат Нью-Джерси, США). Учился в Принстонском университете, по окончанию которого получил диплом бакалавра по философии. Продолжал обучение в Оксфордском университете, где защитил диплом магистра по математике. В 1972 г. ему присвоена ученая степень доктора философии Гарвардского университета. М. Спенс был профессором Гарвардского и Стенфордского университетов. С 1984 г. - декан Школы искусств и наук при Гарвардском университете, а с 1990 г. - декан Бизнес-школы при Стенфордском университете.
М. Спенс внес фундаментальный вклад в современную экономику информации. Кроме изучения сигналов рынка, он провел исследование по практическому внедрению результатов, полученных В.-С. Викри и Дж.-А. Миррлисом в анализе страховых рынков. На протяжении
1975-1985 гг. он был одним из первых, кто продвинул внедрение теории игр в исследования в экономической теории, объясняя аспекты стратегического поведения на рынке в рамках новой теории промышленных организаций.
Автор трех книг и более 50 научных статей.
Член Американской экономической ассоциации, Эконометрического общества и Академии искусств и наук. Награжден Американской экономической ассоциацией медалью имени Дж.-Б. Кларка (1981).
М. Спенс доказал, что при определенных условиях хорошо информированные участники рынка могут увеличивать свои рыночные обороты, «передавая сигналы» другим, хуже проинформированным субъектам рынка.
Ученый проанализировал следующую модельную ситуацию. Допустим, вероятность встретить хорошего и плохого работника одинаковая -
по 50 %. Хороший работник способен выработать предельного продукта 20 единиц, а плохой - 10. если фирме надо принять на работу 100 работников, то совокупный предельный продукт составит: 50∙20 + 50∙10 = 1500 единиц.
Если удельный вес зарплаты в произведенном продукте равен 20 %, то ее фонд достигает 300 единиц.
Если бы модно было заранее отличить хорошего работника от плохого, то было бы целесообразнее платить первому из них 4 единицы, а второму - 2. Но если заранее спрогнозировать результаты труда невозможно, если нет надежной системы опережающей оценки качеств потенциального работника, то приходится выплачивать каждому среднюю зарплату в 3 единицы. Когда они оба соглашаются работать за такую зарплату, то для работодателя это значения не имеет: просто происходит перераспределение фонда между хорошими и плохими работниками.
В таком случае хороший работник старается получить какой-то «признак» (диплом, сертификат, свидетельство о квалификации), что отличало бы его от плохого работника. Этот признак М. Спенс назвал «сигналом».
Важнейший вклад ученого заключается в том, что благодаря такому подходу работодатель выбирает образование как важный побочный признак будущего работника, то есть «построенное на ожиданиях» равновесие между образованием и оплатой труда. Когда работодатель нанимает работников, получение правдивой информации об их потенциальной производительности обходится очень дорого, а потому необходимо какое-то подтверждение (параметр, сигнал, индикатор). Один из таких индикаторов - информация о том, имеет ли работник хоть какое-то образование. Зная об этом, будущие работники тратят свое время и деньги на получение дипломов, чтобы «сигнализировать» работодателю о том, что у них высокая производительность. Значит, человек может вообще ничему не научиться в начальной школе, но его инвестиции в собственное образование окупаются лучшей и высокооплачиваемой работой. «Сами знания тут ни при чем, главное - сигнал».
М. Спенс также указывает на возможность другого соотношения: мужчины получают заплату выше, чем женщины, а белые работники - выше, чем чернокожие, причем с такой же производительностью труда. Но и пол, и цвет кожи также является побочным свидетельством (сигналом) качеств будущего работника.
Эта проблема касается и дивидендов. Известно, что американские фирмы выплачивают дивиденды своим акционерам, хотя по законам США они попадают под двойное налогообложение. Фирмы поступают именно так, несмотря на то что проще оставлять прибыль на предприятии, капитализировать ее, увеличивая тем самым капитал, которые находится в руках акционеров. Такие действия обусловлены тем, что дивиденды служат сигналом (свидетельством) хороших перспектив развития компании. Фирмы, информируя рынок о прибыльности своей деятельности, выплачивают дивиденды, поскольку на рынке это считается хорошей новостью, и, соответственно, повышается цена акций. Высшая цена акций компенсирует акционеру дополнительные налоги на дивиденды.
М. Спенс объяснил, каким способом более информированные участники своим поведением содействуют распространению информации о состоянии рынка; как работает рыночный механизм, когда более информированный участник рынку предпринимает попытки продвинуть на рынок свой товар, передавая информацию тем, кто информирован хуже.
Однако не все ученые разделяют научные выводы М. Спенса. По их мнению, такая позиция может быть рациональной только при условии, что образование отразится на производительности, то есть дает возможность понять, повышает ли оно производительность. Если для отдельного человека издержки на образование могут быть рациональными, то для общества они имеют смысл только тогда, когда образование на самом деле повышает производительность. В другом случае общество может сэкономить свои деньги, найдя дешевый способ привлечь тех, чья квалификация найдет спрос на рынке.
Критики М. Спенса указывают на то, что тезис об образовании как о определенном «сигнале» ошибочен: высшее образование действительно повышает производительность. Однако из-за того, что природные способности мало поддаются изменениям, трудно определить точные границы, в которых именно образование влияет на повышение производительности. Бесспорно, по их мнению, роль образования весома, хотя бы только потому, что, например, такие курсы, как бухгалтерский учет и компьютерное программирование непосредственно связаны с производством. В то же время трудно поверить, что образование не рассматривается работодателями как «сигнал».
М. Спенс исследовал и проблему ценности информации не только в рамках рынка, но и в масштабах экономического развития современного мира. В эпоху динамических преобразований развитым странам мира следует не выделяться среди соседей высокими таможенными сборами, а искать пути эффективной интеграции.
Однако, считает ученый, нельзя абсолютно полагаться на рыночную экономику, хотя рынок может способствовать решению многих проблем. Поскольку, по его мнению, участники рынка не владеют достаточной информацией, то часто принимаются ошибочные решения, которые может корректировать только государство.
Разработка Дж. Акерлофом, М. Спенсом и Дж.-Ю. Стиглицем анализа рынка с асимметричной информацией обусловила модификацию всей теории общего рыночного равновесия. Ведь теория рыночного равновесия учитывает только цены как сигналы ограничения ресурсов, а в действительности есть немало других важных сигналов, за получение которых надо платить, например, знание истинного качества товара, состояние фирмы.
Эти ученые ввели новую терминологию, а описанный и дополненный ими рыночный механизм уже интенсивно используется в разных сферах хозяйствования. В частности, во многих странах реализована идея «принципа открытости», которую аргументировал Дж.-А. Миррлис. Согласно ему решение вопросов стимулирования в условиях неполной информации принадлежит классу «механизмов распределения», которые вынуждают плательщиков налогов честно раскрывать частные сведения таким способом, чтобы не навредить собственным интересам.
Классическим образцом асимметричной информации считают схему аукциона (торгов) В.-С. Викри, поскольку каждый участник знает больше о выставленном на аукционе товаре, чем продавец. В научных работах «Антитеория, аукционы и конкурентное неизвестное предложение» (1961) и «Аукционы и торги» (1962) ученый доказал, что продавец может компенсировать эту асимметрию, используя «аукционы второй цены» («аукцион Викри»). На таком аукционе, который проводится с заклеенными в конвертах ценами, побеждает лицо, которое предложило наивысшую цену, но при этом оно платит вторую по величине из предложенных цен. Преимущество продавца в таким случае заключается в том, что участники не стараются во что бы то ни стало превзойти друг друга, демонстрируя собственные финансовые возможности, а стремятся прояснить истинную стоимость товара. При этом может случиться так, что кто-то из участников предложит слишком мало и попадет под двойной проигрыш, не одержав победы и не купив нужную вещь. Заслуга В.-С. Викри в том, что он предложил механизм, с помощью которого можно сформулировать реальное предложение, удовлетворив собственный интерес.
«Аукцион Викри» является также социально эффективным, ведь объект приближается к участнику торгов с наибольшей готовностью быть проданным, и покупатель, максимально способный к покупке, платить по цене, низшей от высшего предложения. Позднее некоторые исследователи разработали аналогичные принципы, на основе которых, например, люди готовы платить за общественные проекты. Прозорливость В.-С. Викри побуждала экономистов выступить с предложением, чтобы и аукционы Государственной казны США по ценным бумагам использовали именно этот метод максимизации доходов. Кроме того, его исследование проблем информационной асимметрии позволило лучше понять страховые, кредитные рынки, внутреннюю организацию фирм, формы оплаты труда, конкурентные условия, налоговые системы.
Некоторые элементы теории В.-С. Викри были использованы Федеральной комиссией по коммуникациям США для организации торговли лицензиями на использование частот национальных радиоволн.
На современном этапе ученые предлагают решение проблемы уменьшения степени асимметрии информации на уровне фирм и путем государственного регулирования (обязательное лицензирование, контроль за рекламой). Например, Дж. Акерлоф считает, что проблема асимметричности информации имеет только два способа разрешения - гарантии и репутация. Принудить реализовать гарантии можно только через суд, а хорошая репутация возможна только в открытом обществе, когда каждый гражданин государства имеет свободный доступ к информации обо всех хороших делах и неприятностях любых компаний-продавцов.
Именно поэтому в постсоветских странах с формирующимися рыночными отношениями назрела потребность в создании сети негосударственных рейтинговых, экспертных и рекламных институций, которые, конкурируя между собой, боролись бы за объективного рекламодателя. Но и самое главное - анализировали бы рекламу, систематизировали и рейтинговали ее. Ведь информация сегодня имеет высокую стоимость. Поэтому оценивать ее следует постоянно и профессионально. А это уже уровень гражданского общества, к созданию которого устремлены наши государства.
Практика показала, что исследования проблемы асимметричной информации имеют перспективное внедрение в таких отраслях, как макроэкономика, финансовые рынки, соглашения занятости. Из предпосылок о неравенстве информации сегодня формируется большой новый раздел экономической теории. Предложенная В.-С. Викри модель приблизила экономическую науку к реальности.
Научные разработки неокейнсианцев и результаты их исследований подтверждают мнение о том, что теоретическая система Дж.-М. Кейнса заложила фундамент современной макроэкономической теории, без которого уже невозможно ее дальнейшее развитие. Одной из главных проблем его исследований остаются вопросы обеспечения стабильного развития и социально-экономических последствий функционирования смешанной экономики. Разработка новаторских идей неокейнсианцев, которые отмечены Нобелевской премией, свидетельствует, что в хозяйственном механизме даже развитых стран существуют причины, способные вызвать значительные отклонения от стабильного экономического роста и оптимального использования ресурсов. Их исследования направлены на поиск того, как сознательные действия государства могли бы имитировать рынок, обеспечивая при этом высокий уровень занятости рабочей силы, стимулирование экономического развития, обеспечение социальной справедливости в распределении.