Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф М-Г,

Словарь терминов, используемых на биржевом и внебиржевом фондовом рынке

Аваль – вексельное поручение, в силу которого лицо, совершившее его, принимает ответственность за выполнение обязательств каким-либо из обязанных по векселю лиц. Аваль оформляется либо гарантийной надписью авалиста на векселе или дополнительном листе (аллонж), либо выдачей отдельного документа. Авалист, оплативший вексель, имеет право требовать возмещения платежа с того лица, за которое он дал аваль, а также с лиц, ответственных перед последним. Аваль увеличивает надежность векселя и тем самым способствует вексельному обращению.

Агент – посредник, который вступает в сделку только как комиссионер, но не как принципал. Он не принимает на себя никакого финансового риска по сделке за исключением риска, который вытекает из возможного банкротства его клиента, и ему выплачивается комиссия за оказанные им услуги (см. Брокер).

Агенты валютного контроля – организации, которые в соответствии с законодательными актами Российской Федерации могут осуществлять функции валютного контроля. Агенты валютного контроля подотчетны соответствующим органам валютного контроля. Уполномоченные банки являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному банку Российской Федерации.

Ажио – разница между стоимостью ценных бумаг на спотовом рынке и стоимостью ценных бумаг по сделке на срок или разница между стоимостью ценных бумаг с различными сроками поставки. Сейчас этот термин используется редко (см. Дифференциал, Премия).

Ажиотаж – результат покупки и продажи контракта с поставкой в будущем с намерением только получения или выплаты ажио или разницы. Сейчас этот термин используется редко.

Аквизиция – скупка акций предприятия, приобретение предприятия.

Аккредитованные при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг обучающие организации – юридические лица из числа обучающих организаций, осуществляющие подготовку специалистов рынка ценных бумаг, прошедшие установленную Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг процедуру аккредитации. Перечень аккредитованных обучающих организаций утверждается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Активная позиция – 1) месяцы поставки, в которых сконцентрирована биржевая торговля. Сделки с поставкой в другие месяцы, находящиеся между активными, заключаются редко и цены на них практически не котируются; 2) месяцы поставки, которые котируются во время специальных биржевых сессий.

Активы фонда – имущество, составляющее интервальный или открытый паевой инвестиционный фонд, в состав которого входят финансовые вложения (ценные бумаги), депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность, недвижимость.

Акцепт – согласие плательщика оплатить вексель.

Акцептант – лицо, проставившее акцепт на переводном векселе и таким образом принявшее на себя обязательство платить по векселю.

Ационер – участник акционерного общества. Акционеры – владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества. Акционеры – владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным законом «Об акционерных обществах» или уставом акционерного общества для определенного типа привилегированных акций.

Акционерное общество – хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники акционерного общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционерное общество закрытое – акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц.

Акционерное общество открытое – акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров.

Акционерное общество, выделение – создание одного или нескольких акционерных обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого акционерного общества без прекращения существования последнего.

Акционерное общество, присоединение – прекращение существования одного или нескольких акционерных обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу.

Акционерное общество, разделение – прекращение существования акционерного общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым акционерным обществам.

Акционерное общество, слияние – возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких акционерных обществ с прекращением существования последних.

Акционерное общество, уставный капитал – номинальная стоимость акций общества, приобретенных акционерами. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция ванкулированная – акция, которая может быть передана другому лицу лишь с разрешения акционерного общества.

Акция без номинальной стоимости – акция, гарантирующая ее владельцу при ликвидации общества лишь определенную часть имеющихся средств акционерного общества.

Акция кумулятивная – привилегированная акция, невыплаченный дивиденд по которой накапливается и выплачивается впоследствии.

Акция объявленная – акция, которую общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям.

Акция обыкновенная – акция, предоставляющая ее владельцу право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции.

Акция привилегированная – акция, предоставляющая ее владельцу право на получение дохода в виде определенного, фиксированного в уставе, дивиденда, и определенной, фиксированной в уставе, дивиденда, и определенной, фиксированной в уставе, ликвидационной стоимости. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость могут определяться в твердой денежной сумме, в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций или путем утверждения порядка их определения; не предоставляющая владельцу, если это особо не оговорено в уставе, право голоса на общем собрании акционеров. Однако акционеры, являющиеся владельцами привилеги-рованных акции, могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при рассмотрении вопросов:

u о реорганизации и ликвидации общества;

u ограничивающих права акционеров-владельцев этого типа привилегированных акций;

u всех, если на предыдущем собрании не было принято решения о выплате дивидендов. С момента выплаты дивидендов по указанным акциям в полном размере его право участвовать в общем собрании акционеров прекращается.

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам – их владельцам – одинаковый объем прав и одинаковую номинальную стоимость.

Акция размещенная – акция, приобретенная акционером.

Аллонж – дополнительный лист бумаги, прикрепленный к векселю, на котором совершаются передаточные надписи, если они не умещаются на оборотной стороне векселя. На аллонже может быть совершен также аваль.

Андеррайтер – лицо, принявшее на себя обязанность разместить ценные бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента.

Анкеты – учетные регистры депозитария, в которых отражаются только текущие значения реквизитов объектов депозитарного учета.

Арбитраж – 1) одновременная покупка и продажа одинаковых либо равноценных финансовых активов или фьючерсных контрактов на двух или более рынках в целях извлечения прибыли на разнице между их курсами. Акционерные промышленные и торговые компании широко применяют арбитраж также и на валютных рынках – предметом его является иностранная валюта, а также серебро, золото и платина. Всегда имеются две географически удаленные друг от друга биржи, где проводятся операции со сходными (например, курс немецкой марки и фьючерсный контракт с немецкими марками) или идентичными товарами (фьючерсные контракты на золото в Лондоне и Нью-Йорке); 2) операции на одном и том же рынке, осуществляемые в целях получения выгоды от любой необычной разницы в котировках цен на финансовые активы с различными сроками поставки («арбитраж во времени») (см. Спрэд). В странах с развитой рыночной экономикой в ходе торгов разница в курсах является временной, длящейся обычно несколько минут и даже секунд. Для того, чтобы получить прибыль на такой разнице, арбитражеры должны действовать быстро, продавая товары, на которые поднялась цена, и скупая товары, на которые цена упала. Активизация продажи (т.е. рост предложения) ведет к понижению цен, а активизация купли (т.е. роста спроса) –
к их повышению. В течение короткого промежутка времени происходит сближение курсов, разница исчезает, а с ней исчезает и возможность получения прибыли путем арбитража. Как только это происходит, рынки считаются пришедшими в равновесие между собой, или к паритету. Являясь источником получения прибыли, арбитраж помогает одновременно выравнивать цены, способствует восстановлению сбалансированности и упорядоченности рынка. Кроме того чистая купля-продажа со стороны арбитражеров является одним из основных источников рыночной ликвидности; 3) орган и/или процедура разрешения коммерческих споров.

Ассоциированное лицо – служащие комиссионных домов, а также агенты и связанные с ними лица, которые занимаются поиском клиентов, принимают их приказы, находятся в постоянном контакте с ними, дают им рекомендации о тактике выступления на бирже.

Ассоциированный член – член биржи (только на некоторых биржах Великобритании), которому не разрешено заключать сделки в биржевом кольце, однако он имеет возможность уплачивать меньшую комиссию по сделкам полному члену биржи, чем не члены биржи. Ассоциированные члены могут быть национальными и заграничными.

Аудитор фонда – аудиторская организация, включенная ФКЦБ в список аудиторских организаций, уполномоченных на проведение аудиторских проверок инвестиционных фондов, и заключившая договор с фондом [34].

Аут-трейд – неудачная сделка, ставшая таковой вследствие какого-либо непонимания или ошибки; сделка, оставшаяся односторонней к концу биржевой сессии. Аут-трейд возникает тогда, когда при подведении итогов торговли за день не совпадают данные о торговых сделках. Например, оба трейдера думали что каждый из них совершал покупку, или трейдеры записали разные условия сделки. Расчетная палата и клерки по аут-трейду стараются уладить подобную сделку, но если многочисленные; попытки сделать это не удались, она становится аут-трейдом. В этой ситуации правила биржи предусматривают выполнении определенных установленных процедур.

Аффилированное лицо – физическое и юри-дическое лицо, способное оказывать влияние на деятельность юридических и (или) физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность. Аффилированными лицами юридического лица являются:

u член его совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления, член его коллегиального исполнительного органа, а также лицо, осуществляющее полномочия его единоличного исполнительного органа;

u лица, принадлежащие к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо;

u лица, которые имеют право распоряжаться более чем 20 процентами общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал данного юридического лица;

u юридическое лицо, в котором данное юридическое лицо имеет право распоряжаться более чем 20 процентами общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал данного юридического лица.

Если юридическое лицо является участником финансово-промышленной группы, к его аффилированным лицам также относятся члены советов директоров (наблюдательных советов) или иных коллегиальных органов управления, коллегиальных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы, а также лица, осуществляющие полномочия единоличных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы. Аффилированными лицами физического лица, осуществляющего предпринимательскую деятельность, являются:

u лица, принадлежащие к той группе лиц, к которой принадлежит данное физическое лицо;

u юридическое лицо, в котором данное физическое лицо имеет право распоряжаться более чем 20 процентами общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал данного юридического лица.

База контракта – один или несколько видов финансовых активов, разрешенных к поставке по биржевому контракту с платежом по цене, равной биржевой котировке. Другие виды, отличающиеся от обусловленных в контракте, могут также предлагаться по контракту, но с премией или со скидкой по сравнению с контрактной ценой.

Базис – 1) см. База контракта; 2) Разница (премия или скидка) между стоимостью наличных ценных бумаг и их ценой с поставкой на срок. Говорят об увеличивающемся базисе (advancing basis) и уменьшающемся базисе (declining basis); 3) Надбавка или скидка к биржевой котировке фьючерса, зависящая от вида поставляемого финансового актива, срока и условий поставки, условий и валюты платежа, конкурентных позиций покупателя и продавца. Обычно базис в этом случае не превышает 3 % биржевой котировки.

Базисная цена – цена, устанавливаемая в момент заключения опционной сделки (синоним – цена осуществления опциона).

Базисные доходы – чистая прибыль по всей операции, включающей сделку с реальной поставкой ценных бумаг и с биржевыми контрактами, используемыми в качестве хеджа.

Базисные убытки – чистый убыток по всей операции, включающей сделку с реальной поставкой ценных бумаг и с биржевыми контрактами, используемыми в качестве хеджа.

Базисный дифференциал – см. Базис п.2.

Базисный сорт (марка) (contract grade) – вид (сорт, марка), составляющий базис фьючерсного контракта.

Базовый квалификационный экзамен – единый квалификационный экзамен для руководителей, контролеров и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также для индивидуальных предпринимателей – профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Балансовая (учетная) стоимость – стоимость активов и пассивов фонда, отражаемая в бухгалтерском учете ив обособленном бухгалтерском балансе фонда.

Банкротство предприятия – см. Несостоятельность предприятия.

Белый рыцарь – действия руководства акционерного общества, направленные против враждебной аквизиции. Они заключаются в продаже общества альтернативному агенту, дружественно настроенному к этому обществу.

Бенефициарий траста – лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста [9, ст. 7].

Бид – предложение купить товар или контракт по указанной цене (синоним – спрос; антоним – Предложение (offer)).

Биржа – форма организации торговли в соответствии с заранее установленными правилами. Основными задачами любой биржи являются обеспечение конкуренции на рынке и недопущение манипулирования ценами. Помимо этого в функции биржи входят разработка новых контрактов, обеспечение соблюдения правил заключения сделок, контроль за повседневной деятельностью членов биржи и публикация учебных материалов. В зависимости от того, чем производится торговля на биржам, они подразделяются на: биржи фондовые, на которых производится торговля ценными бумагами; биржи валютные, на которых торгуют валютой; биржи товарные, обеспечивающим торговлю массовым товаром по стандартам или образцам; биржи фьючерсные, торгующие контрактами; универсальные биржи, на которых торговля идет разными видами биржевых товаров.

Биржа товарная – корпоративная, некоммерческая ассоциация членов (ограниченная определенным числом частных лиц и корпораций), обеспечивающая материальные условия для купли-продажи товаров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, защищающим и обеспечивающим справедливость и равенство для клиентов и членов биржи. Сама по себе биржа не является собственником каких-либо товаров и не ведет торговли. В узком смысле товарная биржа, или биржа фьючерсных сделок с товарами – это место, где встречаются покупатели и продавцы для торговли фьючерсами и опционами. Современной формой товарной биржи является фьючерсная биржа (см. Биржа фьючерсная).

Биржа фондовая – 1) организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства. Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи [3, ст. 11]; 2) организатор торговли, являющийся некоммерческим партнерством, осуществляющий свою деятельность на основании лицензии фондовой биржи [32].

Биржа фьючерсная – современная форма товарной биржи, торговля на которой ведется фьючерсными контрактами. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают: преимущественно фиктивный характер сделок (лишь 1–2 % сделок завершаются поставкой товара, а остальные выплатой разницы в ценах); косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование; полная унификация всех условий контракта, кроме цены; обезличенность сделок, так как между покупателем и продавцом стоит расчетная палата.

Биржевое кольцо, ринг – 1) фьючерсный рынок (особенно когда имеется в виду здание биржи). Термин объясняется тем, что участники биржевых торгов на Лондонской бирже металлов и на некоторых других европейских биржах стоят или сидят по кругу (см. Яма, Пол); 2) термин употребляется для обозначения пятиминутных периодов, в течение которых ведется торговля каждым отдельным металлом на Лондонской бирже металлов; 3) примитивная форма расчетного соглашения на первых биржах, в соответствии с которым прослеживалось движение контрактов по кругу или рингу (ring) между брокерами-покупателями и брокерами-продавцами, а выплате подлежала только разница цены покупки и продажи (тем самым происходил расчет взаимных требований).

Ближайший месяц – ближайший месяц, на который заключаются фьючерсные сделки или опционы на фьючерсные контракты.

Брокер – 1) биржевой посредник, получающий вознаграждение за выполнение поручений членов расчетной палаты или их клиентов. Брокеры могут торговать и для себя лично, однако их главной обязанностью является выполнение поручений клиентов, чему должен отдаваться приоритет; 2) профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью [3, ст. 3]; 3) юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, не являющийся кредитной организацией и осуществляющий брокерскую деятельность в порядке и на основаниях, предусмотренных законодательством Российской Федерации [24].

Брокер в биржевой яме – член биржи, заключающий сделки как для себя, так и по поручению других лиц или фирм за комиссионное вознаграждение. Он ведет их счета, принимает деньги или ценности в уплату депозита или маржи. Таким брокером может стать только член биржи, успешно прошедший соответствующее квалификационное испытание. Брокер в биржевой яме регистрируется исполнительной дирекцией биржи и получает значок, дающий право заключать сделки в биржевой яме. Как правило, к таким брокерам предъявляются повышенные требования в отношении их капитала и финансового положения.

Брокер представляющий – независимый агент (только в США), который принимает заказы от клиентов на заключение биржевых сделок, но сам не ведет их счета и не принимает деньги или ценности в уплату депозита или маржи, а передает их комиссионным домам.

Брокерская ассоциация – официально зарегистрированное биржей объединение брокеров-членов биржи для совместного выполнения поручений клиентов. Брокерская ассоциация может быть в форме ассоциации типа наниматель/служащий, товарищества с ограниченной ответственностью, совместного предприятия или дочерней брокерской ассоциации.

Брокерская ассоциация типа товарищества с ограниченной ответственностью или совместного предприятия – состоящее минимум из двух человек объединение брокеров для совместного участия в доходах, расходах, прибылях и убытках.

Брокерский контролируемый счет – вид счета, владелец которого дает письменную доверенность другому лицу, обычно своему брокеру, на право распоряжаться этим счетом для самостоятельного проведения торговых операций.

Бык – участник торгов, ожидающий повышения цен; спекулянт, играющий на повышение цен. Bulliness – общее предчувствие на рынке, что цены будут расти.

Бэкуордейшн – «перевернутый» рынок, ситуация на рынке, при которой цены фьючерсных контрактов прогрессивно уменьшаются по мере отдаления месяца поставки (антоним – контанго). На товарных рынках такое соотношение цен возникает, когда сокращается предложение наличного товара и уменьшается приток товаров на биржевые склады. В то же время покупателям необходим товар для текущего производства, и они готовы переплатить, чтобы получить его немедленно. Бэкуордейшн возникает также и тогда, когда производители с целью повышения цен воздерживаются от поставок товара или скупают товар на бирже.

В мою сторону / В вашу сторону – выражения, используемые при урегулировании аут-трейда и указывающие, какая из сторон должна изменить свою позицию (количество, цену, месяц и т.д.) для выравнивания показателей сделки; при этом следует убедиться, что обе стороны имеют в виду одну и ту же сделку.

Валюта иностранная [6, ст. 1, п. 3] – 1) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки; 2) средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Валюта премиальная – валюта, используемая для выплаты премии.

Валюта расчета – валюта, используемая для расчета.

Валюта Российской Федерации:

– находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка Российской Федерации и монеты;

– средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в Российской Федерации;

– средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами Российской Федерации на основании соглашения, заключаемого Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты Российской Федерации в качестве законного платежного средства [6, ст. 1.П.1].

Валютные операции:

– операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

– ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из Российской Федерации валютных ценностей;

– осуществление международных денежных переводов [6, ст. 1, п. 7].

Валютные операции текущие:

а) переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации иностранной валюты для осуществления расчетом без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

б) получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

в) переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

г) переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции [6, ст. 1, п. 9].

Валютные операции, связанные с движением капитала:

– прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

– портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг;

– переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимой по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;

– предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

– предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

– все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями [6, ст. 1, п. 10].

Валютные ценности :

– иностранная валюта;

– ценные бумаги в иностранной валюте – платежные документ (чеки, векселя, аккредитивы и другие), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

– драгоценные металлы – золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;

– природные драгоценные камни – алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий [6, ст. 1, п. 4].

Варрант – 1) одна из частей (залоговое свидетельство) двойного складского свидетельства; 2) вид сертификата, предусматривающий возможность приобретения пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение. Особенностью варранта является разрыв сроков приобретения сертификата и приобретения ценных бумаг. Цена варранта это величина, «исходящая» из прогноза курсовой стоимости данных ценных бумаг. Цена, или премия, выплачивается сразу при покупке варранта, сами же ценные бумаги оплачиваются непосредственно при их получении. От покупки ценных бумаг можно отказаться, но при этом премия плательщику не возвращается [1, ст. 912, п. 2; 8].

Вексель– ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводный вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму [1, ст. 815; 8]. Вексель представляет собой разновидность кредитных денег.

Вексель акцептованный – переводный вексель, имеющий согласие (акцепт) плательщика (трассата) на его оплату. Акцепт оформляется надписью на векселе («акцептован», «принят», «обязуюсь заплатить» и т.д.) и подписью трассата. Подпись плательщика на лицевой стороне векселя также имеет силу акцепта [10].

Вексель бронзовый –вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо [10].

Вексель домицилированный – вексель, имеющий оговорку о том, что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиатом). Такая оговорка проставляется на векселе векселедателем. Домицилированный вексель предъявляется к оплате домицилиату, который не является ответственным по векселю лицом, а лишь своевременно оплачивает вексель за счет плательщика, предоставившего в его распоряжение необходимые средства [10].

Вексель дружеский – вексель, выдаваемый одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке [10].

Вексель обеспечительский – вексель, используемый как обеспечение ссуды. В условиях, когда задолженность существует уже длительное время, а заемщик необязателен или ненадежен, от него может быть потребован обеспечительский вексель. В этом случае вексель используется как обеспечение ссуды. Вексель хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается дня дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то век сель погашается. Если же выплата ссуды задерживается, то должнику предъявляется претензия [10].

Вексель переводный – письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег держателю векселя (ремитенту). Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептует вексель, то есть согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись (вексель акцептованный). Синоним – тратта [10].

Вексель простой – ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя. Синоним – соло-вексель [10].

Вексель простой бездокументарный – бездокументарная ордерная ценная бумага, возникновение права требования по которой, а также отчуждение этого права управомоченным по векселю лицом в пользу иного лица осуществляется путем учета (фиксации) прав в соответствии с правилами [39]. Содержание прав и обязанностей сторон по бездокументарному простому векселю устанавливается применительно к содержанию прав и обязанностей векселедателя, индоссантов, авалиста и векселедержателя в соответствии с законодательством о векселях. Согласно Федеральному закону «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ переводный и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе) [39].

Вексель простой бездокументарный, держатель (векселедержатель) – обладатель права требования, учтенного оператором расчетов в виде записи об этом в установленном [39] порядке. Согласно Федеральному закону «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ переводный и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе) [39].

Вексель простой бездокументарный, должник–лицо, принявшее на себя обязательство по уплате держателю определенной суммы при условии учета возникновения данного обязательства у оператора расчетов в соответствии с требованиями [39]. В качестве должника по бездокументарному простому векселю может выступать юридическое лицо, либо иное лицо, участие которого в регулируемых гражданским законодательством отношениях осуществляется в соответствии с нормами о юридических лицах, в том числе, являющееся субъектом Российской Федерации. Согласно Федеральному закону «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе).

Вексель простой бездокументарный, учет прав требования – предоставление услуг по официальному учету возникновения, отчуждения и прекращения прав требования по бездокументарным простым векселям путем ведения системы учета этих прав (в том числе с использованием средств электронно-вычислительной техники, иных средств) в соответствии с [39]. Согласно Федеральному закону «О переводном и простом векселе» си 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ переводный и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе).

Вексель, дисконт – в банковской практике учетный процент, взимаемый банками при учете векселей, представляющий собой выраженную в процентах разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при покупке векселя до наступления срока платежа. Дисконт, взимаемый центральным банком с кредитных учреждений при переучете коммерческих векселей, является официальной учетной ставкой [10].

Вексель, дисконтирование – покупка векселей у векселедержателей, осуществляемое, как правило, до наступления срока платежа по ним.

Вексель, протест – действия уполномоченного государственного органа (нотариуса, судебного исполнителя), официально подтверждающие факты, с которыми вексельное законодательство связывает наступление определенных правовых последствий (отказ плательщика от акцепта или оплаты векселя, отказ акцептанта проставить дату акцепта, отказ депозитария векселя от его выдачи собственнику и т.п.). Опротестованные векселя не принимаются банками к учету и в обеспечение выдаваемых кредитов, не могут служить средством платежа. Протест в неплатеже свидетельствует, как правило, о финансовых трудностях плательщиков [10].

Вексельная метка – включенное в текст наименование «вексель», написанное на том языке, на котором составлен документ [10]. Вексельная метка является одним из обязательных реквизитов векселя.

Величина отклонения от расчетного курса предыдущих торгов – разница между расчетной ценой текущих и предыдущих торгов. Некоторые газеты указывают предыдущий расчетный курс , исходя из которого читатель легко может вычислить разницу.

Взаимозаменяемые товары – группа товаров, которые могут быть сравнимы по их функциональному назначению, применению, качественным и техническим характеристикам, цене и другим параметрам таким образом, что покупатель действительно заменяет или готов заменить их друг другом в процессе потребления (в том числе производственного) [35].

Выписка из системы ведения реестра –документ, выдаваемый держателем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счет в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим бумагам [3, ст. 8, п. 3].

Выплата цены выкупа пая инвестиционного фонда – перечисление со счета, на котором хранятся денежные средства фонда, на счет владельца инвестиционного пая или на счет лица, осуществляющего размещение или выкуп инвестиционного пая фонда, денежных средств в размере выплачиваемой цены выкупа инвестиционного пая [40].

Выравнивание в течение дня – процесс выравнивания параметров сделок во время торгов в течение дня.

Гамма – величина изменения дельты опциона в зависимости от колебания цены соответствующего фьючерса.

Гарантийный фонд – обязательные взносы членов расчетной палаты (наличными или ценными бумагами). Он хранится в банке и не может быть изъят без специального разрешения директора расчетной палаты. Гарантийный фонд используется для обеспечения устойчивости работы расчетной палаты.

Гарантийный, залоговый депозит – сумма, депонируемая в расчетной палате ее членом в качестве гарантии выполнения им своих обязательств перед палатой.

Гарантия подписи – гарантия подлинности подписи лица на передаточном распоряжении, выдаваемая регистратору профессиональным участником рынка ценных бумаг, который обязуется возместить регистратору убытки, причиненные в результате признанного сторонами или установленного судом факта подделки подписи или подписания передаточного распоряжения неуполномоченным лицом [28].

Гистограмма – столбиковая диаграмма, показывающая уровень максимальных, минимальных и расчетных цен биржевых сессий за определенный отрезок времени.

Голосование кумулятивное – голосование, при котором на каждую голосующую акцию приходится количество голосов, равное общему числу мест в выборном органе (совет директоров, ревизионная комиссия и т.п.). Акционер вправе отдать голоса по принадлежащим ему акциям полностью за оного кандидата или распределить их между несколькими кандидатами в члены выборного органа.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг – присвоение выпуску ценных бумаг государственного регистрационного номера [26, 31].

Государственный регистрационный номер – цифровой (буквенный, знаковый) код, который индетифицирует конкретный выпуск ценных бумаг [3, ст. 2].

Грационные дни – предусмотренные вексельным законодательством ряда стран льготные дни, на которые удлиняется срок платежа, обозначенный на векселе. В странах, присоединившихся к Женевской вексельной конвенции 1930 года, грационные дни не применяются [10].

Группа лиц – группа юридических и (или) физических лиц, применительно к которым выполняется одно или несколько следующих условий [32]:

– лицо или несколько лиц совместно в результате согласованных действий имеют право прямо или косвенно распоряжаться более чем 50 % от общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), соответствующие уставной капитал юридического лица. При этом под косвенным распоряжением ими через третьих лиц, по отношению к которым первое лицо обладает выше перечисленным правом или полномочием;

– лицо или несколько лиц получили возможность на основании договора или иным образом определять решения, принимаемые другими лицами, в том числе определять условия ведения другими лицом или лицами предпринимательской деятельности, либо осуществлять полномочия исполнительного органа других лица или лиц на основании договора;

– одни и те же физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры или лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляют более 50 % состава коллегиального исполнительного органа, или совета директоров, или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц или по предложению одних и тех же юридических лиц избрано более 50 % состава совета директоров, или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц;

– одни и те же физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры или юридические лица имеют право самостоятельно или через представителей распоряжаться в сумме более чем 50 % голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный капитал каждого из двух и более юридических лиц;

– физические или юридические лица имеют право самостоятельно или через представителей распоряжаться в сумме более чем 50 % голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный капитал одного юридического лица, и одновременно данные физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры или лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляют более 50 % состава коллегиального исполнительного органа, или совета директоров, или иного коллегиального органа управления другого юридического лица;

– юридические лица являются участниками одной финансово-промышленной группы;

– физические лица являются супругами, родителями и детьми, братьями и (или) сестрами.

Двойное поручение брокеру – комбинация из двух поручений, при которой выполнение одного поручения автоматически отменяет другое.

Дельта – величина, на которую изменяется стоимость опциона в зависимости от изменения цены соответствующего фьючерсного контракта.

Депозитарий – организация, имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности, ведущая счета депо участников клиринга и осуществляющая переводы ценных бумаг по результатам клиринга на основании поручений клиринговой организации [23]. Депозитарием может быть только юридическое лицо [3, ст. 7].

Депозитарий расчетный – депозитарий, осуществляющий проведение всех операций по счетам депо участников рынка ценных бумаг при исполнении сделок, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющий соответствующую лицензию ФКЦБ [51].

Депозитарий рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – организация, уполномоченная на основании договора с Банком России обеспечивать учет прав на ГКО по счетам «депо» дилеров и перевод ГКО по счетам «депо». Депозитарий не может выполнять функции дилера или инвестора на рынке ГКО [4, ст. 2, п. 2.9].

Депозитарий, регламент – утвержденные депозитарием условия осуществления депозитарных операций [15, ст. 1].

Депозитарная система рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – совокупность организаций, уполномоченных на основании договоров с Банком России обеспечивать учет прав владельцев на ГКО, а также перевод ГКО по счетам депо по сделкам купли –
продажи и в других случаях, предусмотренных [4]. Депозитарная система состоит из депозитария и субдепозитариев [4, ст. 2, п. 2.8].

Депонент – лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги [3, ст. 7].

Депорт – биржевая операция, которую медведь использует для реализации своих спекулятивных целей. Механизм его применения следующий. Медведь продал ценные бумаги, но купить их назад не торопится, так как считает, что цена на них может упасть еще ниже. Тогда он покупает у кого-либо по официальному курсу к наступлению ликвидационного срока бумаги и по тому же договору – продает тому же лицу эти бумаги, но по более низкому курсу. Разница составляет депорт. Это вознаграждение тому, кто предоставляет свои бумаги на оговоренный срок. Выгоды для медведя состоят в том, что он: выполняет свои обязательства по покупке ценных бумаг и имеет возможность продолжать игру на понижение. Высокий депорт говорит о том, что со стороны какой-либо группы быков проводятся предосудительные сделки. Быки сосредотачивают в своих руках как можно больше ценных бумаг. При этом они могут диктовать свою волю медведям. Особенно легко подобные операции можно проводить с новыми ценными бумагами, когда они уже выпущены, но еще не продавались. Репорт и депорт заключаются либо в сроки ликвидации, либо за некоторое время до этого срока.

Держатель реестра – лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг [3, ст. 8, п. 1].

Деятельность депозитарная – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценный бумаги [3, ст. 7].

Деятельность брокерская – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре [3, ст. 3].

Деятельность дилерская – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бума1 по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам [3, ст. 4].

Деятельность клиринговая – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним [3, ст. 6; 23].

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг [3, ст. 8, п. 1].

Деятельность по доверительному управлению средствами инвестирования в ценные бумаги – осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока действий по приобретению в интересах учредителя управления или в интересах иного указанного им лица ценных бумаг [25].

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами – осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока любых правомерных юридических и фактических действий с ценными бумагами учредителя управления в интересах выгодоприобретателя [25].

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг– предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между (профессиональными [30, 32]) участниками рынка ценных бумаг [3, ст. 9; 30; 32].

Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами [3, ст. 5].

Диапазон цен – максимальный и минимальный курсы совершения сделок, или максимальные и минимальные курсы покупателей и продавцов, зафиксированные в течение определенного времени.

Диверсификация – наличие широкого круга объектов инвестиций средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска [8].

Дилер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией [3, ст. 4].

Дилер признанный – юридическое лицо, являющееся профессиональным участником рынка ценных бумаг, который публично объявляет свои обязательства по покупке и продаже государственных ценных бумаг Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, включенное ФКЦБ в реестр признанных организаторов торговли и признанных дилеров [42, 43].

Дилер рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – юридическое лицо, являющееся инвестиционным институтом (профессиональным участником рынка ценных бумаг) в соответствии с действующим законодательством и заключившее договор с Банком России на выполнение функций по обслуживанию операций с ГКО. Дилер может заключать сделки с ГКО от своего имени и за свой счет. Дилер может заключать сделки с ГКО от своего имени за счет и по поручению инвестора [4, ст. 2, п. 2.3].

Длинный – лицо, купившее фьючерсный контракт или опцион на фьючерсный контракт для открытия рыночной позиции и не ликвидировавшее эту позицию встречной продажей. Про такого человека обычно говорят, что он занимает длинную позицию.

Добросовестный приобретатель –лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное [3, ст. 2].

Доверительное управление – доверительное управление денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, или доверительное управление ценными бумагами, де нежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, и денежными средствами и ценными бумаги ми, получаемыми в процессе управления ценными бумагами, осуществляемое в порядке и на основаниях, предусмотренных законодательством Российской Федерации [24].

Доверительное управление имуществом – передача имущества одной стороной (учредитель управления) другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок по договору в управление, при котором другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Объектом доверительного управления могут быть ценные бумаги и права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом [1, ст. 1012, п. 1; ст. 1013, п. 1, п. 2].

Доверительный собственник при учреждении траста – любое физическое или юридическое лицо, за исключением: лиц, которые могут быть признаны бенефициариями по данному договору об учреждении траста; органов государственной власти, органов государственного управления, государственных учреждений, государственных предприятий и их объединений (независимо от организационно-правовой формы последних); иных лиц, которые не могут быть доверительными собственниками в соответствии с законодательством Российской Федерации [9, ст. 6].

Доверительный управляющий – 1) индивидуальный предприниматель или коммерческая организация (за исключением унитарного предприятия), которому передано имущество в доверительное управление. Доверительный управляющий не может быть выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом [1, ст. 1012, п. 1; ст. 1015, п. 1, п. 3]; 2) определенное в договоре доверительного управления и отвечающее установленным в [25] требованиям лицо, принявшее на себя обязательства по осуществлению деятельности по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги [25]; 3) юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, не являющийся кредитной организацией и осуществляющий деятельность по доверительному управлению ценными бумагами в порядке и на основаниях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, в том числе на условиях совмещения с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [24].

Договор депозитарный – 1) договор, предметом которого является предоставление депозитарием клиенту (депоненту) услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и удостоверению прав на ценные бумаги путем открытия и ведения депозитарием счета депо клиента (депонента), осуществления операций по этому счету. Предметом депозитарного договора является также оказание депозитарием услуг, содействующих реализации владельцами ценных бумаг прав по принадлежащим им ценным бумагам. Депозитарный договор должен быть заключен в простой письменной форме [52]. 2) Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности [3, ст. 7].

Договор о междепозитарных отношениях – депозитарный договор в случае, когда клиентом (депонентом) депозитария является другой депозитарий [52].

Договор счета депо – договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения по поводу депозитарной деятельности [14, ст. 1, п. 1.1].

Доминирующее положение – исключительное положение хозяйствующего субъекта или нескольких хозяйствующих субъектов на рынке товара, не имеющего заменителя, либо взаимозаменяемых товаров, дающее ему возможность оказывать решающее влияние на общие условия обращения товара на соответствующем товарном рынке или затруднять доступ на рынок другим хозяйствующим субъектам. Доминирующим признается положение хозяйствующего субъекта, доля которого на рынке определенного товара составляет 65 % и более, за исключением тех случаев, когда хозяйствующий субъект докажет, что, несмотря на превышение указанной величины, его положение на рынке не является доминирующим. Доминирующим также признается положение хозяйствующего субъекта, доля которого на рынке определенного товара составляет менее 65 %, если это установлено антимонопольным органом, исходя из стабильности доли хозяйствующего субъекта на рынке, относительного размера долей на рынке, принадлежащих конкурентам, возможности доступа на этот рынок новых конкурентов или иных критериев, характеризующих товарный рынок. Не может быть признано доминирующим положение хозяйствующего субъекта, доля которого на рынке определенного товара не превышает 35 % [35].

Домицилиат –лицо, которому поручено оплатить вексель.

Дочерняя брокерская ассоциация – группа брокеров, совместно выполняющая поручения клиентов и нанимающая служащих на регулярной основе (например, два и более брокеров, нанимающие одного служащего).

Евродоллары – Доллары США, депонированные в иностранных банках и филиалах американских банков за пределами США и, следовательно, не попадающие под юрисдикцию США.

Журналы – учетные регистры депозитария, состоящие из последовательных записей [33].

За пределами цены контракта – выражение, означающее для колл-опциона ситуацию, когда цена реализации выше соответствующего фьючерсного контракта; а для пут-опциона – когда цена реализации ниже цены соответствующего фьючерсного контракта.

Закладная (mortgage) – именная ценная бумага, удостоверяющая следующие прав ее законного владельца [44]: право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства; право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Зарегистрированное лицо – физическое или юридическое лицо, информация о которой внесена в реестр [28].

Зарегистрированный залог – залог акций, записанных на имя зарегистрированного лица, данные о котором содержатся в реестре акционеров [18, ст. 1].

Зарегистрированный залогодержатель – залогодержатель, на имя которого оформлен зарегистрированный залог [18, ст. 1].

Зачет равных величин – сообщение, появляющееся при повторном извещении о несовпадающих сделках (unmatched trade notice) и указывающее на то, что сделки, совпадавшие по всем основным критериям, кроме количества, взаимно выровнены по наименьшему количественному показателю.

Заявка – объявленное участником торгов в соответствии с правилами организатора торговли предложение о совершении сделки с ценными бумагами или финансовыми инструментами, содержащее существеннее условия сделки [53].

Заявка на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций конкурентная – заявка, которая удовлетворяется в случае, если цена, указанная в ней, не ниже цены отсечения, установленная на аукционе. При этом конкурентная заявка удовлетворяется полностью [4, ст. 6, п. 6.15].

Заявка на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций неконкурентная – заявка, которая удовлетворяется всегда по средневзвешенной цене, установленной на аукционе. При этом количество облигаций, приобретенных по неконкурентной заявке, рассчитывается, как целая часть от деления суммы денежных средств из данной заявки на средневзвешенную цену с учетом налогов и комиссии [4, ст. 6, п. 6.16].

Заявленный убыток– денежное выражение ущерба, нанесенного имущественным интересам застрахованного лица в результате наступления страхового случая, о факте наступления которого заявлено страховщику в порядке, установленном законом или договором страхования [7].

Зеленый шантаж – действия владельца крупного пакета акций, при которых он угрожает обществу аквизицией (поглощением) с последующим дроблением имущества акционерного общества, если общество откажется покупать у него акции по выгодному для него курсу.

Знаю – фраза, указывающая на признание или непризнание фирмой или отдельным брокером своего участия в конкретной сделке в качестве контрагента; при этом следует убедиться в том, что стороны говорят об одной и той же сделке.

Золотые парашюты –действия руководства акционерного общества, направленные против враждебной аквизиции. Они заключаются во внесении таких изменений в документы, регламентирующие деятельность общества, которые предусматривают для руководства компании крупные компенсации, высокие выходные пособия и т.п. в случае их увольнения новым владельцем общества.

Изменчивость – измерение колебаний цены за определенный период времени. Обычно выражается в процентах.

Инвестиции – вложения средств в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения дохода (прибыли) [8].

Инвестиционный доход – доход, полученный от дивидендов и процентов на ценные бумаги [36–38, 42, 43].

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца требовать от управляющей компании выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая в соответствии с правилами фонда [41].

Инвестиционный фонд – любое акционерное общество открытого типа, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии coбственных акций, инвестирования собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами, а также владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30 и более процентов от общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года [12, ст. 1, п. 2].

Инвестиционный фонд закрытый – инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги без обязательства их выкупа [12, ст. 1,п. 2].

Инвестиционный фонд открытый – инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги с обязательством их выкупа [12, ст. 1, п. 2].

Инвестор (investor) – гражданин или юридическое лицо, приобретающее в собственность ценные бумаги.

Инвестор рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером, приобретающее облигации на праве собственности или ином вещном праве, имеющее право на владение облигациями в соответствии с действующим законодательством, условиями и параметрами выпуска облигаций [4, ст. 2, п. 2.4].

Индикатор запаздывающий – рыночный индикатор, показывающий общее направление развития экономики и подтверждающий ту тенденцию, на которую указывают опережающие индикаторы.

Индикатор опережающий – рыночный индикатор, указывающий на состояние экономики в ближайшие месяцы. Сюда относятся такие показатели, как средняя продолжительность рабочей недели на производстве, данные об увольнениях промышленных рабочих, стоимость заказов на потребительские товары в постоянных ценах, скорость поставки новых товаров, контракты на оборудование, изменения в наличных запасах, изменения в ценах на сырье, ценные бумаги, изменения в общей массе оборотного капитала и в объеме денежной массы, находящейся в обращении и т.п.

Индоссамент – передача прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой, при котором лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность не только за существование права, но и за его осуществление. Проставляется обычно на оборотной стороне документа или на добавочном листе. Кроме передаточной функции индоссамент выполняет также гарантийную функцию, так как каждый индоссант, например, по векселю отвечает за акцепт и за платеж, индоссант по чеку- за платеж. Индоссамент на векселе должен быть простым и ничем не обусловленным, частичный индоссамент недействителен.

Индоссамент безоборотный -индоссамент с оговоркой «без оборота на меня (нас)». Безоборотный индоссамент исключает индоссанта, его проставившего, цепочки ответственных по векселю лиц.

Индоссамент бланковый – индоссамент без указания лица, которому должно быть произведено исполнение [1] статья 146 пункт 3. Бланковый индоссамент практически превращает вексель в ценную бумагу на предъявителя.

Индоссант – лицо, передающее право по ордерной ценной бума=
ге. Процедура передачи осуществляется посредством передаточной надписи – индоссамента .

Индоссат – лицо, которому или приказу которого передаются права по ордерной ценной бумаге [1, ст. 146, п.3].

Инкассо – банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает на основании расчетных документов предприятий средства за отгруженные в их адрес товары и оказанные услуги и зачисляет эти средства на его счет в банке [10].

Информация общедоступная – информация, обращающаяся на рынке ценных бумаг и не требующая привилегии для доступа к ней или подлежащая раскрытию [3].

Инфраструктура рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – инфраструктура рынка ГКО, состоящая из Депозитарной системы, Расчетной системы и Торговой системы [4, ст. 2, п. 2.1].

Квалификационный аттестат Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (квалификационный аттестат) – документ, удостоверяющий соответствие лица квалификационным требованиям, установленным для руководителей, контролеров и специалистов организаций, а также индивидуального предпринимателя, осуществляющего профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, с указанием специализации в области профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [27].

Квалификационный минимум – минимальные тематические перечни вопросов, законодательных и нормативных документов, знание которых обязательно для квалифицированного выполнения функций руководителей или специалистов в соответствии с одной hi перечисленных ниже специализаций в области профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

– брокерская, дилерская деятельность и (или) деятельности по доверительному управлению ценными бумагами;

– деятельность по организации торговли (деятельность фондовой биржи);

– клиринговая, депозитарная деятельность или деятельность по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг [27].

Квалификационный экзамен – письменный или компьютерный способ проверки знаний в объеме квалификационного минимума [27].

Квалификационный экзамен серии 1.0 – специализированный квалификационный экзамен для руководителей высшего, среднего звена и контролеров организаций, осуществляющих брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, а также для индивидуальных предпринимателей, осуществляющих брокерскую деятельность и деятельность по доверительному управлению ценными бумагами [27].

Квалификационный экзамен серии 1.1 – специализированный квалификационный экзамен для специалистов организаций, осуществляющих брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами [27].

Квалификационный экзамен серии 2.0 – специализированный квалификационный экзамен для руководителей высшего, среднего звена и контролеров организаций, осуществляющих деятельность в качестве организаторов торговли, в том числе деятельность фондовых бирж [27].

Квалификационный экзамен серии 2.1 – специализированный квалификационный экзамен для специалистов организаций, осуществляющих деятельность в качестве организаторов торговли, в том числе деятельность фондовых бирж [27].

Квалификационный экзамен серии 3.0 – специализированный квалификационный экзамен для руководителей высшего, среднего звена и контролеров организаций, осуществляющих клиринговую, депозитарную деятельность, а также деятельность по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг [27].

Квалификационный экзамен серии 3.1 – специализированный квалификационный экзамен для специалистов организаций, осуществляющих клиринговую, депозитарную деятельность, а также деятельность по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг [27].

Клиент (client, customer) – лицо, по поручению которого участник торговли заключает договор купли-продажи ценных бумаг, а также лицо, которое намерено заключить или заключило договор купли-продажи ценных бумаг с дилером-участником торговли [30, 32].

Клиринг без предварительного обеспечения – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки без предварительного зачисления на свои торговые счета ценных бумаг и денежных средств [51].

Клиринг многосторонний – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором операции по сделкам клирингового пула производятся между участниками клиринга по итогам неттинга по всем совершенным, подтвержденным и обеспеченным необходимым количеством ценных бумаг и денежных средств сделкам [51].

Клиринг по ценным бумагам – вычисление взаимных обязательств и требований по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами [14, ст. 1, п. 1.1].

Клиринг простой –порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором контроль наличия на счетах участников клиринга необходимого количества ценных бумаг и денежных средств и расчеты по ним между участниками клиринга осуществляются по каждой совершенной сделке [51].

Клиринг с полным обеспечением (депонированием) – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки только в пределах количества ценных бумаг и денежных средств, зачисленных ими до начала торгов на торговые счета [51].

Клиринг с частичным обеспечением (депонированием) – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки в определенных пределах, величина которых зависит от объема ценных бумаг и денежных средств, переведенных ими до начала торгом на торговые счета. Условия осуществления клиринговой деятельности должны точно устанавливать порядок определения размеров вносимого участником клиринга частичного обеспечения в зависимости от величины необходимого ему на торги количества ценных бумаг и денежных средств, а также порядок использования внесенного им частичного обеспечения [51].

Клиринг централизованный – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором клиринговая организация становится стороной по сделкам, совершенным участниками клиринга, принимая все обязательства и приобретая все права участников клиринга по сделкам. Расчеты производятся по итогам неттинга между участниками клиринга и клиринговой организацией через счета клиринговой организации в расчетном депозитарии и расчетной организации [23, 51].

Клиринговая деятельность по денежным средствам – вычисление взаимных обязательств и требований по переводу денежных средств в связи операциями с ценными бумагами [14, ст. 1, п. 1.1].

Клиринговая организация – организация, созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляющая клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг [23].

Клиринговый пул – совокупность сделок с ценными бумагами, совершенных участниками клиринга, по которым на данный день наступил срок исполнения обязательств [51].

Клиринговый регистр – регистр, открытый в клиринговой организации для учета ценных бумаг и денежных средств, размещенных в том числе на торговых счетах, и обязательств участника клиринга по совершенным сделкам с ценными бумагами [51].

Клиринговый центр – клиринговая организация, действующая на основании договора с организатором торговли, осуществляющая централизованный клиринг обязательств, вытекающих из сделок, совершенных участниками клиринга на торгах, проводимых организаторами торговли [23].

Книжный трансферт – передача права собственности на реальный товар покупателю без физического перемещения товара.

Код дилера рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – регистрационный код, присваиваемый дилеру Банком России. Он является уникальным для каждого дилера. Указанный код фиксируется в договоре, заключаемом между Банком России и дилером, и указывается во всех операционных, регистрационных и учетных документах, связанных с операциями данного дилера от своего имени и за свой счет на рынке облигаций [4, ст. 2, п. 2.6].

Код инвестора рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – регистрационный код, присваиваемый инвестору обслуживающим его дилером. Он является уникальным для каждого инвестора. Указанный код фиксируется в договоре на обслуживание между дилером и инвестором и должен указываться во всех операционных, регистрационных и учетных документах, связанных с операциями данного дилера по поручению данного инвестора на рынке ГКО [4, ст. 2, п. 2.7].

Колебание курса максимальное – максимальная величина колебания курса контракта в ту или иную сторону в течение одной биржевой сессии, определяемая правилами биржи.

Колебание курса минимальное – минимально допустимое изменение курса при осуществлении купли-продажи конкретного контракта. Минимальное колебание курса определяется правилами биржи.

Колл-опцион – опцион на покупку, право на покупку товара, ценных бумаг или фьючерсного контракта по обусловленной цене до истечения срока действия опциона.

Комбинация –одинаковое количество опционов «колл» и «пут» на один и тот же базисный актив с одной и той же датой истечения срока, но с разными ценами исполнения.

Комбинация длинная – покупка одинакового количества опционов «пут» и «колл» с одной и той же датой истечения срока использования, но с разными ценами исполнения.

Комбинация короткая – продажа равного количества опционов «пут» и «колл» с одинаковой датой истечения срока использования, но с разными ценами их исполнения.

Комиссионные – однократное вознаграждение, которое клиент должен заплатить брокеру при ликвидации фьючерсной позиции или опциона на фьючерсную сделку либо путем продажи, либо осуществлением поставки.

Коммандитист – участник коммандитного товарищества, который несет риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах суммы внесенного им вклада и не принимает участии в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности [1, ст. 82, п. 1].

Коммандитное товарищество – хозяйственное товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом, имеется один или несколько участников – вкладчиков, которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности [1,ст. 82, п. 1].

Коммерческая организация – юридическое лицо, преследующее извлечение прибыли в качество основной цели своей деятельности [1, ст. 50, п. 1].

Конверсия – обеспечение эквивалентного соотношения опцион-активов, т.е., приобретение числа активов, эквивалентного базисным, при покупке опционов «пут» и продаже опционов «колл» в равном количестве с одинаковыми ценою исполнения и датой истечения срока использования. Представляет собой безрисковую арбитражную сделку, включающую в себя длинный фьючерс, длинный пут-опцион и короткий колл-опцион; причем пут-опцион и колл-опцион имеют одинаковые цены реализации и сроки окончания

Конкуренция – состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них односторонне воздействовать на общие условия обращения товаров на соответствующем товарном рынке [35].

Контанго – надбавка к котировке при заключении сделки на более отдаленные сроки. На товарных рынках такое соотношение возникает, когда предложение наличного товара на складах биржи возрастает и расходы по хранению растут. Тогда продавцы стремятся реализовать товар, что оказывает давление на уровень цен на наличный товар. Возможно также и повышение цен с поставкой на срок в тех случаях, когда есть основание предполагать, что поставки в будущем сократятся.

Контракт – предмет торгов при заключении фьючерсных сделок на товары или финансовые активы; двустороннее соглашение между покупателем и продавцом о совершении операции с фьючерсными контрактами или опционами на фьючерсные контракты, регламентируемой биржей.

Контракт длинный – фьючерсный контракт, купленный в расчете на дальнейшее повышение цен. Покупатель фьючерсных контрактов с расчетом на повышение цен находится в длинной позиции (позиции лонг). Длинное хеджирование используется в качестве средства, гарантирующего закупочную цену фирмы-потребителя.

Контракт на срок – контракт, по которому одна сторона обязуется поставить определенное количество товара в определенный момент в будущем, а другая сторона гарантирует оплату по установленной цене. В отличие от фьючерсных контрактов, условия которых стандартизированы, контракты на срок обычно заключаются каждый в отдельности. Контракты на срок широко использовались до появления стандартизированных фьючерсных контрактов и по сей день применяются в мировой практике. Синоним – форвардный контракт.

Контракт фьючерсный – контракт на покупку и продажу финансовых активов или собственно товаров для поставки в будущем, заключаемый на товарной бирже. Фьючерсный контракт представляет собой соглашение осуществить или принять поставку товара определенного вида, качества и количества по определенной цене в оговоренный момент времени в будущем. Такой контракт может продаваться и покупаться как ценная бумага. В настоящее время объектом фьючерсных контрактов помимо товаров могут быть валюты, финансовые инструменты, индексы акций и т.д. Будучи стандартизированными, эти контракты могут переходит из рук в руки много раз. Существует метод определения окончательного продавца и окончательного покупателя для осуществления поставки. Биржевые клиринговые (расчетные) операции постоянно совершенствовались в целях осуществления учета всех сделок по доставке документов от продавцов к покупателям. Клиринговые операции, проводимые в Расчетной палате биржи, обеспечивают возможность погашения фьючерсных контрактов. Например, человек, купивший фьючерсный контракт, может затем его продать и тем самым ликвидировать свою позицию в расчетной палате. Это позволяет участвовать в торговле товарами лицам, не заинтересованным в их физической поставке.

Контракт короткий – фьючерсный контракт, проданный в расчете на дальнейшее понижение цен. Продавец фьючерсных контрактов с расчетом на понижение цен находится в короткой позиции (в позиции шорт). Короткое хеджирование обычно применяется для обеспечения продажной цены реального товара, который является или будет собственностью фирмы, продавшей этот контракт.

Контрактный месяц – месяц выполнения фьючерсного контракта путем осуществления или принятия поставки.

Контролер – штатный сотрудник организации – профессионального участника рынка ценных бумаг, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием деятельности указанной организации требованиям законодательства Российской Федерации о ценных бумагах [27].

Конфиденциальная информация на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – вся информация, хранящаяся в Торговой, Расчетной и Депозитарной системах и не включенная в состав официальной информации. К конфиденциальной относится также информация, поступающая в Банк России, об остатках на счетах «депо» инвесторов в субдепозитариях, об остатках на счетах «депо» дилеров в Депозитарии, об условиях и сторонах конкретных сделок купли-продажи ГКО [4, ст. 10, п. 10.1].

Короткий – лицо, продавшее фьючерсный контракт или опцион на фьючерсный контракт для открытия рыночной позиции и не ликвидировавшее этой позиции встречной покупкой. Про такого человека говорят, что он занимает короткую позицию.

Корректировка по рынку – ежедневное уточнение) маржевых счетов, отражающее прибыли и убытки.

Корреспондентские отношения по ценным бумагам – отношения между двумя депозитариями по учету одним из них прав на ценные бумаги, находящиеся на хранении в другом депозитарии [15, ст. 1].

Котировальный лист – список ценных бумаг, прошедших листинг организатора торговли на рынке ценных бумаг. Котировальный лист может быть первого или второго уровня [32].

Котировка – 1) объявленные участником торговли в соответствии с правилами организатора торговли предложение на покупку или предложение на продажу ценных бумаг, содержащие все существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг [32]; 2) цена, по которой участник торгов выражает готовность к приобретению или отчуждению ценной бумаги определенного эмитента, вида, категории (типа) или финансового инструмента, и являющаяся одним из условий заявки [53].

Котировка признаваемая – 1) средневзвешенная цена ценной бумаги, рассчитываемая и объявляемая организатором торговли [34, 36, 37];
2) стоимость ценных бумаг, определяемая и объявляемая признанными организаторами торговли или признанными дилерами в соответствии с требованиями актов ФКЦБ; цены покупки государственных долгосрочных обязательств Российской Федерации, объявляемые Центральным банком Российской Федерации; цены ценных бумаг иностранных государств, акций иностранных акционерных обществ, облигаций иностранных коммерческих организаций, определяемые и объявляемые организаторами торговли, действующими в странах – членах Организации экономического сотрудничества и развития, информация о которых публикуется и постоянно распространяется иностранными средствами массовой информации и перечень которых утверждается председателем ФКЦБ [42, 43].

Коэффициент хеджирования – показатель, определяемый дельтой опциона и означающий соотношение фьючерсов и опционов, необходимое для создания безрисковой позиции.

Кросс-хеджирование – хеджирование с помощью фьючерсного контракта на родственный базисный актив.

Крупная сделка, связанная с приобретением или отчуждением обществом имущества – сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением или отчуждением либо возможностью отчуждения обществом прямо или косвенно имущества, стоимость которого составляет более 25 % балансовой стоимости активов общества на дату принятия решения о заключении таких сделок, за исключением сделок, совершаемых в процессе осуществления обычной хозяйственной деятельности. К крупной сделке относится также сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с размещением обыкновенных акций либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих более 25 % ранее размещенных обществом обыкновенных акций [2, ст. 78, п. 1].

Кулисы – неофициальные посредники на биржевом рынке,

Курс на момент открытия биржи – первые курсы покупателя и продавца или курс первой сделки дня.

Курс окончательного расчета – показатель, определяемый последней котировкой дня и используемый для подсчета прибылей и убытков на счетах фьючерсного рынка; применяется для определения размеров доходов, потерь, требований о внесении дополнительного обеспечения и фактурных цен для поставок.

Курс покупателя – цена, которую готовы заплатить участники торгов.

Ликвидация – любая операция, связанная с продажей короткой или длинной фьючерсной позиции, то есть продажа (покупка) фьючерсных контрактов с тем же месяцем поставки, купленных (проданных) ранее контрактов или осуществление (принятие) поставки реального товара по фьючерсному контракту.

Ликвидность – свойство рынка, обеспечивающее возможность совершать крупные операции купли-продажи без существенного изменения цен.

Лимит позиционный – ограничения, устанавливаемые на опционных рынках. Обычно правилами опционных рынков ограничивается максимальное количество опционов на одной стороне рынка, а именно число покупаемых опционов «колл» плюс число продаваемых опционов «пут» или число покупаемых опционом «пут» плюс число продаваемых опционов «колл» в отношении одного и того же заложенного в основу инструмента, находящегося на счетах отдельного инвестора или группы действующих совместно инвесторов. Такие ограничения, называемые позиционными лимитами, различны для опционов с разными заложенными в их основу ценными бумагами. Информация в отношении позиционных лимитов для конкретных опционов распространяется на опционном рынке и может быть получена через брокерские фирмы.

Лимитный курс – максимальное колебание курса.

Линкидж – возможность покупать (продавать) контракты на одной бирже и затем продавать (покупать) их на другой бирже.

Лицевой счет – 1) эмиссионный счет эмитента – счет, открываемый эмитенту для зачисления на него ценных бумаг, выпуск которых зарегистрирован в установленном порядке, и их последующего списания при размещении или аннулировании (погашении) ценных бумаг; 2) лицевой счет эмитента – счет, открываемый эмитенту для зачисления на него ценных бумаг, выкупленных (приобретенных) эмитентом в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ; 3) лицевой счет зарегистрированного лица – счет, открываемый владельцу, номинальному держателю, залогодержателю или доверительному управляющему.

Лицо, заинтересованное в совершении сделки – член совета директоров (наблюдательного совета) общества, лицо, занимающее должность в иных органах управления общества, акционер (акционеры), владеющий совместно со своим аффилированным лицом (лицами) 20 или более процентами голосующих акций общества, в случае, если указанные лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры, а также все их аффилированные лица:

– являются стороной такой сделки или участвуют в ней в качестве представителя или посредника;

– владеют 20 или более процентами голосующих акций (долей, паев) юридического лица, являющегося стороной сделки или участвующего в ней в качестве представителя или посредника;

– занимают должности в органах управления юридического лица, являющегося стороной сделки или участвующего в ней в качестве представителя или посредника [2, ст. 81].

Лицо, принимающее заказы на бирже – лицо, нанятое и выполняющее поручения биржевой брокерской фирмы или торговца фьючерсными контрактами.

Лот – партия товара, то есть определенное количество фьючерсного товара одного вида (сорта, марки), единица сделок на бирже.

Лот ценных бумаг стандартный – установленное правилами организатора торговли минимальное количество ценных бумаг, по которому может быть объявлена заявка [53].

Манипулирование ценами – действия участника (участников) торгов, в том числе объявление заявок на совершение сделок с ценными бумагами и финансовыми инструментами, совершение сделок с ценными бумагами и финансовыми инструментами, сторонами по которым является одно и то же лицо, которые привели или могли привести к дестабилизации рынков ценных бумаг и финансовых инструментов, в том числе к не обусловленному объективными событиями, влияющими на рынок ценных бумаг, изменению цен спроса (предложения) ценных бумаг и финансовых инструментов, либо числа заявок (сделок) [53].

Маржа – средства, передаваемые клиентом своему брокеру или брокером члену расчетной палаты либо вносимые членом расчетной палаты в палату в качестве залога. Маржа способствует обеспечению финансовой состоятельности брокеров, членов расчетной палаты и всей биржи в целом. На фондовой бирже маржа является первоначальным платежом за акции. На товарной бирже маржа служит залогом обеспечения выполнения условий контракта – гарантией того, что как покупатель, так и продавец добросовестно выполнят обязательства по поставки и получению товара по контракту, если только они не погасили свои обязательства с помощью обратной равной сделки.

Маржа первоначальная (залог при открытии маржевого счета) – сумма, которую участник торгов на фьючерсном рынке должен внести на свой маржевой счет в то время, когда он отдает поручение купить или продать фьючерсный контракт, Обычно сумма маржи составляет от 5 до 18 % от номинальной стоимости контракта. Размер первоначальной маржи определяет сама биржа.

Маржа поддерживаемая (гарантийная маржа) (maintenance mar-
gin) – устанавливаемая биржей минимальная сумма маржи, которая должна постоянно находиться на маржевом счете клиента; является частью (обычно 2/3) первоначальной маржи. Если сумма на маржевом счете клиента уменьшится до или ниже уровня поддерживаемой маржи, ему предъявляется требование о внесении дополнительного обеспечения для восстановления маржевого счета до уровня первоначальной маржи.

Маркет-мейкер – участник торговли, который в соответствии с правилами организатора торговли принимает на себя дополнительные обязательства, позволяющие в интересах участником торговли и клиентов повысить ликвидность рынка ценных бумаг и содействовать формированию справедливой рыночной стоимости ценных бумаг [30, 32].

Медведь – участник торгов, считающий, что цены будут понижаться; спекулянт, играющий на понижение цен.

Монополистическая деятельность – противоречащие антимонопольному законодательству действия (бездействие)хозяйствующих субъектов или федеральных органов исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, направленные на недопущение, ограничение или устранение конкуренции [35].

Монопольно высокая цена – цена товара, устанавливаемая хозяйствующим субъектом, занимающим доминирующее положение на товарном рынке, с целью компенсации необоснованных затрат, вызванных недоиспользованием производственных мощностей, и (или) получения дополнительной прибыли в результате снижения качества товара [35].

Монопольно низкая цена – цена приобретаемого товара, устанавливаемая хозяйствующим субъектом, занимающим доминирующее положение на товарном рынке в качестве покупателя, в целях получения дополнительной прибыли и (или) компенсации необоснованных затрат за счет продавца, или цена товара, сознательно устанавливаемая хозяйствующим субъектом, занимающим доминирующее положение на товарном рынке в качестве продавца, на уровне, приносящем убытки от продажи данного товара, результатом установления которой является или может являться ограничение конкуренции посредством вытеснения конкурентов с рынка [35].

Негарантированное поручение – поручение, дающее брокеру полную свободу относительно цены и времени совершения сделки, включая свободу выполнить поручение полностью, частично или не выполнить вовсе.

Недобросовестная конкуренция –любые направленные на приобретение преимуществ в предпринимательской деятельности действия хозяйствующих субъектов, которые противоречат положениям действующего законодательства, обычаям делового оборота, требованиям добропорядочности, разумности и справедливости и могут причинить или причинили убытки другим хозяйствующим субъектам-конкурентам либо нанести ущерб их деловой репутации [35].

Недобросовестная реклама – публичное гарантирование или доведение иным образом до сведения потенциальных владельцев данных о доходности ценной бумаги, ее обеспеченности по сравнению с другими ценными бумагами или иными финансовыми инструментами, а также сообщение заведомо ложной или недостоверной информации, способной повлечь либо повлекшей заблуждение потенциальных владельцев относительно приобретаемых ценных бумаг [3, ст. 34].

Недобросовестная эмиссия – действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии, которые являются основаниями для отказа регистрирующими органами в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или приостановления эмиссии эмиссионных ценных бумаг [3, ст. 26].

Независимый директор –член совета директоров (наблюдательного совета) акционерного общества, не являющийся единоличным исполнительным органом общества (директором, генеральным директором) или членом коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции), если при этом его супруг (супруга), родители, дети, братья, сестры не являются лицами, занимающими должности в органах управления [2, ст. 83, п. 2].

Незаработанная страховая премия – часть страховой брутто-премии, поступившей по договору страхования на отчетную дату, относящаяся к периоду действия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода [7].

Некоммерческая организация – юридическое лицо, не имеющее в качестве основной цели извлечение, прибыли и не распределяющее полученную прибыль между участниками .

Неправильный расчет – сделка, для расчета по кош рой использованы неверные параметры: неверно определен брокер или фирма, неверно указана цена или количество либо использована другая неверная информация.

Нерезиденты: 1) физические лица, имеющие постоянное мест жительство за пределами Российской Федерации, в том числе временно находящиеся в Российской Федерации; 2) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации; 3) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации; 4) находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные официальный представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства; 5) находящиеся в Российской Федерации филиалы и представительства нерезидентов, указанных во втором и третьем пунктах [6, ст. 1, п. 6].

Несостоятельность предприятия – неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательства должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника [13, ст. 1].

Неттинг – процедура проведения зачета встречных однородных требований и определения обязательств участников клиринга по сделкам с ценными бумагами клирингового пула [51].

Нетто-ставка – часть страхового тарифа, предназначенная для обеспечения выполнения страховщиком обязательств по договорам страхования по осуществлению страховых выплат [7].

Неурегулированная претензия – заявленный убыток, возникший в связи с наступлением страхового случая, обязательства страховщика по которому еще не исполнены или исполнены не полностью на отчетную дату [7].

Номинальный держатель ценных бумаг – лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении ценных бумаг [3, ст. 8, п. 2].

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права [1, ст. 816; 3, ст. 2].

Облигация федерального займа с фиксированным купонным доходом – именная купонная государственная ценная бумага, предоставляющая ее владельцу право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости. Величина купонного дохода является фиксированной на каждый купонный период. Проценты по первому купону исчисляются с даты выпуска облигаций до даты его выплаты. Проценты по другим купонам, включая последний, начисляются с даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты выплаты соответствующего купонного дохода (даты погашения) [48].

Облиго – 1) задолженность по вексельным обязательствам; 2) книги, журналы и т.п., в которых банки отражают задолженность банку со стороны лиц, обязанных по учтенным векселям.

Общая сумма нереализованных контрактов – общее количество фьючерсных контрактов или опционов на фьючерсные контракты, остающихся нереализованными или не выполненными путем поставки.

Общество дочернее – хозяйственное общество, у которого другое (основное) хозяйственное общество или товарищество либо в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом [1, ст. 105, п. 1].

Общество зависимое – хозяйственное общество, у которого другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20 % голосующих акций акционерного общества или 20 % уставного капитала общества с ограниченной ответственностью [1, ст. 106 п. 1].

Общество с дополнительной ответственностью – хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники такси и общества солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами общества [1, ст. 95, п. 1].

Общество с ограниченной ответственностью – хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по cm обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов [1, ст. 87, п.1].

Объекты доверительного управления – ценные бумаги и средства инвестирования в ценные бумаги, включая: ценные бумаги и средства инвестирования, переданные в доверительное управление при заключении договора доверительного управления, а также ценные бумаги и средства инвестирования, приобретенные доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления и в связи с его исполнением [25].

Объем заключенных контрактов – количество операций с фьючерсными контрактами или опционами на фьючерсные контракты, совершенных за определенный период времени.

Ограниченное поручение – поручение клиента брокеру, ограниченное ценой или временем.

Одд-лот – лот на покупку или продажу с параметрами, отличными от принятых на данном рынке. С таким понятием встречаются индивидуальные инвесторы, выходящие на рынок, где основными операторами являются институциональные инвесторы (рынок долговых опционов, на котором стандартный лот соответствует одному миллиону долларов, рынок валютных опционов и т.п.). Условия, на которых выполняется одд-лот обычно хуже, чем условия выполнения стандартных опционов.

Онкольные ссуды – ссуды банков, которые могут быть востребованы в любое время (ссуды до востребования). Такие ссуды в банковской практике представляются под обеспечение векселями, товарами и ценными бумагами.

Оператор расчетов – лицо, уполномоченное производить и осуществляющее записи о правах требования по бездокументарным простым векселям на основе ведения системы учета объема и содержания этих прав, а также заключенных сделок по их уступке, изменению и прекращению [39].

Операция депозитарная – совокупность действий, осуществляемых депозитарием с учетными регистрами, а также с хранящимися в депозитарии сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учета [33, 52].

Операция депозитарная административная – депозитарная операция, приводящая к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозитария, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах [33, 52].

Операция депозитарная глобальная – депозитарная операция, изменяющая состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, проведение глобальных операций происходит по инициативе эмитента и связано с проведением им корпоративных действий [33, 52].

Операция депозитарная инвентарная – депозитарная операция, изменяющая остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии [33, 52].

Операция депозитарная информационная – депозитарная операция, связанная с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных регистров депозитария, или о выполнении депозитарных операций [33, 52].

Операция депозитарная комплексная – депозитарная операция, включающая в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов – инвентарные, административные, информационные [33, 52].

Операция на день – открытие и ликвидация одной и той же позиции или позиций в течение одного дня, с завершением биржевого дня без какой-либо позиции на рынке.

Операция регистратора –совокупность действий регистратора, результатом которых является изменение информации, содержащейся на лицевом счете и (или) подготовка и предоставление информации из реестра [28].

Оплата наличными – вид расчета при заключении опционных сделок. Длинные позиции (пут- и колл-опционы) оплачиваются целиком наличными. Продавец получает премию, однако обязан внести маржу (не обязательно наличными) для поддержания позиции. Если позиция изменяется не в пользу продавца, то он вносит дополнительную маржу. Длинные позиции (пут-и колл-опционы) не требуют маржевого обеспечения.

Опцион – контракт (на развитых фондовых рынках – ценные бумаги), дающий его владельцу право купить или продать в течение установленного срока определенное количество базисного актива по фиксированной цене. Продавец опциона прими мает на себя обязательства, по которым он в зависимости oт ни да опциона должен либо приобрести у покупателя соответствующие ценные бумаги, либо продать их ему. Покупатель опциона принимает решение о том, реализовать купленное им право или нет, в зависимости от движения курсов ценных бумаг и период действия опциона. Направления движения биржевого курса, прогнозируемые покупателем и продавцом, противоположны, поэтому оба рассчитывают получить прибыль. Если опцион будет реализован, доходом продавца будет сумма, которую покупатель оплатил за опцион (премия). Важно правильно оценить возможный курс базисного актива опциона в будущем. Опционы существуют двух видов: put – на продажу и call – на покупку [8].

Опцион «без денег» – опцион «call» называют «без денег», если цена исполнения опциона «колл» выше текущей стоимости заложенных в основу опциона рыночных инструментов или если цена исполнения опциона «put» ниже текущей стоимости таких инструментов. При этом говорят, что «опцион – «без денег» на такую-то сумму». Например, при текущей рыночной цене акций 800 руб. опцион «call» с ценою исполнения 1000 руб. будет опционом «без денег» на сумму 200 рублей. Опцион «put» с ценою исполнения 1000 руб. будет «без денег» на сумму 200 руб. при текущей цене заложенных в его основу акций – 1200 руб.

Опцион «за деньги» – опцион, у которого текущая рыночная стоимость базисного актива равна цене исполнения опциона.

Опцион «колл», покупка – приобретение права купить базисные активы по обусловленной цене (цене исполнения) в течении установленного периода времени (срока использования опциона).

Опцион «пут», защитный – опцион «пут», купленный в качество эквивалента к имеющимся или приобретенным базисным активам.

Опцион «пут», покупка – приобретение права продать базисные активы по обусловленной цене в течение установленного периода времени. Покупатель опциона «пут» с физической поставкой базисного актива, представленного акциями некоторой компании, имеет право продать акции этой компании по определенной цене (цене исполнения, цене «страйк») в течение периода времени до конца срока действия опциона. Покупатель опциона с условием расчета наличными имеет право получить сумму, равную наличной сумме расчета, при использовании своего права до даты окончания срока действия опциона.

Опцион «с деньгами» – Опцион «колл» называют «с деньгами», если текущая рыночная стоимость базисного актива опциона выше цены исполнения опциона. Опцион «пут» называют «с деньгами», если текущая рыночная стоимость заложенных в его основу инструментов ниже цены исполнения опциона.

Опцион американский – опцион, который может быть реализован в любое время до окончания срока его действия.

Опцион двойной –дает право покупателю или продавцу на сдвоенную сделку с премией на то же самое количество ценных бумаг. Покупателю может быть предоставлено право на совершение однократной дополнительной сделки с премией (call of more) или двукратной дополнительной сделки с премией (call of twice more).

Опцион европейский – опцион, который может быть реализован только в последний день срока его действия.

Опцион непокрытый – опцион, проданный покупателем или продавцом (подписчиком) опциона, но не обеспеченный эквивалентным количеством базисных активов, находящихся в распоряжении покупателя или продавца. Такая операция называется «голой продажей».

Опцион покрытый –опцион «колл» или «пут», проданный под эквивалентное количество уже имеющихся в распоряжении продавца (подписчика) и заложенных в основу опционов активов. Покрытый опцион «пут» еще называют обеспеченным опционом. Например, индивидуальный инвестор владеет 100 обычными акциями некоторой компании. Если бы он продал один такой опцион, предоставив его покупателю право купить 100 акций компании по определенной цене исполнения, это была бы покрытая продажа. Если бы он продал два таких опциона «колл», один был бы покрытым, а другой непокрытым. Отличие между покрытой и непокрытой позициями по продаже опциона «колл» имеет важное значение, поскольку непокрытая продажа опциона «колл» влечет за собою существенно больший риск, чем покрытая продажа такого же опциона. Непокрытый продавец опциона «колл» может купить другой опцион на позиции спрэда и таким образом компенсировать часть или весь риск по опциону, который он продал. Однако спрэдом нельзя компенсировать весь риск непокрытой позиции продажи. К примеру, если длинная часть спрэда имеет большую цену исполнения, чем цена исполнения короткой, или если длинная имеет более ранний срок действия, чем срок действия короткой, тогда продавец может все еще стоять перед значительным риском от своей непокрытой позиции продажи .

Опцион покупателя – сделка с предварительной премией, в которой покупателю предоставляется право купить определенный базисный актив по обусловленной цене. Синоним – опцион колл.

Опцион продавца – сделка, в которой покупателю дается право продать определенный базисный актив по обусловленной цене с обратной премией. Двойной опцион продавца (seller›s option to double) дает право продать помимо обусловленного количества еще такое же количество товара (put and more).

Опцион, базисный актив – рыночный инструмент (ценные бумаги, валюта, товары и др.), поставка которого предполагается при выполнении обязательств по опциону или который используется при определении взаимных обязательств по опциону (индексы).

Опцион, дата истечения срока – последний день, когда опцион еще может быть исполнен. Срок действия опционов на базисный актив истекает, как правило, в определенный день месяца.

Опцион, единица сделки – размер контракта опциона с физической поставкой, т.е. количество заложенного в основу продаваемого или покупаемого опционного контракта базисного актива. Например, для большинства опционов на акции единицей сделки является пакет в 100 акций. Если опцион торгуется с премией, скажем, 100 рублей за акцию, тогда суммарная премия за один опционный контракт составит 10.000 рублей. Размер контракта опциона с расчетом наличными определяется мультипликатором, устанавливаемым опционным рынком, на котором исполняется данная опционная серия.

Опцион, исполнение – реализация права лица, купившего опцион, купить (по опциону «колл») или продать (по опциону «пут») базисные активы по цене исполнения в течение срока использования опциона.

Опцион, подписчик – первый продавец опционов «колл» и «пут». Райтер опциона обязан, будучи уведомленным об использовании опциона покупателем, действовать в соответствии с условиями опциона. Например, если опцион «колл» некоторой компании исполнен покупателем, то уведомленный об этом подписчик опционов обязан поставить требуемое количество обычных акций, составляющих базисный актив опциона. Он получит за акции оплату по установленной цене исполнения, независимо от текущей рыночной стоимости этих акций. При исполнении опциона «пут» с физической поставкой уведомленный первый продавец опциона должен купить требуемое количество акций по установленной цене исполнения опциона, независимо от уровня их текущей рыночной стоимости. При исполнении опциона с условием наличного расчета, уведомленный подписчик должен уплатить сумму наличного расчета.

Опцион, премия –цена, по которой продается опцион. Это –цена, которая устанавливается покупателем и продавцом или их брокерами во время сделки на опционном рынке, где торгуется данный опцион. Она не зависит от стандартных условий опциона. Премия является субъектом постоянных изменений в ответ на действие фундаментальных и технических рыночных и экономических факторов, а также изменение условий на рынках, где торгуются конкретные опционы. Опционные премии не обязательно соответствуют или вычисляются по какой-либо теоретической формуле определения цены опциона, с использованием графиков, либо по информации с последних торгов о ценах на базисные инструменты, родственные им активы или на другие опционы в какое-либо конкретное время.

Опцион, продажа – продажа ранее купленного продавцом опциона. Следует отличать эту операцию продажи от продажи опциона подписчиком (райтером).

Опцион, продажа покрытая – продажа опциона, при которой продавец владеет или приобретает необходимые ресурсы для выполнения обязательств по опциону.

Опцион, продажа с покрытием – продажа опциона, покрытая позицией на соответствующий базисный актив, например продажа колл-опциона и покупка фьючерсного контракта.

Опцион, реализация – реализация права на покупку или продажу соответствующего базисного актива. Опцион может быть реализован его владельцем в любой день в течение всего срока действия опциона.

Опцион, срок использования (срок действия опциона) – установленный период времени, в течение которого покупатель имеет право исполнить (реализовать) опцион. Если по истечению срока использования опцион остался не исполненным, он теряет ценность, а покупатель лишается обретенных при его покупке прав. Сроки действия опционов устанавливаются опционными рынками, на которых торгуются серии этих опционов.

Опцион, цена исполнения – фиксированная цена, по которой владелец опциона имеет право купить (по опциону «колл») или продать (по опциону «пут») заложенные в его основу рыночные инструменты (базисные активы) для случая опциона с физической поставкой. Например, опцион «колл» с ценой исполнения 1000 рублей за акцию с физической поставкой дает его владельцу право купить указанное в опционе количество акций по цене 1000 рублей за акцию. Опцион «пут» с ценой исполнения 1000 рублей за акцию с физической поставкой дает покупателю право продать указанное в опционе количество акций по цене 1000 рублей за акцию. Цена исполнения опциона с расчетом на условиях «спот» является базовой для определения суммы, которую покупатель опциона вправе получить при исполнении сделки. Цена исполнения опционов каждой серии устанавливается рынком, на котором торгуются эти серии в период ввода их в торговый оборот, а уровень цены устанавливается обычно выше или ниже стоимости базисного актива опционов в этот период. На опционных рынках можно вводить в торговый оборот дополнительные серии опционов с разными ценами исполнения, основанными на изменении стоимости лежащих в их основе рыночных инструментов, что может быть обусловлено уровнем инвестиционного спроса, спецификой текущей рыночной ситуации или влиянием иных обстоятельств.

Организатор торговли – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Под организаторами торговли понимаются фондовые биржи и организаторы внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг [3, ст. 9; 23, 32, 36, 37].

Организатор торговли признанный – лицо, осуществляющее деятельность по организации торговли ценными бумагами в соответствии с требованиями ФКЦБ, которое включено Федеральной комиссией в реестр признанных организаторов торговли и признанных дилеров [42, 43].

Организаторы внебиржевой торговли – профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг на основании лицензии на осуществление деятельности в качестве организатора внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг [32].

Органы валютного контроля – в Российской Федерации являются ЦБ РФ, а также Правительство РФ в соответствии с законами РФ
[6, ст. 11, п. 2].

Отдельный расчетный счет – специальный расчетный счет, открываемый брокеру кредитной организацией для обеспечения обособленного хранения денежных средств клиентов в соответствии с [24].

Открытое поручение – поручение брокеру, действующее до момента его исполнения или отмены.

Отсроченные месяцы – месяцы, на которые ведется торговля фьючерсами и которые должны наступить позже других месяцев от момента данных торгов на бирже (фьючерсные контракты или опционы на фьючерсные контракты на эти месяцы имеют самый поздний срок реализации).

Отчетная дата – календарная дата, на которую составляется бухгалтерский баланс страховщика [7].

Отчетный год –календарный годе 1 января по 31 декабря включительно. Первым отчетным годом для впервые созданного паевого инвестиционного фонда считается период с даты его регистрации по 31 декабря соответствующего года включительно. Первым отчетным годом для вновь созданных организаций считается период с даты их государственной регистрации по 31 декабря следующего года [36, 37, 38, 42, 43].

Отчетный период – календарный период, за который составляется бухгалтерский баланс страховщика [7].

Отчеты – материалы депозитарного учета, представляющие собой документы депозитария, содержащие информацию о результатах исполнения поручений и о состоянии учетных регистров депозитария [52].

Оценочная стоимость – стоимость активов фонда, учитываемая при определении стоимости чистых активов фонда в соответствии с [34, 36, 37, 42, 43].

Оценочная стоимость недвижимости – принимаемая в расчет стоимости чистых активов фонда стоимость недвижимости фонда, определяемая в соответствии с требованиями актов Федеральной комиссии [37].

Оценочная стоимость недвижимости и имущественных прав на недвижимость – принимаемая в расчет стоимость чистых активов фонда, стоимость недвижимости фонда и имущественных прав на недвижимость, определяемая независимым оценщиком фонда в соответствии с требованиями актов Федеральной комиссии [42].

Оценочная стоимость ценных бумаг – средневзвешенная цена (курс) одной ценной бумаги, имеющей признаваемую котировку, объявленную организатором торговли по итогам дня, в течение которого заключались договоры купли-продажи ценных бумаг данного выпуска [38, 42, 43]. Существует другое определение указанного термина, а именно – стоимость ценных бумаг, определяемая в соответствии с требованиями [36, 37].

Падение курсов – падение курсов на бирже вслед за повышением.

Паритет – состоянии опциона, при котором: для колл-опциона цена реализации плюс премия равны цене соответствующего базисного актива; для пут-опциона – цена реализация минус премия равны цене соответствующего базисного актива.

Паркет – 1) внутренняя часть биржи, где объявляются к продаже ценные бумаги; 2) корпорация биржевых агентов.

Пассивы фонда – кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей [36, 37, 42, 43].

Переходящий остаток – на товарном рынке товары, не реализованные в течение сельскохозяйственного года и оставшиеся на хранении. Эти запасы «переносятся» на новый сельскохозяйственный год и добавляются к произведенным в течение этого года запасам.

Плательщик по чеку – банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков [1, ст. 877, п. 2].

Погашение – компенсация, т.е. продажа, в случае покупки, или покупка, в случае продажи, фьючерсного контракта или опциона на фьючерсный контракт.

Подписка – размещение ценных бумаг на основании договоров (в том числе договоров купли-продажи, мены) [26].

Позиция – длинная или короткая рыночная позиция по фьючерсным сделкам, выраженная в форме открытых контрактов.

Позиция депо инвестора на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – величина остатка облигаций, которые могут быть им использованы в качестве обеспечения заявок на продажу через дилера облигаций в течение торгов [4, ст. 4, п. 4.4].

Позиция дилера по денежным средствам в торговой системе на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – величина остатка денежных средств, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций в течение торгов [4, ст. 4, п. 4.3].

Позиция дилера по облигациям в торговой системе на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – величина остатка облигаций, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на продажу облигаций в течение торгов [4, ст. 4, п. 4.4].

Позиция длинная – позиция покупателя финансового инструмента.

Позиция комбинированная – позиции по более, чем одному опциону одновременно. Спрэд и стрэдл являются двумя видами комбинированных позиций.

Позиция короткая – позиция продавца финансового инструмента.

Покупать по цене закрытия биржи – покупать в конце биржевого дня по цене в пределах последней котировки дня.

Покупать по цене открытия биржи – покупать в начале биржевого дня по цене в пределах первой котировки дня.

Полное товарищество – хозяйственное товарищество, участники которого в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом [1, ст. 69, п. 1].

Полные товарищи – участники полного товарищества или коммандитного товарищества, которые в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам всем принадлежащим им имуществом [1, ст. 69, п. 1; ст. 82, п. 1].

Получатель премии –продавец опциона, получающий премию.

Поручение – материалы депозитарного учета, служащие основанием для выполнения депозитарных операций [52].

Поручение «исполнить или аннулировать» -поручение, предписывающее брокеру однократное предложение цены на покупку или продажу; если поручение не выполнено немедленно, оно автоматически аннулируется.

Поручение «по достижении определенного рыночного курса» – поручение брокеру, подлежащее немедленному выполнению в момент, когда курс достигнет определенного уровня.

Поручение «по наилучшей цене», «по рыночной цене» – подлежащее немедленному исполнению поручение брокеру на покупку или продажу по наилучшей цене, существующей в данный момент на бирже.

Поручение «по последней цене» – поручение брокеру, подлежащее выполнению лишь в пределах последней котировки дня.

Поручение «на день» – заявка, подаваемая для исполнения в течение лишь одного биржевого дня. Если в течение этого времени заявка не выполняется, она автоматически аннулируется.

Поручение глобальное – поручение, инициатором которого, как правило, является эмитент или регистратор по поручению эмитента [33, 52].

Поручение клиентское – поручение, инициатором которого является клиент (депонент), уполномоченное им лицо или попечитель счета [33, 52].

Поручение официальное – поручение, инициатором которого являются уполномоченные государственные органы [33, 52].

Поручение служебное – поручение, инициатором которого являются должностные лица депозитария [33, 52].

Поручение, ограниченное временем – поручение клиента с указанием времени, в течение которого оно должно быть выполнено.

Поручение, ограниченное ценой – поручение с обозначенной ценой, по которой должен выполняться заказ клиента; может быть выполнено только по установленной или по более выгодной цене.

Последняя котировка дня – максимальный и минимальный курсы, или курсы покупателя и продавца, зафиксированные во время закрытия операций на бирже.

Поставка – передача реального товара, финансового актива или наличных от продавца фьючерсного контракта его покупателю при ликвидации фьючерсной сделки. Лишь около 2–5 % всех фьючерсных контрактов непосредственно завершаются физической поставкой или выплатой наличных денег за товар. По оставшимся контрактам участники закрывают свои позиции до наступления даты поставки по контракту. Для некоторых фьючерсных контрактов, таких как контракты на индекс акций, физическая поставка не является необходимой; позиции сводятся посредством выплаты наличными.

Поставка против платежа – порядок исполнения сделок с ценными бумагами, при котором перечисление ценных бумаг и денежных средств по счетам участников клиринга производится только после проверки и подтверждения наличия на счетах участников клиринга достаточного количества ценных бумаг и денежных средств, предназначенных для исполнения совершенных сделок [51].

Правила организатора торговли – утвержденные уполномоченным органом управления фондовой биржи или организатора внебиржевой торговли и согласованные с ФКЦБ правила, регламентирующие порядок заключения, сверки, регистрации и исполнения договоров купли-продажи ценных бумаг в рамках одной торговой системы [30, 32].

Правила фонда – правила открытого или интервального паевого инвестиционного фонда [41].

Предел изменения курса контракта – максимальная величина изменения курса контракта за одну торговую сессию по сравнению с расчетной ценой предыдущего дня, установленная правилами биржи для данного контракта.

Предложение – готовность продать финансовый инструмент по определенной цене, курс продавца.

Представительство – обособленное подразделение юридического лица, расположенное вне места его нахождения, которое представляет интересы юридического лица и осуществляет их защиту [1, ст. 55, п. 1].

Прекращение котирования ценной бумаги – прекращение объявления признаваемой котировки ценной бумаги [42, 43].

Премия по срочным сделкам – 1) превышение цены одного фьючерсного контракта над ценой другого или над ценой рынка наличных сделок; 2) разрешенная правилами биржи дополнительная выплата за поставку товара более высокого качества, чем было оговорено во фьючерсном контракте; 3) цена сделки между покупателем и продавцом на покупку или продажу опциона на фьючерсный контракт – покупатель уплачивает, а продавец получает премию. Премия представляет собой максимальную сумму, которую покупатель может потерять. Такой вид страхования позволяет плательщику премии застраховаться от потерь при слишком больших колебаниях курса.

Прибыльность – обязательное получение дохода от инвестирования средств [8].

Приказ – поручение, получаемое брокером о покупке или продаже товара (контракта) на бирже. Приказ может относиться к сделкам на срок , а может действовать всего один день, либо до момента исполнения приказа или истечения срока . Приказ брокеру может действовать в течение месяца , в течение недели . Брокеру может быть передан приказ купить или продать по наилучшему курсу. На бирже может быть заключена двойная сделка, когда дается приказ о покупке контракта у одного брокера и перепродажа другому с целью вздувания цен. Приказ может касаться покупки товара (контрактов) партиями или частями.

Приказ лимитированный – сделка, при которой клиент дает поручение брокеру купить или продать контракт лишь тогда, когда цена достигает определенного уровня.

Приказ неограниченный – сделка, не ограниченная какими-либо условиями.

Приказ по переносу – сделки по передаче обязательств на поставку товара с более раннего месяца на более поздний или наоборот, причем оговаривается разница в цене. Торговец в этом случае платит лишь комиссионные.

Приказ по рынку – сделка, когда брокер получает поручение приобрести контракт по рыночной цене.

Прима-вексель – обозначение на тратте в тех случаях, когда вексель составляется по требованию первоприобретателя в нескольких экземплярах, одинакового содержания и именуемых образцами. Причем все вексельные образцы составляют единый вексель и вместе с тем в каждом из них воплощается полностью вексельное обязательство [10].

Приобретение акций (долей) в уставном капитале хозяйственных обществ – покупка, а также получение иной возможности осуществления самостоятельно или через представителей воплощенных в этих акциях (долях) прав голоса на основании договоров доверительного управления, о совместной деятельности, поручения или на основании иных сделок [35].

Программа-анкета – программный продукт, используемый рас-крывателями в целях, предусмотренных документом [22].

Продавец премии – покупатель опциона, уплачивающий премию.

Продажа короткая – продажа финансового актива, которым продавец на момент сделки не обладает.

Проспект эмиссии – документ, предоставляемый в регистрирующий орган при регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и включающий в себя информацию об эмитенте и предстоящем выпуске ценных бумаг.

Просрочка биржевых сделок – возникновение следующей ситуации на рынке. В ликвидационный день спекулянт, играющий на повышение, «бык», должен продать ценные бумаги, а спекулянт, играющий на понижение, «медведь», – купить их. Но часто спекулянты заинтересованы в том, чтобы операции были продолжены. Это достигается путем просрочки биржевых сделок: репорта (соп1:апдо) и депорта (ЬасЫагс1а1:юп). Необходимость в просрочке сделки для быка состоит в том, что он предполагает дальнейший рост курса акций, надеясь получить большую выгоду. «Медведь» просрочивает сделку, надеясь дождаться еще большего падения курса акций.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – юридическое лицо, в том числе кредитная организация, а также физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя, которое осуществляет виды деятельности, указанные в главе 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» [3, ст. 2].

Профиль «прибыль–убытки» – соотношение между ценой на базисный актив и стоимостью опциона.

Пут-опцион – опцион на продажу товара, ценных бумаг или фьючерсного контракта по обусловленной цене в любое время до истечения срока действия опциона.

Размещение инвестиционных паев фонда – приобретение инвестиционных паев фонда инвесторами, в порядке, установленном правилами фонда [40].

Размещение публичное – см. ценная бумага, размещение путем открытой подписки.

Размещение частное – см. ценная бумага, размещение путем закрытой подписки.

Разница в количестве – ситуация, при которой участники сделки не сходятся в вопросе о количестве контрактов, включенных в сделку; данная ситуация ведет к изменению позиции трейдера.

Ралли – рост стоимости ценных бумаг.

Раскрываемая информация – совокупность сведений и фактических данных, которую раскрыватели информации обязаны раскрывать в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах [22].

Раскрыватели информации – регулирующие органы, саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, профессиональные участники рынка ценных бумаг, эмитенты, а также владельцы ценных бумаг, которые обязаны раскрывать информацию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах [22].

Раскрытие информации – осуществляемые в соответствии с требованиями [22] действия раскрывателя информации в целях обеспечения публичного и свободного доступа к раскрываемой информации.

Распоряжение –документ, предоставляемый регистратору и содержащий требование о внесении записи в реестр и предоставлении информации из реестра [28].

Расходы по урегулированию убытков – сумма денежных средств, направленных на оплату экспертных и консультационных или иных услуг, связанных с оценкой размера и снижением ущерба, нанесенного имущественным интересам застрахованного [7].

Расчетная организация – небанковская кредитная организация, ведущая счета участников клиринга и осуществляющая расчеты по денежным средствам по результатам клиринга на основании поручений и иных документов [23, 51].

Расчетная палата (клиринговый дом) – орган, отвечающий за ежедневное урегулирование биржевых операций клиентов и других связанных с ними операций. Расчетная палата может быть частью биржи или независимой корпорацией. Она выполняет роль третьего лица во всех фьючерсных операциях, становясь покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя. Расчетная палата создается для обеспечения финансовой устойчивости биржи, защиты интересов мелких клиентов, усиления государственного контроля за биржевыми операциями. Так как в процессе совершения фьючерсных сделок контракт заключается между брокерами и расчетной палатой, то это дает возможность заменять одного продавца (покупателя) другим, без разрешения другой стороны. Такой механизм позволяет повысить финансовые гарантии выполнения фьючерсного контракта. Обычно порядок работы расчетной палаты следующий. Расчетная палата требует от своих членов внести гарантийный задаток по каждому биржевому контракту. При заключении биржевого контракта вносится первоначальный задаток (депозит). Обычно сумма депозита составляет от 2 до 10 % стоимости контракта. При неблагоприятном изменении цен вносится маржа. Она вносится при снижении суммы депозита до 75 % своей первоначальной величины. Маржа может вноситься наличными или путем ликвидации других биржевых контрактов. Если клиент не вносит маржу, то член расчетной палаты после устного или письменного предупреждения может ликвидировать контракт. Если изменения цен благоприятно для держателя биржевого контракта, расчетная палата производит выплату клиенту. Помимо депозита и маржи финансовая устойчивость расчетной палаты обеспечивается также гарантийным фондом и фондом избыточных средств. При недостатке средств для погашения убытков по обязательствам членов расчетной палаты, все члены расчетной палаты должны внести недостающую сумму из своих личных средств.

Расчетная система рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – совокупность расчетных центров организованного рынка ценных бумаг (ОРЦБ) и расчетных подразделений Банка России, обеспечивающих расчеты по денежным средствам по сделкам с облигациями [4, ст. 2, п. 2.10].

Раунд-терн – процедура ликвидации длинной или короткой позиции путем обратной операции либо путем принятия или осуществления поставки конкретных финансовых активов или товаров.

Реакция – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором на рынке происходит быстрое падение цен после предшествующего роста.

Реальный товар – действительный товар в отличие от фьючерсного товара.

Регистратор – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как исключительную на основании договора с эмитентом и имеющий лицензию на осуществление данного вида деятельности, или эмитент, осуществляющий самостоятельно ведение реестра владельцев именных ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации [28]. Синоним –держатель реестра.

Регистратор фонда – юридическое лицо, осуществляющее в соответствии с требованиями [40] и правилами фонда ведение реестра владельцев паевого инвестиционного фонда.

Регистрационный журнал – совокупность записей, осуществляемых в хронологическом порядке, об операциях регистратора [28].

Регистрирующий орган – орган, включенный Федеральной комиссией по РЦБ в перечень органов, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг [26, 31].

Регресс – (вексельный иск) – требование векселедержателя об уплате вексельной суммы к предшествовавшим держателям векселя, векселедателю, авалистам акцептантам и т.п.

Регулирующая группа – группа, осуществляющая регулирование опционных рынков. Регулирование может быть применено в отношении каких-либо стандартных требований к обращающимся опционам при возникновении определенных событий, влияющих на конкретные виды опционов.

Реестр – совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе или с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам [28].

Реестр владельцев инвестиционных паев фонда – система записей о фонде, общем количестве размещенных и выкупленных инвестиционных паев фонда, владельцах инвестиционных паев фонда и количестве принадлежащих им инвестиционных паев фонда, дроблении инвестиционных паев фонда, документах, являющихся основанием для внесения записей о приобретении или о выкупе инвестиционных паев фонда [40].

Реестр владельцев ценных бумаг–часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг [3, ст. 8, п. 1].

Резервный фонд – фонд акционерного общества, предназначенный для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества при отсутствии иных средств [2, ст. 35, п. 1].

Резервы убытков – виды технических резервов страховщика, величина которых соответствует оценке обязательств по страховым выплатам, не исполненным или исполненным не полностью по состоянию на отчетную дату. Определяются в соответствии с размером ущерба, вызванного наступлением страхового случая и подлежащего компенсации по условиям договора страхования [7].

Резиденты:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в Российской Федерации, в том числе временно находящиеся за пределами Российской Федерации;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в Российской Федерации;

в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в Российской Федерации;

г) дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами Российской Федерации;

д) находящиеся за пределами Российской Федерации филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах «б» и «в» [6, ст. 1, п. 5.]

Реконверсия – обеспечение эквивалентного соотношения опцион-активы, т.е., короткая продажа активов и опционов «пут» с одновременной покупкой опционов «колл» в равном с «пут» количестве с одинаковыми ценою исполнения и датой истечения срока использования.

Ректа-вексель – именной вексель. Эти векселя не могут индоссироваться [10].

Ремизьеры – второстепенные посредники на фондовом рынке. Они обычно собирают заказы для паркета.

Ремитент –лицо, в пользу которого выписан переводный вексель, первый векселедержатель. В качестве ремитента может выступать как третье лицо, так и векселедатель. Указание ремитента – обязательный реквизит векселя по Женевскому единообразному вексельному закону [10].

Репорт – вид просрочки биржевых сделок, при которых «бык», т.е. биржевой спекулянт, играющий на повышение: продает по официальному курсу бумаги, которые должны быть проданы к ликвидационному сроку, по тому же договору покупает их в оговоренный срок (к концу ликвидационного срока) по цене, превышающей официальный курс. Разница в цене покупки и продажи и есть репорт. Выгоды совершенной сделки для спекулянта состоят в том, что он освобождается от необходимости принять купленные им бумаги, продолжает сделку. Быки чаще всего заключают сделки с медведями, но могут и обратиться в банки. Размер репорта зависит от: общего процента по краткосрочным сделкам, характера ценных бумаг, размера просрочки платежей. Чем больше эти размеры и меньше сумма непокрытых обязательств, тем выше репорт. Большая величина репорта служит показателем того, что положение биржи критическое и стране угрожает биржевой крах. Репорт и депорт заключаются либо в сроки ликвидации, либо за некоторое время до этого срока.

Римесса – 1) обратная тратта; 2) неакцептованный переводный вексель, оплачиваемый векселедателем.

Рост курсов – повышение стоимости ценных бумаг.

Руководитель высшего звена – должностное лицо, выполняющее функции единоличного исполнительного органа (директора, генерального директора), либо входящее в состав коллегиального исполнительного органа (дирекции, правления) организации – профессионального участника рынка ценных бумаг [27].

Руководитель среднего звена –должностное лицо, возглавляющее структурное подразделение организации, непосредственно обеспечивающее осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [27].

Рынок более крепкий – термин, используемый для обозначения состояния рынка. Устойчивый рынок с повышательной тенденцией цен.

Рынок более спокойный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором имеет место уменьшение активности при тенденции цен к снижению.

Рынок более устойчивый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором имеет место приостановка понижательной тенденции или тенденция к росту цен.

Рынок бычий – рынок, на котором курсы растут.

Рынок вторичный – фондовый рынок, на котором ценные бумаги, эмитированные и купленные на первичном рынке, перепродаются другим инвесторам. Вторичный рынок обеспечивает условия для справедливой и быстрой перепродажи ценных бумаг, т.е. обеспечивает ликвидность ценных бумаг. Возможность перепродавать ценные бумаги увеличивает доверие к ним со стороны инвесторов.

Рынок вялый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором на рынке фиксируется небольшое число сделок при некоторой понижательной тенденции цен.

Рынок едва устойчивый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором цены практически неизменны, но существует тенденция к снижению вследствие отсутствия спроса.

Рынок заброшенный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором имеет место полное отсутствие интереса к заключению сделок.

Рынок контанговый – ситуация на рынке, при которой цены фьючерсных контрактов прогрессивно увеличиваются по мере отдаления от ближайшего месяца поставки.

Рынок крепкий – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором цена товара установилась на высоком уровне и показывает повышательную тенденцию.

Рынок легкопонижательный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором цены на товар установились на более низком уровне и показывают понижательную тенденцию. Антоним крепкий рынок.

Рынок ленивый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором практически отсутствует торговля.

Рынок малоактивный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором фиксируется стабильная цена при отсутствии сделок.

Рынок медвежий – рынок, на котором курсы падают.

Рынок нерешительный – рынок, оценивающий новые факторы.

Рынок неуверенный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором отсутствует определенная тенденция в связи с отсутствием реальных предложений купить или продать, либо отсутствует возможность установить реальный уровень цен.

Рынок неустойчивый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором на рынке имеет место быстрое и беспорядочное движение цен.

Рынок очень устойчивый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором имеет место небольшое изменение цены товара при очень незначительной повышательной тенденции.

Рынок первичный – фондовый рынок, на котором осуществляется первая купля-продажа эмитированных ценных бумаг. Используется эмитентами для привлечения инвестиционных ресурсов.

Рынок повышательный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором имеет место незначительный рост цен с существенными признаками укрепления.

Рынок сильный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором цена товара значительно выше среднего уровня и продолжает расти.

Рынок слабый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором цена товара значительно ниже среднего уровня и продолжает снижаться. Антоним – сильный рынок.

Рынок спокойный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором имеет место небольшая активность при практически неизменных ценах.

Рынок устойчиво спокойный – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором все цены поддерживаются на высоком уровне, но очень небольшая активность.

Рынок устойчивый – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором сохраняется текущий уровень цен при отсутствии ярко выраженной тенденции в любую сторону.

Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг – добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и функционирующее на принципах некоммерческой организации [3, ст. 48].

Сделка арбитражная – сделка, механизм которой состоит в том, что ценные бумаги покупаются на одной бирже и продаются на другой. Этим сглаживаются цены в курсах, которые существуют в разных местах (см. Арбитраж).

Сделка закрывающая – операция, при которой в определенный момент до истечения срока действия покупатель (продавец) опциона осуществляет компенсирующую сделку с идентичным опционом. Операция закрытия уменьшает или ликвидирует предыдущую позицию покупателя или продавца опциона. Хотя покупатели американских опционов имеют право исполнения в любое время до истечения срока действия, они часто прибегают к операциям закрытия в целях извлечения прибыли или ограничения убытков. Это обусловлено тем, что стоимость такой сделки может оказаться ниже, чем стоимость сделки, связанной с исполнением. Кроме того, операция закрытия может обеспечить покупателю опциона шанс реализовать стоимость в течение оставшегося времени действия опциона, которая была бы потеряна при его исполнении. Ограниченный период исполнения европейских или защищенных от влияния процентных ставок опционов означает (кроме возможности автоматического исполнения защищенных опционов), что единственным средством покупателя для получения прибыли или ограничения убытка при невозможности исполнения опциона является продажа его путем операции закрытия.

Сделка на разнице – сделка, при которой исходно предполагается, что по ней поставка товара будет отсутствовать. Стороны сделки договариваются только о платеже разницы в ценах, которая может возникнуть в промежуток времени между моментом заключения сделки и моментом ее исполнения. Подобного рода сделки являются чисто спекулятивными.

Сделка на срок с реальным товаром (сделка срочная) – сделка на товар, который передается продавцом в собственность покупателя, на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов в установленный договором определенный срок в будущем. При совершении такой сделки гарантируется поставка реального товара, требуемого качества, в нужный срок, по ценам, обеспечивающим возможность получения прибыли. Сделки на срок предоставляют возможность приобретения или реализации по фиксированной цене товара, который будет произведен через несколько месяцев. Таким образом, при заключении сделки на срок на бирже передается не сам товар, а право на его получение (оформляется контракт или лицензия). Контракты бывают двух видов: с правом и без права перепродажи. В качестве товара могут выступать финансовые активы.

Сделка открывающая – сделка (покупка или продажа), с помощью которой лицо занимает или увеличивает позиции в качестве покупателя или продавца опциона.

Сделка с залогом – сделка, в которой один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент заключения сделки сумму, определенную договором между ними, в качестве гарантии исполнения своих обязательств.

Сделка с премией – сделка, при которой одному из контрагентов предоставляется право за определенное вознаграждение отказаться от исполнения договора покупки (или продажи) полностью или частично, или изменить его условия. Сделки с премиями практикуются как на товарной, так и на фондовой биржах с целью ограничения риска плательщика премии. Заявление плательщика премии о том, воспользуется ли он своим правом выбора или нет и в каком смысле воспользуется, должно быть сделано не позже определенного дня. Если плательщик премии не отказывается от договора, то порядок расчетов и исполнение сделки такое же, как и для срочной сделки.

Сделка с премией кратная – сделка с премией, при которой плательщик премии имеет право продать (купить) ценные бумаги в первоначально установленном количестве или в известное число раз превышающее первоначально установленное количество.

Сделка с премией о покупке или продаже – сделка с премией, при которой плательщик премии получает право выбора между покупкой или продажей и может в день ликвидации или осуществить покупку оговоренных в договоре ценных бумаг по условленному высшему курсу, или же самому их поставить по условленному низшему курсу. Разница между курсами определяет размер премии.

Сделка с премией о покупке или продаже обоюдоострая -стеллаж, сделка с премией, по которой плательщик премии получает как право выбора между покупкой и продажей, так и право полностью отказаться от выполнения договора.

Сделка с премией простая – сделка, при которой контрагент, заплативший премию, имеет право либо совершить сделку, либо отказаться от нее, потеряв при этом уплаченную премию.

Сделка с премией с правом выбора времени исполнения догово-
ра – сделка с премией, при которой плательщику премии предоставляется право исполнить принятые на себя обязательства по своему усмотрению в тот или иной срок в течение известного периода времени. Отказаться от исполнения договора он не в праве.

Сделка с премией твердая и свободная – сделка с премией, при которой плательщик премии имеет право отказаться от приема (поставки) известной части установленного количества ценных бумаг.

Сделка с реальным товаром (сделка с наличным товаром) – сделка, в которой товар передается одним контрагентом другому на оговоренных в договоре между ними условиях и оплачивается в момент его поступления в собственность покупателя. Для фондовых бирж – сделки с ценными бумагами с их «немедленной» поставкой в соответствии с установленной процедурой оплаты ценных бумаг и перерегистрации права собственности на них.

Сделка фьючерсная – заключается, как правило, не с целью покупки или продажи товара, а с целью страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром или получения в ходе перепродажи или после ликвидации сделки разницы от возможного изменения цен. Объектом фьючерсной сделки является биржевой контракт (фьючерс), предусматривающий строго определенное количество товара установленного вида (сорта, марки) с минимально допустимыми отклонениями, поставляемое на определенных условиях оплаты накладных или транспортных расходов. Сделка по продаже (покупке) биржевого контракта обязательно регистрируется Расчетной палатой биржи. Порядок и условия заключения фьючерсных сделок определяется отдельным положением, утверждаемым Биржевым Советом. Основные признаки фьючерсных сделок: фиктивный характер сделок, т.е. осуществление купли-продажи, при которой обмена финансовыми активами почти нет (реально товарообмен составляет 1–2 % всего оборота). Это возможно потому, что обязательства сторон могут прекращаться путем обратной операции с выплатой разницы в ценах; преимущественно косвенная связь с рынком реального товара (через хеджирование, а не поставку товара); строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей потребительская стоимость товара, определенное количество которого потенциально представляет биржевой контракт; полная унификация условий в отношении количества разрешенного к поставке товара, места и сроков поставки; обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним. Данное обстоятельство связано с тем, что сделки заключаются между контрагентами сделок и Расчетной палатой биржи. При этом сама биржа выступает в качестве продавца по отношению к покупателю и в качестве покупателя по отношению к продавцу. Особенность фьючерсных операций состоит в: полной свободе в отношении цен; ограниченной свободе в выборе срока поставки; строгой регламентации всех остальных условий контракта. При покупке фьючерсного контракта право собственности на реальный товар не переходит из рук в руки. Однако покупатель принимает на себя юридическое обязательство, которое в случае реализации контракта поставкой превращается в право собственности на реальный товар. В конце операционного дня расчетная палата производит перерасчет и добавляет деньги на маржевой счет, если позиция клиента оказалась с прибылью в этот день, или снимает деньги с маржевого счета, если клиент понес потери. Если позиция сведена с убытком и остаток на маржевом счете стал меньше поддерживаемой маржи, клиенту поступает требование о внесении дополнительного обеспечения для восстановления остатка до уровня первоначальной маржи. Прибыль, зачисленная на маржевой счет, может быть снята с него клиентом, либо оставлена им на счете для страхования от возможных потерь в будущем.

Секунда-вексель –второй экземпляр выпущенного переводного векселя (см. прима-вексель) [10].

Сертификат депозитный – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (или его правопреемника) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы [5, ст. 2 и 3].

Сертификат жилищный – любая ценная бумага или обязательство, номинированная в единицах общей площади жилья и имеющая также индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении, размещаемая среди граждан и юридических лиц, дающая право ее владельцу при соблюдении определяемых в проспекте эмиссии условий требовать от эмитента ее погашения путем предоставления в собственность помещений, строительство (реконструкция) которых финансировалось за счет средств, полученных от размещения указанных ценных бумаг или обязательств. Более короткое определение жилищного сертификата дано в [8] и формулируется следующим образом: «Жилищный сертификат–это особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника на приобретение квартиры при соблюдении определенных условий на получение по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата» Жилищный сертификат является именной ценной бумагой и может выпускаться в документарной или бездокументарной форме. Схема индексации номинальной стоимости жилищного сертификата устанавливается в проспекте эмиссии и остается неизменной в течение срока действия жилищного сертификата. Она представляет однозначно определяемый порядок изменения цены выкупа жилищного сертификата эмитентом, включающий формулы индексации, основанные на объективных показателях, и процедуру расчета. Индексация должна проводиться не реже одного раза в три месяца. Жилищные сертификаты не дают права голоса на общем собрании акционеров эмитента, права на долю в доходах или общей сумме активов эмитента (за исключением случая его несостоятельности) [29].

Сертификат жилищный государственный – именное свидетельство, удостоверяющее право владельца, на получение безвозмездной субсидии на приобретение жилого помещения. Государственный жилищный сертификат не является ценной бумагой [49].

Сертификат жилищный, владелец – гражданин или юридическое лицо, которому жилищный сертификат принадлежит на праве собственности или ином вещном праве [29].

Сертификат жилищный, гарант выпуска – см. сертификат жилищный, поручитель выпуска [29].

Сертификат жилищный, держатель реестра собственников – эмитент жилищных сертификатов или специализированный регистратор, осуществляющий ведение реестра собственников жилищных сертификатов по поручению эмитента [29].

Сертификат жилищный, поручитель выпуска – банк, иное кредитное учреждение, страховая компания, иное юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника РЦБ, заключившие с эмитентом договор поручительства в соответствии с законодательством РФ. Поручитель (гарант) должен иметь собственный капитал, не менее чем в пять раз превосходящий размер гарантируемой им части выпуска жилищных сертификатов. Поручителем выпуска жилищных сертификатов может являться администрация субъекта РФ или орган муниципального образования. В этом случае объем средств, необходимых для выплаты в текущем году, должен быть предусмотрен в соответствующем бюджете субъекта РФ или муниципального образования [29].

Сертификат жилищный, эмитент – юридическое лицо, зарегистрированное на территории Российской Федерации, имеющее на правах собственности, аренды или иных законных оснований отведенный (приобретенный) в установленном порядке земельный участок под жилищное строительство (реконструкцию) и проектную документацию на строительство (реконструкцию) жилья, являющегося объектом привлечения средств, а также юридическое лицо, которому в установленном порядке переданы все вышеуказанные права, осуществляющее выпуск жилищных сертификатов и несущее обязательства по ним перед их владельцами [29].

Сертификат золотой – долговое обязательство РФ в форме именной беспроцентной облигации, погашаемой золотом. Золотые сертификаты являются государственными ценными бумагами, предоставляющими их владельцу право на получение в срок погашения, определенный условиями выпуска, золота в слитках (ГОСТ 28058-89, ОСТ 117-30-96) в количестве, эквивалентном 1 килограмму химически чистого золота за каждый погашаемый золотой сертификат [46].

Сертификат сберегательный – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (или его правопреемника) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы [5, ст. 2 и 3].

Сертификат эмиссионной ценной бумаги–документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата [3, ст. 2].

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг – совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг, номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг [3, ст. 8, п. 1].

Система выкриков – система выкриков при объявлении цен. Все сделки должны совершаться в соответствующей «яме» методом открытого выкрика. Прежде, чем назвать свою цену, покупателю и продавцу нужно осведомиться о текущих курсах. Покупатель может назвать свою цену лишь в том случае, если она в настоящий момент не ниже текущей. Делая свою заявку, покупатель сначала называет цену, а затем количество, например «40.55 за 2» или «Плачу 05 за 7». При этом он держит вытянутую вперед руку ладонью к себе, показывая пальцами количество покупки. Продавец может назвать свою цену лишь в том случае, если она в данный момент не выше текущей. Сначала он называет количество, а затем цену. Например, «2 по 40.55» или «Продаю 16 по 10». При этом продавец держит вытянутую вперед руку ладонью от себя, указывая количество пальцами. При совершении сделок на куплю-продажу контрактов на определенные месяцы (например, отсроченные месяцы) и всех опционных контрактов необходимо предварять курс покупателя/продавца названием месяца или месяца и цены реализации соответствующего контракта: «Июль, плачу 05 за 10» или «Апрель, 40 пут-опцион, 15 по 30». Если трейдер желает купить по текущей цене, он должен заявить об этом выкриком (например, «Покупаю») и назвать требуемое количество. При продаже трейдер также оповещает присутствующих выкриком (например, «Продаю») и назвать предлагаемое количество. По некоторым контрактам сделки совершаются на месяцы, отстоящие от текущего момента на год и более. Для обозначения таких контрактов используются цвета: 2-й год– красный, 3-й – зеленый, 4-й-синий, 5-й –золотой. При объявлении своей цены трейдер сначала называет год контракта, например «Синий, декабрь, плачу 05 за 40». При объявлении курса спрэдовой сделки называются два месяца (или два опциона), разница в цене и количество: «Плачу 05 за 20 март/июнь» или «Август, 43 /солл-опцион/август 40 пут-опцион, продаю стрэнгл по 38».

Система раскрытия информации –установленные [22] условия, порядок и процедуры взаимодействия регулирующих органов, раскрывателей информации и других организаций, имеющие целью обеспечение возможности нахождения конкретной раскрываемой информации, а также публичного и свободного доступа к ней в регламентированное время.

Ситуация «без брокера» – ситуация аут-трейда, при которой кодовые обозначения брокеров-контрагентов, указанные ими в своих формулярах по одной и той же сделке, не совпадают.

Ситуация «без месяца» – ситуация аут-трейда, в которой стороны, участвующие в совершении сделки, пытаются купить и продать контракты на один и тот же товар с поставкой в разные месяцы.

Ситуация «без подтверждения» – ситуация аут-трейда, при которой трейдер заявляет о покупке/продаже одного или нескольких контрактов, что не подтверждено данными контрагента по этой сделке.

Ситуация «без товара» – ситуация аут-трейда, при которой участники сделки пытаются купить и продать разные товары (финансовые активы).

Ситуация «без фирмы» – вид аут-трейда по ричине неправильно понятого обозначения фирмы контрагента.

Ситуация «без цены» – вид аут-трейда вследствие несовпадения цены.

Скальп – спекуляции с небольшой прибылью; представляет собой быстрое открытие и быструю ликвидацию открытой позиции, обычно в течение одного дня, часа или даже нескольких минут.

Складское свидетельство двойное – ценная бумага, складской документ, состоящее из двух частей – складского свидетельства и залогового свидетельства, которые могут быть отделены друг от друга. Держатель складского и залогового свидетельств имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме. Держатель складского свидетельства, отделенного от залогового, вправе распоряжаться товаром, но не может взять его со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству. Держатель залогового свидетельства, иной, чем держатель складского свидетельства, имеет право залога на товар в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. При залоге товара об этом делается отметка на складском свидетельстве. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по передаточным надписям [1, ст. 912–916].

Складское свидетельство простое – ценная бумага, складской документ, выдаваемое товарным складом и подтверждающее принятие товара на хранение. Владелец простого складского свидетельства имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме. Простое складское свидетельство выдается на предъявителя [1, ст. 912–917].

Складской документ – документ, выданный товарным складом в подтверждение принятия товара на хранение. К ним относятся двойное складское свидетельство (ценная бумага), простое складское свидетельство (ценная бумага) и складская квитанция [1, ст. 912, п. 1].

Сконтрация – зачет взаимных требований между лицами, имеющими счета в одном месте, клиринг.

Скорректированное дебетовое сальдо – чистая сумма задолженности клиента брокерской фирмы на счете по сделкам с маржей с учетом как оплаченных, так и неоплаченных сделок.

Служебная информация – любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами РЦБ [3, ст. 31].

Соло-вексель – 1) простой вексель; 2) вексель, на котором имеется только одна подпись лица, обязанного совершить платеж [10].

Соотношение риск-выигрыш – соотношение между суммарными потерями и прибылями, если оправдывается ожидаемый результат торговли опционами.

Спекулянт – лицо, пытающееся предугадать колебание цен и стремящееся получить прибыль путем покупки или продажи финансовых инструментов. Спекулянт приходит на рынок, чтобы получить прибыль, рискуя при этом собственными средствами. Спекулянты играют чрезвычайно важную роль, поддерживая ликвидность рынка. На рынке фьючерсных контрактов спекулянты принимают на себя риск изменения цены финансового инструмента. Если бы спекулянты отсутствовали на рынке фьючерсных контрактов, хеджеры лишились бы возможности страховать свои сделки. Спекулянты анализируют состояние рынка, составляют прогноз движения курсов фьючерсных контрактов и в соответствии с ним занимают на рынке определенную позицию. Спекулянт рассчитывает воспользоваться этим колебанием цен и получить прибыль, покупая фьючерсные контракты. Если предположения спекулянта оправдаются и рыночный курс повысится по сравнению с нынешним уровнем, он сможет выгодно продать свои фьючерсные контракты. Спекулянты не заинтересованы в осуществлении приема или поставки конкретного товара. Рынок привлекает их ожидаемыми колебаниями цен. Поскольку размер маржи при заключении фьючерсных сделок невелик, спекулянт обладает большой свободой маневра. Однако такая свобода влечет за собой и значительный риск. При быстро меняющейся ситуации на рынке маржевой счет спекулянта за короткое время может обесцениться. Еще одним важным моментом является то, что спекулянт обычно вовлечен в операции лишь на одном рынке. Если хеджер может компенсировать свои потери на фьючерсном рынке прибылью, полученной на рынке реального товара, то спекулянт должен быть готов к возможным убыткам на фьючерсном рынке.

Специализированный депозитарий – специализированный депозитарий паевых инвестиционных фондов, осуществляющий свою деятельность на основании лицензии, выданной Федеральной комиссией [41].

Специалист – 1) участник торгов, который в соответствии с правилами организатора торговли и в согласованном с эмитентом ценных бумаг порядке принимает на себя обязательства, позволяющие повысить ликвидность ценных бумаг эмитента [53]; 2) штатный сотрудник организации, выполняющий функции, непосредственно связанные с осуществлением организацией профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, не являющиеся техническими или вспомогательными [27]. Список акционеров, имеющих право на участие в общем собра-
нии – в список включаются акционеры, являющиеся владельцами [28]:

– обыкновенных акций общества;

– привилегированных акций общества определенного типа, предоставляющих в соответствии с его уставом право голоса;

– привилегированных акций общества определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества (за исключением кумулятивных привилегированных акций общества), в случае, если на последнем годовом общем собрании акционеров общества (независимо от основания) не было принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа;

– кумулятивных привилегированных акций общества определенного типа, в случае, если на последнем годовом общем собрании акционеров, на котором в соответствии с уставом должно было быть принято решение о выплате по этим акциям накопленных дивидендов, такое решение (независимо от основания) не было принято или было принято решение о неполной выплате накопленных дивидендов;

– привилегированных акций общества, в случае, если в повестку дня этого общего собрания акционеров общества включен вопрос о реорганизации или ликвидации общества;

– привилегированных акций общества определенного типа, в случае, если в повестку дня этого общего собрания акционеров общества включен вопрос о внесении в устав общества изменений или дополнений, ограничивающих права акционеров – владельцев этого типа привилегированных акций;

– иные лица, предусмотренные законодательством Российской Федерации.

Способ учета закрытый – способ учета, при котором депозитарий обязуется принимать и исполнять поручения клиента (депонента) в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, или ценных бумаг, учтенных на его счете депо и удостоверенных конкретным сертификатом [33, 52].

Способ учета маркированный – способ учета, при котором клиент (депонент), отдавая поручение, кроме количества ценных бумаг указывает признак группы, к которой отнесены данные ценные бумаги или их сертификаты. Группы, на которые разбиваются ценные бумаги данного выпуска, могут определяться условиями выпуска или особенностями хранения (учета) конкретных групп ценных бумаг и удостоверяющих их сертификатов [33, 52].

Способ учета открытый – способ учета, при котором клиент (депонент) может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учитываемых на счете депо, без указания их индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) и без указания индивидуальных признаков удостоверяющих их сертификатов [33, 52].

Способ хранения ценных бумаг закрытый – способ регистрации прав на ценные бумаги в депозитариях, при котором депозитарий обязуется принимать и исполнять поручения депонента в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, при наличии у данной ценной бумаги индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) [14, ст. 1, п. 1.1].

Спот – 1) вид сделки на наличные товары или финансовые инструменты, предполагающий немедленную оплату. Для сделки на условиях спот, связанной с валютой, ее поставка производится на второй рабочий день. Для сделок с акциями, осуществляемых в Российской торговой системе, сделки на условии спот предполагают завершение взаиморасчетов в течение трех дней; 2) цена, по которой производится продажа финансового инструмента с немедленной или очень быстрой поставкой.

Справка о стоимости чистых активов фонда – справка о стоимости чистых активов открытого паевого инвестиционного фонда [43].

Спрэд – одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов на один и тот же товар или финансовый актив для поставки в разные сроки либо на разных, но родственных рынках. Для совершения спрэда, важна не общая тенденция изменения цен на рынке, а лишь разница между курсами соответствующих контрактов.

Спрэд бычий – в большинстве случаев покупка контракта на ближайший месяц и продажа контракта на отсроченный месяц с целью извлечения прибыли на разнице в ценах.

Спрэд вертикальный – покупка и продажа пут-опционов и колл-опционов на один и тот же месяц, но с разной ценой реализации. Или другими словами, наличие длинной и короткой опционных позиций на один и тот же базисный актив, с одинаковой датой истечения срока использования, но с разными ценами исполнения.

Спрэд внутрибиржевой – покупка определенного фьючерсного контракта на один месяц поставки с одновременной продажей такого же фьючерсного контракта на другой месяц поставки на той же самой бирже.

Спрэд горизонтальный – покупка либо колл-опциона, либо пут-опциона с одновременной продажей однотипного опциона с той же ценой реализации, но на другой месяц.

Спрэд календарный – покупка одинакового числа опционов на один и тот же финансовый инструмент с одинаковой ценою исполнения, но с разными датами истечения срока использования.

Спрэд медвежий – в большинстве случаев продажа контракта на ближайший месяц и покупка контракта на отсроченный месяц с целью извлечения прибыли на разнице в ценах.

Спрэд межбиржевой – продажа фьючерсного контракта или опциона на определенный месяц поставки на одной бирже с одновременной покупкой такого же фьючерсного контракта или опциона на тот же месяц поставки на другой бирже.

Спрэд межтоварный – покупка фьючерсного контракта или опциона на определенный месяц поставки с одновременной продажей фьючерсного контракта или опциона на сходный товар на тот же месяц поставки (например, покупка июльского контракта на доллар США и продажа июльского контракта на немецкую марку).

Спрэдинг – спекулятивные сделки с целью игры на разнице в стоимости фьючерсных контрактов или опционов.

Спрэд-поручение – поручение на спрэд, т.е. комбинация поручений на покупку и на продажу одноименного товара в разные контрактные месяцы на одной бирже.

Стандартизированность – свойство фьючерсных контрактов, в силу которого количество, вид (тип, сорт) товара, согласованные условия его поставки и т.д. определяются до начала действительных торгов.

Стеллаж – см. сделка с премией о покупке или продаже.

Стоимость чистых активов – величина, определяемая путем уменьшения стоимости активов фонда на стоимость пассивов фонда. [36, 37, 42, 43].

Стоп-поручение – поручение брокеру покупать или продавать на рынке, если рыночный курс достиг определенного уровня.

Стоп-поручение на покупку – вид поручения, которое превращается в поручение на покупку «по наилучшей цене», когда курс фьючерсного контракта достигает уровня, указанного в стоп-поручений.

Стоп-поручение на продажу – вид поручения, которое превращается в поручение на продажу «по наилучшей цене», когда курс фьючерсного контракта достигает уровня, указанного в стоп-поручений.

Страховая брутто-премия, поступившая – сумма денежных средств, уплаченных страхователем в соответствии с условиями договора страхования или закона и поступивших на расчетный счет страховщика [7].

Стрэдл двойной опцион с одновременной продажей или покупкой пут-опциона и колл-опциона с одной и той же ценой реализации; 2) одновременная покупка фьючерсного контракта (опциона) на один месяц и продажа фьючерсного контракта (опциона) на идентичные товары (базисный актив) на другой месяц.

Стрэдл длинный – покупка одинакового количества опционов «пут» и «колл» на базисные активы с одними и теми же ценою исполнения и датой истечения срока использования.

Стрэдл короткий – продажа одинакового количества опционов «пут» и «колл» с одними и теми же ценою исполнения и датой истечения срока использования.

Стрэнгл – двойной опцион с одновременной покупкой или продажей пут-опциона и колл-опциона с разными ценами реализации (при этом цена реализации пут-опциона обычно ниже цены реализации колл-опциона).

Субдепозитарий рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – организация, обеспечивающая учет прав инвесторов на облигации по их счетам «депо», а также перевод облигаций по счетам «депо» инвесторов на основании договора с инвестором. Функции субдепозитария выполняет только дилер [4, ст. 2, п. 2.9].

Сумма расчета исполнения – сумма наличных денег, которую покупатель опциона с расчетом наличными имеет право получить по исполнении опциона. То есть, это та сумма, на которую стоимость базисного актива опциона «колл» превышает цену его исполнения, а в случае опциона «пут» – сумма, на которую цена исполнения превышает стоимость базисного актива, помноженная на значение мультипликатора для данного опциона. Порядок определения суммы расчета исполнения для конкретной серии опционов устанавливается опционным рынком, на котором эта серия торгуется. При этом сумма расчета исполнения для опционов на определенные рыночные инструменты на одном опционном рынке не обязательно должна совпадать со стоимостью исполнения опционов на такие же инструменты на других опционных рынках. На опционных рынках система определения стоимости исполнения для конкретных опционов может меняться в отдельные дни или на весь период срока исполнения. Такие изменения могут быть применены к сериям, распространяемым в периоды, когда эти изменения становятся эффективными. Вместе с тем опционный рынок может варьировать изменениями в методе определения стоимости расчета исполнения вводом на рынок новых серий опционов, идентичных распространенным ранее. Эти новые серии участвуют в торговле наряду со старыми до истечения срока действия и тех, и других. Однако замена одной серии на другую не допускается.

Счет денежный, торговый – банковский счет, открытый участнику клиринга в расчетной организации, указанный в условиях осуществления клиринговой деятельности и предназначенный для проведения расчетов по итогам совершенных сделок [51].

Счет депо – совокупность записей в учетных регистрах депозитария, необходимая для исполнения депозитарием договора счета депо с депонентом [14, ст. 1, п. 1.1].

Счет депо лоро – счет другого депозитария, открываемый на отдельном внебалансовом счете депо [15, ст. 1].

Счет депо ностро – открываемый на отдельном внебалансовом счете депо счет, на котором депозитарий учитывает ценные бумаги, помещенные им на хранение в другой депозитарий [15, ст. 1].

Счет депо, домицилиат –депозитарий, в котором депонент держит свой счет депо [14, ст. 1, п. 1.1].

Счет депо, торговый – счет депо (либо раздел счета депо) участника клиринга в расчетном депозитарии, указанный в условиях осуществления клиринговой деятельности и предназначенный для учета ценных бумаг участников клиринга и проведения операций с ценными бумагами по итогам совершенных сделок [51].

Счет лицевой – совокупность данных в реестре о зарегистрированном лице, виде, количестве, категории (типе), государственном регистрационном номере выпуска, номинальной стоимости ценных бумаг, номерах сертификатов и количестве ценных бумаг, удостоверенных ими (в случае документарной формы выпуска), обременении ценных бумаг обязательствами и блокировании операций, а также операциях по его лицевому счету [28].

Тенденция – общее направление изменения цен на рынке.

Технические резервы – сумма средств, необходимая для выполнения страховщиком финансовых обязательств по страховым выплатам, рассчитанных по отдельному договору страхования и/или по всему страховому портфелю по состоянию на отчетную дату. Являются частью страховых резервов. Под страховым портфелем понимается совокупность договоров страхования, по которым страховщик несет обязательства по осуществлению страховых выплат [7].

Технический центр раскрытия информации (технический центр) – специализированная организация, обеспечивающая сбор, хранение и публичный доступ к раскрываемой информации [22].

Тик – устанавливаемое правилами биржи минимальное колебание курса (в сторону повышения или понижения).

Товар – продукт деятельности (включая работы, услуги), предназначенный для продажи или обмена [35].

Товарный рынок – сфера обращения товара, не имеющего заменителей, либо взаимозаменяемых товаров на территории Российской Федерации или ее части, определяемой исходя из экономической возможности покупателя приобрести товар на соответствующей территории и отсутствия этой возможности за ее пределами [35].

Торги на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – период времени, в течение которого в торговой системе осуществляется заключение сделок купли-продажи ГКО [4, ст. 4, п. 4.2].

Торговая сессия – промежуток времени в течение рабочего дня, в период которого осуществляется торговля ценными бумагами через организатора торговли [30, 32].

Торговая система – совокупность вычислительных средств, программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающая возможность поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для заключения и исполнения договоров купли-продажи ценных бумаг [30, 32].

Торговая система рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – организация, уполномоченная на основании договора с Банком России обеспечивать процедуру заключения сделок купли-продажи облигаций. Торговая система не имеет право выполнять функции дилера или инвестора на рынке облигаций. Торговая система организует заключение сделок на первичном и вторичном рынке, осуществляет расчет позиций дилеров, составляет расчетные документы по совершенным сделкам и представляет их в расчетные системы и депозитарий [4, ст. 2, п. 2.13].

Торговец фьючерсными контрактами – брокерская фирма или частное лицо, зарегистрированные комиссией по заключению товарных фьючерсных сделок, принимающие и выполняющие поручения на покупку или продажу фьючерсных контрактов в соответствии с правилами биржи и принимающие в связи с этими операциями деньги или ценные бумаги в качестве гарантийного взноса для обеспечения сделок. Данное определение справедливо для развитых фондовых рынков.

Торговый день – рабочий день, в течение которого организатор торговли проводит торги ценными бумагами и финансовыми инструментами [53].

Торговый зал – операционный зал биржи, разделенный на сектора в зависимости от количества и типа контрактов. Купля-продажа конкретного фьючерсного контракта осуществляется в «ямах», разделенных на секции. Секции предназначены для заключения сделок на определенные месяцы. Заключение сделок разрешено лишь в пределах определенной для них «ямы» и в течение официально установленного на бирже времени.

Торговый счет – см. счет депо торговый или см. счет денежный торговый [51].

Транспортное обязательство – железнодорожный займ Министерства путей сообщения России, осуществленный путем выпуска, размещения и погашения именных бездокументарных облигаций железнодорожного займа [17, ст. 1, п. 1.2].

Трансфер-агент – юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий по договору с регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц или их уполномоченных представителей и передаче регистратору информации и документов, необходимых для проведения операций в реестре акционеров, а также функции по приему от регистратора и передаче зарегистрированным лицам или их уполномоченным представителям информации и документов, полученных от регистратора. Трансфер-агент не осуществляет открытие и ведение лицевых счетов зарегистрированных лиц и иные операции в реестре [20, ст. 2, 28].

Транш – часть ценных бумаг данного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения [45].

Трассант – векселедатель переводного векселя [10].

Трассат – плательщик по переводному векселю. Трассат становится ответственным лицом только после акцепта векселя, в силу которого он принимает на себя обязательство оплатить его в установленный срок [10].

Тратта – переводный вексель [10].

Тратта обратная – новый вексель, посредством оформления и замены на который может быть погашен предыдущий неоплаченный вексель.

Требование о внесении дополнительного обеспечения (тагдт саИ) –
требование депонировать дополнительные средства на маржевой счет при уменьшении остатка ниже уровня, установленного на бирже (см. также маржа).

Трейдер – член биржи, обычно осуществляющий операции за собственный счет или по поручению.

Трейдер уполномоченный – физическое лицо, являющееся штатным работником участника торгов, имеющее квалификационный аттестат, выданный ФКЦБ, уполномоченное участником торгов на объявление заявок и совершение сделок через организатора торговли от имени участника торгов [53].

Убыток страховой – денежное выражение размера ущерба (вреда), нанесенного имущественным интересам застрахованного в результате наступления страхового случая и подлежащего компенсации страховщиком в соответствии с условиями договора страхования [7].

Убыточность страховой суммы – отношение суммы страховых выплат, произведенных страховщиком в течение отчетного периода, к совокупной страховой сумме по договорам страхования, действовавшим в течение отчетного периода. Определяется по видам страхования и/или страховой деятельности [7].

Уполномоченные банки – банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка Российской Федерации на проведение валютных операций [6, ст. 1, п. 11].

Уполномоченные организации – организации из числа региональных отделений Федеральной комиссии по РЦБ и саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющие право проведения квалификационных экзаменов, проверки лиц на соответствие установленным квалификационным требованиям и оформления представлений на присвоение квалификации. Перечень уполномоченных организаций утверждается Федеральной комиссией по РЦБ [27].

Уполномоченный представитель – должностное лицо юридического лица, которое в соответствии с учредительными документами вправе действовать от имени данного юридического лица без доверенности; лицо, уполномоченное зарегистрированным лицом совершать действия с ценными бумагами от его имени на основании доверенности; законный представитель зарегистрированного лица (родители, усыновители, опекуны, попечители); должностное лицо уполномоченных государственных органов (сотрудники судебных, правоохранительных органов, Государственной налоговой службы, а также иных уполномоченных государственных органов), которые в соответствии с законодательством РФ вправе требовать от регистратора исполнения определенных операций в реестре [28].

Управляющая компания – компания, в доверительном управлении которой находится имущество, составляющее открытый или интервальный паевой инвестиционный фонд, осуществляющая деятельность на основании лицензии Федеральной комиссии [36,37,40-43].

Управляющий – профессиональный участник РЦБ, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами [3, ст. 5].

Управляющий фонда – юридическое лицо, имеющее лицензию ФКЦБ на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с фондом [34].

Условия осуществления клиринговой деятельности – документ клиринговой организации, утверждаемый ее уполномоченным органом и являющийся в соответствующей части неотъемлемой частью договоров клиринговой организации с участниками клиринга, а также в случае исполнения функций клирингового центра с расчетным депозитарием, расчетной организацией и организатором торговли [51].

Участник клиринга – профессиональный участник рынка ценных бумаг, заключивший договор с клиринговой организацией на осуществление клирингового обслуживания по сделкам с ценными бумагами [23].

Участник торгов – юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности и имеющее право в соответствии с правилами организатора торговли объявлять заявки и совершать сделки с ценными бумагами или финансовыми инструментами [30, 32, 53].

Участники рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – эмитент, дилеры, инвесторы [4, ст. 2, п. 2.1].

Учетные регистры депозитария – материалы депозитарного учета, предназначенные для фиксации в депозитарии текущих значений реквизитов объектов депозитарного учета и действий депозитария по исполнению депозитарных операций. В состав материалов депозитарного учета должны быть включены следующие учетные регистры: операционный журнал счета депо; анкета счета депо; анкета клиента (депонента); анкета выпуска ценных бумаг; журнал принятых поручений; журнал операций; журнал отправленных отчетов и выписок [52].

Учредитель доверительного управления – 1) собственник имущества, передающий его в доверительное управление [1, ст. 1012, п. 1;
ст. 1014]; 2) собственник передаваемых в доверительное управление ценных бумаг и (или) средств инвестирования в ценные бумаги [25].

Учредитель траста – любое физическое или юридическое лицо, в том числе орган государственной власти или управления, предприятие, учреждение, общественная, религиозная, благотворительная организация, а также иностранное физическое или юридическое лицо, лицо без гражданства, международная организация [9, ст. 5].

Учредительные документы – для общества с ограниченной ответственностью это учредительный договор, подписанный его учредителями, и утвержденный ими устав; для акционерного общества это его устав, утвержденный учредителями [1, ст. 89, п. 1; ст. 98, п. 3].

Федеральная комиссия – 1) Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг [28, 37]; 2) Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ – старое название [40–43].

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг – федеральный орган исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников РЦБ через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг [3, ст. 40].

Филиал – обособленное подразделение юридического лица, расположенное вне места его нахождения и осуществляющее все его функции или их часть, в том числе функции представительства [1, ст. 55, п. 2].

Финансово-промышленная группа – совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест [19, ст. 2].

Финансовые инструменты внесписочные – опционы, фьючерсы и иные финансовые инструменты, допущенные к обращению через организатора торговли помимо ценных бумаг, включенных в котировальный лист [53].

Фонд – 1) открытое акционерное общество, имеющее лицензию Федеральной комиссии на осуществление деятельности инвестиционного фонда [34]; 2) открытый или интервальный паевой инвестиционный фонд [36, 37, 40–43].

Фонд избыточных средств – формируется за счет поступления от сбора с каждой сделки и за счет процентных поступлений от средств расчетной палаты за вычетом операционных расходов. Фонд избыточных средств используется для обеспечения устойчивости работы расчетной палаты.

Форс-мажор – невозможность выполнения контракта продавцом по независящим от него обстоятельствам. Поскольку фьючерсный контракт не предполагает обязательной фактической поставки товара, продавец может закрыть его, и поэтому он не имеет права объявлять форс-мажор.

Форфетирование – покупка требований, вытекающая из договоров поставок. Векселя также могут быть форфетированы. При этом предметом сделки могут быть простые векселя должника, которыми он расплачивается за полученный товар, или акцептованные должником векселя, выставленные на него поставщиком товара. Обычно с того, кто продает требование, снимается ответственность за оплату требования. Для этого вексель индоссируется с оговоркой «без оборота на меня».

Хедж – покупка или продажа фьючерсного контракта как временная замена будущей операции на рынке торговых сделок с реальными товарами. Обычно включает противоположные позиции на рынке реального товара и на фьючерсном рынке.

Хедж «свертывающаяся лента» – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на весь объем страхуемого базисного актива. Причем весь период времени страхования поделен на промежуточные сроки исполнения, в которые происходит погашение всех контрактов и приобретение новых фьючерсов с погашением в следующий промежуточный срок погашения. Подобная процедура повторяется до конца хеджирования.

Хедж арбитражный – совершается с целью получения выгоды от предполагаемого изменения в соотношении цен на рынке ценных бумаг с немедленной поставкой и биржевых котировок с разными сроками поставки. Когда котировка на отдаленные сроки поставки выше, чем на ближние, хеджирование позволяет компенсировать инфляционные потери или снижать риски. Существует большое число фьючерсных рынков взаимосвязанных финансовых активов (рынок ценных металлов, валюты, индексов и т.д.), что способствует проведению арбитражных операций.

Хедж без одного – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на весь страхуемый объем базисного актива с одним сроком исполнения. Приобретенные фьючерсы погашаются постепенно (по одному), в промежуточные сроки.

Хедж длинный – хеджирование сделки покупкой фьючерсного контракта в предвидении действительной покупки ценных бумаг на рынке реального товара; используется инвесторами для защиты от возможного повышения цен.

Хедж инструментом – см. Хедж перекрестный.

Хедж короткий – страхование сделки продажей фьючерсного контракта в преддверии действительной продажи товара на рынке торговых сделок с реальными товарами; используется для исключения или уменьшения возможного снижения стоимости имеющегося в наличии примерно равного количества финансовых активов или собственно товаров.

Хедж ленточный – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на весь объем страхуемого базисного актива. Однако сроки погашения контрактов распределены по промежуточным срокам исполнения. В ходе реализации подобной стратегии страхования фьючерсы последовательно погашаются в промежуточные периоды времени. Завершением операции является исполнение всех приобретенных фьючерсных контрактов.

Хедж непрерывный – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на ту часть объема базисного актива, которая должна быть застрахована на определенный период времени. Срок погашения фьючерсных контрактов совпадает с периодом страхования выбранной части объема базисного актива. По истечении срока контракты исполняются. Затем по тем же правилам приобретаются новые фьючерсы. И так далее до конца срока страхования.

Хедж перекрестный – операции с фьючерсами, имеющими базисный актив, не совпадающий с тем, риски на который страхуются. Подобные операции осуществляют в случае, когда нет срочного финансового инструмента на базисный актив, который интересен оператору фондового рынка. В этом случае он осуществляет операции с тем срочным инструментом, базисный актив которого имеет динамику цен, сходную с той, которая характеризует интересующий базисный актив.

Хедж прямой – страхование фьючерсным контрактом с тем же активом.

Хедж спот – хеджирование с помощью ближайшего фьючерсного контракта.

Хеджер – фирма или частное лицо, ведущие операции с теми же или сходными товарами, что и фьючерсная биржа. Хеджер стремится уменьшить риск от возможного колебания цен путем покупки или продажи фьючерсных контрактов. Совершая операции с этими контрактами, хеджеры способны обеспечить для себя определенную цену, что делает их доходы или расходы более предсказуемыми.

Хеджирование – страхование от возможных потерь при изменении цены товара на рынке реального товара путем покупки фьючерсных контрактов. При необходимости совершить покупку какого-то реального товара в будущем хеджер покупает на данный товар фьючерсный контракт на тот месяц, когда предполагается осуществить покупку реального товара (длинный хедж). В случае роста цен на данный товар к указанному сроку потери компенсируются продажей фьючерсного контракта. При необходимости продать что-либо в будущем хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый товар на срок (короткий хедж), тем самым страхуя себя от возможного понижения цен. Хеджирование снижает риск потери прибыли в результате колебаний цен. Застраховавшись подобным образом, хеджер, планирующий купить какой-либо товар в будущем, знает, во сколько это ему обойдется. Хеджер, собирающийся продать свой товар, также представляет, на какую прибыль он вправе рассчитывать. В допустимых пределах покупатель и продавец могут закрепиться на определенной цене и уменьшить один из основных
рисков – риск нестабильности цен.

Хозяйственные товарищества и общества – коммерческие организации с разделенным на доли (вклады) учредителей (участников) уставным (складочным) капиталом [1, ст. 66, п. 1].

Хозяйствующие субъекты – российские и иностранные коммерческие организации и их объединения (союзы или ассоциации), некоммерческие организации, за исключением не занимающихся предпринимательской деятельностью, в том числе сельскохозяйственные потребительские кооперативы, а также индивидуальные предприниматели [35].

Холдинговая компания – предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций других предприятий [11, ст. 1, п. 1].

Холдинговая компания финансовая – холдинговая компания, более 50 % капитала которой составляют ценные бумаги [11, ст. 3, п. 3.1].

Хранение ценных бумаг, открытый способ – способ регистрации права на взаимозаменяемые ценные бумаги в депозитариях, при котором депонент может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учтенных на его счете депо, без указания индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) [14, ст. 1, п. 1.1].

Цедент–лицо, уступающее (переуступающее) свои права по именной ценной бумаге [5, п. 13].

Цена «в пределах цены контракта» – для колл-опциона – цена реализации ниже цены соответствующего контракта; для пут-опциона – цена реализации выше курса соответствующего фьючерсного контракта.

Цена договора купли-продажи ценных бумаг (цена договора) – цена, которую покупатель обязуется уплатить за ценные бумаги по договору купли-продажи [32].

Цена предложения – текущая цена одной ценной бумаги или иного финансового инструмента, по которой участник торгов выражает готовность к отчуждению ценной бумаги или иного финансового инструмента, и являющаяся одним из условий заявки [32, 53].

Цена равновесная – цена на рынке, когда количество предложенного товара равно количеству требуемого товара или когда предложение равно спросу.

Цена реализации – курс, по которому владелец (покупатель) опциона может покупать или продавать соответствующий базисный актив при реализации опциона.

Цена спроса – цена одной ценной бумаги, являющаяся одним из условий котировки, по которой участник торговли желает купить ценную бумагу [32].

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. К ценным бумагами также относятся жилищный сертификат, двойное складское свидетельство, каждая из его двух частей, простое складское свидетельство, закладная, инвестиционный пай и опционное свидетельство [1, ст. 142, п. 1; ст. 143; ст. 912, п. 3; 26; 28; 31].

Ценная бумага бездокументарная – именная или ордерная ценная бумага, фиксация прав по которой осуществляется в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). [1, ст. 149, п. 1].

Ценная бумага в валюте РФ – платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и другие), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в рублях [6, ст. 1, п. 2].

Ценная бумага внесписочная – ценная бумага, выпущенная в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативными актами ФКЦБ и допущенная к обращению через организатора торговли помимо ценных бумаг, включенных в котировальный лист [53].

Ценная бумага восстанавливаемая – имеющиеся в наличии у граждан Российской Федерации облигации Государственного внутреннего выигрышного займа 1982 года; Государственные казначейские обязательства СССР, приобретенные в период до 1 января 1992 года; сертификаты Сберегательного банка СССР, приобретенные в период до 1 января 1992 года, размещение которых производилось на территории РСФСР. Эти ценные бумаги относятся к гарантированным сбережениям граждан, определенным Федеральным законом «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации» [47].

Ценная бумага государственная – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа, в которых должником выступает государство [8].

Ценная бумага государственная субъектов РФ – ценная бумага, выпущенная от имени субъекта Российской Федерации [45],

Ценная бумага государственная, федеральная – ценная бумага, выпущенная от имени Российской Федерации [45].

Ценная бумага именная – ценная бумага, права, удостоверенные которой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу [1, ст. 145, п. 1].

Ценная бумага именная эмиссионная – ценная бумага, информация о владельце которой должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца [3, ст. 2].

Ценная бумага инвестиционная – любая ценная бумага, за исключением ценных бумаг, выпущенных дочерними предприятиями, в которых 50 и более процентов голосующих акций принадлежат эмитенту [12, ст. 1, п. 2].

Ценная бумага котируемая – ценная бумага, имеющая признаваемую котировку [36, 37].

Ценная бумага муниципальная – ценная бумага, выпущенная от имени муниципального образования [45].

Ценная бумага на предъявителя – ценная бумага, права, удостоверенные которой, принадлежат предъявителю этой ценной бумаги [1, ст. 145, п. 1].

Ценная бумага некотируемая – ценная бумага, не имеющая признаваемую котировку [36, 37].

Ценная бумага органов государственной власти субъектов Российской Федерации – ценная бумага, выпущенная органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления и зарегистрированная Министерством финансов Российской Федерации [8].

Ценная бумага ордерная – ценная бумага, права, удостоверенные которой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо [1, ст. 145. п. 1].

Ценная бумага с рыночной котировкой – ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером, которые [21]:

– включены в листинг ценных бумаг не менее чем на одной фондовой бирже или фондовом отделе товарной биржи;

– имеют среднемесячный биржевой оборот по итогам отчетного квартала – не менее 5 млн. руб.;

– официальные биржевые котировки этих ценных бумаг публикуются в общероссийской газете;

– отсутствуют ограничения на их обращение.

Ценная бумага эмиссионная – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками [3, ст. 2]:

– закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка;

– размещается выпусками;

– имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Ценная бумага эмиссионная, бездокументарная форма – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо [3, ст. 2].

Ценная бумага эмиссионная, документарная форма – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо [3, ст. 2].

Ценная бумага эмиссионная, на предъявителя – ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца [3, ст. 2].

Ценная бумага, безналичная форма выпуска – форма выпуска ценных бумаг, при которой все ценные бумаги данного выпуска помещаются на хранение в депозитарий или у реестродержателя, а права по ценным бумагам отражаются в виде записи в учетном регистре депозитария или в регистрационном журнале реестродержателя. Синоним – бездокументарная ценная бумага [14, ст. 1,п. 1.1].

Ценная бумага, бланки, композиция нейтральная – форма бланков ценных бумаг, индивидуализация которых достигается за счет использования нескольких индивидуальных сложных гильоширных элементов, обладающих тонкой графикой и высоким качеством. Нейтральная композиция может использоваться исключительно для именных ценных бумаг номиналом до 1 млн. руб. [50].

Ценная бумага, бланки, композиция оригинальная – форма бланков ценных бумаг, композиция которых создается только для определенного эмитента и уникальна по рамке, фону и другим элементам оформления [50].

Ценная бумага, выпуск – совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер [3, ст. 2; 26; 31].

Ценная бумага, делистинг – совокупность процедур по исключению ценных бумаг из обращения на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (исключение из котировального листа) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями [32].

Ценная бумага, конвертируемая в акции и облигации (конвертируемые акции и облигации, конвертируемые ценные бумаги) – привилегированные акции определенных типов, конвертируемые в дополнительные обыкновенные акции и (или) дополнительные привилегированные акции других типов, а также облигации определенных серий, конвертируемые в дополнительные акции и (или) облигации других серий [26, 31].

Ценная бумага, листинг – совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (включение в котировальный лист) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями [32].

Ценная бумага, наличная форма выпуска – форма выпуска ценных бумаг, при которой собственник ценной бумаги вправе требовать от эмитента выдачи ценной бумаги в физической форме (единичным или суммарным сертификатом) [14, ст. 1, п. 1.1].

Ценная бумага, обращение – заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги [3, ст. 2].

Ценная бумага, погашение сертификатов (бланков) – операция по изъятию и выведению сертификатов (бланков) ценных бумаг из обращения [20, ст. 2].

Ценная бумага, поставка – передача прав по ценной бумаге путем переводов по счетам депо либо физической ее передачи [14, ст. 1, п. 1.1].

Ценная бумага, размещение – отчуждение ценных бумаг их первым владельцам эмитентом или андеррайтером, действующим от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента [26, 31].

Ценная бумага, размещение путем закрытой подписки – размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц [26].

Ценная бумага, размещение путем открытой подписки – размещение ценных бумаг среди неограниченного заранее круга лиц [26].

Ценная бумага, решение о выпуске – документ, зарегистрированный в органе государственной регистрации ценных бумаг и содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой [3, ст. 2; 26; 31].

Ценная бумага, решение о размещении – одно из следующих решений [26]:

– об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций;

– об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций;

– об увеличении номинальной стоимости акций за счет погашения акций с сохранением размера уставного капитала;

– об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций;

– о внесении изменений в устав общества, касающихся предоставляемых по акциям прав;

– о консолидации акций;

– о дроблении акций;

– о размещении облигаций.

Ценная бумага, рыночная стоимость – цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости ценных бумаг и не обязанный их продавать, согласен был бы их продать, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости ценных бумаг и не обязанный их приобрести, согласен был бы их приобрести [2, ст. 77, п. 1].

Ценная бумага, собственник – лицо, которому ценная бумага принадлежит на праве собственности [14, ст. 1, п. 1.1].

Ценная бумага, средневзвешенная цена – цена одной ценной бумаги, имеющей котировку, объявляемая организатором торговли на конец торгового дня и определяемая как результат от деления суммарной стоимости ценных бумаг по всем договорам купли-продажи ценных бумаг данного выпуска, заключенным участниками торгов в течение этого торгового дня, на суммарное количество ценных бумаг по этим договорам [36, 37].

Ценная бумага, средневзвешенная цена на покупку – стоимость одной ценной бумаги, определяемая как результат отделения суммарного объема спроса на ценную бумагу в денежном выражении на суммарное количество ценных бумаг данного выпуска, выставленных участниками торгов и находящихся в торговой системе на время расчета [36, 37]. Расчет производится по состоянию за час до закрытия торгового дня при наличии следующих условий:

– поступило предложений на покупку ценной бумаги не менее чем от четырех участников торгов;

– суммарная величина объема спроса по предложениям на покупку ценной бумаги, выставленных участниками торгов и находящихся в торговой системе на время расчета, составляет сумму, эквивалент-
ную > 60 тыс. долл. США.

В расчет показателя средневзвешенной цены на покупку включаются:

– все цены на покупку ценной бумаги, если общее число участников торгов, объявивших предложения на покупку, не более десяти;

– десять первых цен на покупку ценной бумаги, включая максимальную цену на покупку и цены, следующие за ней в порядке убывания, если общее число участников торгов, объявивших цены на покупку ценной бумаги, более десяти.

Ценная бумага, эмиссионное размещение – отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок [3, ст. 2].

Ценная бумага, эмиссия – установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг [3, ст. 2].

Цессионарий – лицо, приобретающее права по именной ценной бумаге [5, п. 13].

Цессия – 1) передача прав, удостоверенных именной ценной бумагой, при котором лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение [1, ст. 146, п. 2]; 2) уступка права требования по обязательству другому лицу, передача кому-либо своих прав на что-либо. Переуступающий право называется цедентом, приобретающий это
право –цессионарием.

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю [1, ст. 877, п. 1].

Чистая позиция – разница между открытыми длинными и короткими контрактами на какой-либо один товар.

Члены биржи – частные лица, представители крупных брокерских фирм, банков, инвестиционных фирм и корпораций, которые заключают на бирже сделки для своих клиентов.

Экзаменационные центры – организации, осуществляющие техническое обслуживание квалификационных экзаменов на основе договоров, заключенных с уполномоченными организациями [27].

Эконометрика – применение статистических и математических методов в экономическом анализе для проверки правильности экономических теоретических моделей и способов решения экономических проблем.

Эмиссия публичная – см. ценных бумаг размещение путем открытой подписки.

Эмитент – 1) юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими [3, ст. 2]; 2) коммерческая организация, принявшая решение о выпуске, осуществляющая или осуществившая размещение ценных бумаг [26, 31].

Эмитент рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – Министерство финансов Российской Федерации [4, ст. 2, п. 2.2].

Юридическое лицо – организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде [1, ст. 48].

Ядовитые пилюли – действия руководства акционерного общества, направленные на предотвращение аквизиции общества и заключающиеся в том, чтобы сделать это общество менее привлекательным для лица, осуществляющего аквизицию. Эти действия могут включать в себя увеличение уставного капитала, выпуск привилегированных акций и т.д.

Яма – место в операционном зале биржи, где совершается купля-продажа ценных бумаг. Обычно представляет собой расположенную ниже уровня пола операционного зала восьмиугольную площадку со ступенями. Располагаясь на этих ступеньках во время торгов, брокеры и трейдеры могут легко видеть друг друга, что облегчает ведение торговых операций.

Ярд – искаженное сокращение «миллиард». Используется брокерами в России при переговорах об условиях сделки купли/продажи.

Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Современные проблемы науки и образования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1,006

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1,674

«Современные наукоемкие технологии» список ВАК ИФ РИНЦ = 0,940

«Успехи современного естествознания» список ВАК ИФ РИНЦ = 0,775

«Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований» ИФ РИНЦ = 0,593

«Международный журнал экспериментального образования» ИФ РИНЦ = 0,425

«Научное Обозрение. Биологические Науки» ИФ РИНЦ = 0,400

«Научное Обозрение. Медицинские Науки» ИФ РИНЦ = 0,801

«Научное Обозрение. Экономические Науки» ИФ РИНЦ = 0,871

«Научное Обозрение. Педагогические Науки» ИФ РИНЦ = 0,733

«Научное Обозрение. Технические Науки» ИФ РИНЦ = 0,695

«European journal of natural history» ИФ РИНЦ = 0,301

«Международный студенческий научный вестник»

Издание научной и учебно-методической литературы ISBN РИНЦ DOI

РЕЦЕНЗИИ и ОТЗЫВЫ
кандидатов и докторов наук
на статьи, авторефераты, диссертации, монографии, учебники, учебные пособия

Академия Естествознания готовит к изданию реестр новых научных направлений, разработанных российскими учеными

Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

Словарь терминов, используемых на биржевом и внебиржевом фондовом рынке

Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания