Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

ФОНДОВЫЕ РЫНКИ

Топсахалова Ф М,

4. КОРПОРАТИВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

Задание 4.1

Укажите правильный ответ.

1. Обязательно ли включение в реквизиты сертификата акции

имени ее владельца?

а) не обязательно, если она является ценной бумагой на предъявителя;

б) не обязательно, если она является эмиссионной ценной бумагой;

в) не обязательно, если она является именной эмиссионной ценной бумагой; г) обязательно, если она является именной эмиссионной ценной бумагой; д) обязательно, если она является эмиссионной
ценной бумагой.

2. Выпуск акций может быть осуществлен в следующих формах:

а) именные документарные ценные бумаги;

б) сертификаты;

в) именные бездокументарные ценные бумаги;

г) документарные ценные бумаги на предъявителя;

д) свидетельства о депонировании ценных бумаг в уполномоченном депозитарии.

3. По отношению к какой сумме устанавливаются проценты по корпоративным облигациям?

а) по отношению к курсовой стоимости облигации на дату, официально объявленную АО;

б) по отношению к номиналу облигации независимо от их курсовой стоимости;

в) по отношению к сумме, специально оговоренной условиями выпуска облигаций;

г) по отношению к цене, по которой производилось размещение облигаций.

4. Что может послужить причиной отказа в государственной регистрации дополнительного выпуска акций АО?

а) отсутствие прибыли эмитента;

б) наличие убытков у эмитента;

в) не полностью оплаченная величина первоначального уставного капитала эмитента в предусмотренные сроки.

5. АО зарегистрировано в марте 1998 г. с уставным капиталом 8400 руб. Определите судьбу и действия АО, если кто-либо из учредителей не выполнит обязательства по оплате уставного капитала АО в предусмотренные сроки:

а) подлежит ликвидации;

б) имеет право на полугодовую отсрочку в оплате;

в) обязано зарегистрировать уменьшение уставного капитала до фактически оплаченной величины;

г) никаких специальных мер АО предпринимать не будет.

6. Эмиссионный доход АО это:

а) разница между номинальной стоимостью акции и ценой ее фактической продажи на вторичном рынке;

б) доход от продажи акций при первичной эмиссии по ценам выше номинала;

в) доход от продажи акций, который получает посредник, осуществляющий размещение акций на основе договора с эмитентом.

7. Баланс АО, составленный на момент принятия решения о втором выпуске акций, содержит сведения о том, что прибыль АО равна нулю. Определите решение регистрирующего органа относительно возможности регистрации эмиссии акций:

а) регистрация возможна;

б) регистрация невозможна;

в) регистрация откладывается до улучшения финансовых показателей АО.

8. В каком случае у акционера появляется право требовать от

АО выкупа принадлежащих ему акций?

а) если акционер голосовал против принятия решения о реорганизации АО;

б) если акционер не принимал участия в голосовании при решении вопроса о совершении крупной сделки;

в) если акционер не согласен с решением о величине дивиденда,

выплачиваемого по обыкновенным акциям;

г) если акционер голосовал против принятия решения, предложенного Советом директоров, об использовании средств резервного фонда АО;

д) если акционер голосовал против внесения изменений и дополнений в Устав АО, ограничивающих его права.

9. Доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акции, это:

а) дисконт;

б) масса дивиденда;

в) ставка дивиденда;

г) дизажио.

10. Размер дивидендов по обыкновенным акциям рассчитывается как:

а) фиксированный процент по отношению к курсовой стоимости

акций на дату выплаты дивидендов;

б) частное от деления чистой прибыли АО на количество

акций;

в) частное от деления балансовой прибыли АО на количество
акций;

г) частное от деления части балансовой прибыли на количество акционеров.

11. При эмиссии акций АО было заявлено, что предполагаемый размер дивиденда по обыкновенным акциям составит 30 %. По итогам года Совет директоров рекомендовал выплачивать дивиденды в размере 15 % годовых. Каким образом акционеры могут обеспечить выплату дивидендов в размере 30 %?

а) принять соответствующее решение общего собрания акционеров;

б) обратиться в судебные органы;

в) в данном случае обеспечить выплату дивидендов в размере 30 % нельзя.

12. Какими нормативными документами разрешен выпуск акций АО на предъявителя?

а) Гражданским кодексом (принят Государственной Думой 21.10.1994 г.);

б) Инструкцией Минфина РФ от 03.03.1992 г. «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ» (в ред. от 01.08.1995 г.);

в) Федеральным законом № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. «Об акционерных обществах» (в редакции от 13.06.1996 г.);

г) Федеральным законом № 39-ФЗ от 22.04.1996 г. «О рынке ценных бумаг».

д) Федеральным законом № 129-ФЗ от 21.11.1996 г. «О бухгалтерском учете».

13. Имеет ли право акционер АО требовать доступ к информации о количестве акций других акционеров данного АО?

а) нет

б) да, если он владеет более 5 % голосующих акций АО;

в) да, если он владеет 1 % голосующих акций АО;

г) да, если он владеет более 1 % голосующих акций АО.

14. Уставом ЗАО предусмотрен порядок приема в ЗАО новых акционеров. Не нарушая положений действующего законодательства, дайте правильный ответ о возможности инвестору стать акционером закрытого акционерного общества:

а) приобрести дополнительно выпущенные акции ЗАО;

б) купить ранее выпущенные акции у других акционеров данного ЗАО;

в) приобрести акции в ходе конвертации ценных бумаг общества в акции ЗАО;

г) путем уступки требований;

д) решением общего собрания акционеров данного общества.

15. Какая деятельность признается деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг (в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг»)?

а) предоставление любых услуг профессиональным участникам рынка ценных бумаг;

б) предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг;

в) только деятельность фондовой биржи;

г) только сочетание деятельности фондовой биржи, депозитарной деятельности и клиринга.

16. Может ли брокер хранить деньги, полученные в результате [продажи ценных бумаг клиента, у себя на забалансовых счетах и (использовать эти средства до их возврата клиенту?

а) может, если он действует на основе договора поручения;

б) может, если он действует на основе договора комиссии;

в) может, если это прямо предусмотрено в договоре;

г) верно а) и в);

д) верно б) и в).

17. Укажите форму, в которой биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг (не совмещающая деятельность по организации торговли с иными видами деятельности за исключением депозитарной и клиринговой) может быть признана профессиональным участником рынка ценных бумаг.

а) общество с ограниченной ответственностью;

б) товарищество на вере;

в) некоммерческое партнерство;

г) ассоциация;

д) акционерное общество.

18. Укажите виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

а) брокерская деятельность;

б) деятельность инвестиционного консультанта;

в) дилерская деятельность;

г) деятельность инвестиционной компании;

д) деятельность по управлению ценными бумагами;

е) клиринговая деятельность;

ж) депозитарная деятельность;

з) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

и) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;

к) деятельность инвестиционного фонда.

19. Контрольный пакет акций это:

а) форма участия в капитале предприятия, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения решений на собрании акционеров и в органах управления компанией;

б) форма участия в капитале предприятия, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения решений в органах управления компанией;

в) пакет акций стоимостью 51 % уставного капитала АО.

20. В соответствии с ФЗ № 46 от 05.03.1999 г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», решение о проведении закрытой подписки на акции и размещении ценных бумаг, конвертируемых в акции, принимает:

а) Совет директоров;

б) общее собрание акционеров;

в) общее собрание акционеров по реализации Совета директоров;

г) либо а), либо б).

21. АО не обязано обеспечивать доступ своих акционеров к документам:

а) уставу общества;

б) годовому финансовому отчету;

в) документам, подтверждающим права общества на имущество, находящееся на его балансе;

г) документам бухгалтерского учета;

д) протоколам общих собраний акционеров общества;

е) протоколам заседаний Совета директоров общества;

ж) протоколам заседаний правления, дирекции общества;

з) спискам аффинированных лиц общества.

22. Какие из перечисленных категорий людей относятся к «аффилированным» лицам АО:

а) управляющий АО и его директора;

б) учредители АО;

в) акционеры, владеющие 25 и более процентами акций АО;

г) работники филиалов АО;

д) должностные лица АО.

23. Как рассчитывается плата за предоставление акционеру копии документов АО:

а) плата не взимается;

б) плата не может превышать стоимости расходов на изготовление копий документов и оплаты расходов, связанных с направлением документов по почте;

в) плата не может превышать стоимости расходов на изготовление копий документов и оплаты расходов, связанных с направлением документов по почте, в сумме не более двух МРОТ;

г) плата не может превышать размера МРОТ на момент изготовления и предоставления копии документов АО.

Задание 4.2

Подберите из правой колонки правильные варианты ответов, соответствующие понятиям из левой колонки.

1. Подберите каждому виду договора (левая колонка) определение (правая колонка).

Комиссии	а) одна сторона обязуется за вознаграждение совершить по поручению другой стороны юридические и иные действия от своего имени, но за счет другой стороны, либо от имени и за счет другой стороны;
Поручения	б) одна сторона обязуется по поручению другой стороны за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет другой стороны;
Агентский	в) одна сторона обязуется совершить от имени и за счет другой стороны определенные юридические действия.

2. Какие из перечисленных видов ценных бумаг (правая колонка) могут выпускать эмитенты (левая колонка) в РФ?

АО	а) корпоративные облигации;
Банки	б) векселя;
Инвестиционные компании и фонды	в) акции;
Предприятия других форм собственности	г) сберегательные сертификаты;
	д) опционы;
	е) депозитарные сертификаты;
	ж) фьючерсные контракты.

3. Определите, какие признаки, указанные в правой колонке, характеризуют ценные бумаги, представленные в левой колонке.

Вексель	а) могут выступать как расчетные и платежные средства;
Депозитные сертификаты	б) всегда именные уже в момент выдачи;
	в) могут иметь номинал только в рублях;
	г) передача только в порядке цессии;
	д) предусмотренная ставка процента не может быть изменена при досрочном погашении;
	е) необходимо две подписи уполномоченных лиц;
	ж) в случае неплатежа ответственность несет только банк;
	з) проценты начисляются по дате предъявления, указанной на ценной бумаге, и далее начисление не производится;
	и) условия выпуска обязательно регистрируются в Банке России.

 

4. Определите, какими признаками (правая колонка) характеризуются ценные бумаги (левая колонка).

Вексель	а) могут выпускаться только юридическим лицом;
Корпоративные облигации	б) не имеют ограничений при выпуске;
	в) эмитент и плательщик по ценной бумаге могут совпадать;
	г) могут предусматривать погашение как деньгами, так и иным имуществом;
	д) государственная регистрация выпуска не требуется;
	е) могут быть как именными, так и на предъявителя;
	ж) предусмотренные проценты выплачиваются только при погашении;
	з) в случае неплатежа ответственность несет только эмитент.

5. Подберите следующим ценным бумагам (левая колонка) определения (правая колонка).

Чек	а) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли, на участие в управлении обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
Вексель	б) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента;
Акция	в) письменное долговое обязательство, составленное в предписанной законом форме и дающее владельцу право требовать по наступлении срока или досрочно уплаты оговоренной в нем суммы;
Облигация	г) ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение банку уплатить держателю этой ценной бумаги указанную в нем сумму.

6. Правильно укажите вопросы (правая колонка), относящиеся к исключительной компетенции Общего собрания и Совета директоров АО (левая колонка).

Общее собрание акционеров	а) ликвидация АО;
Совет директоров АО	б) определение предельного размера объявленных акций;
	в) приобретение АО размещенных акций, облигаций в случаях, предусмотренных «Законом об АО»;
	г) определение приоритетных направлений деятельности АО;
	д) утверждение годовых отчетов АО;
	е) использование резервного фонда АО;
	ж) порядок ведения общего собрания акционеров;
	з) консолидация акций;
	и) созыв внеочередного общего собрания акционеров;
	к) дробление акций; л) размещение АО облигаций;
	м) досрочное прекращение полномочий членов ревизионной комиссии;
	н) реорганизация АО;
	о) принятие рекомендаций по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты.

7. Правильно разместите термины (правая колонка), соответствующие сторонам при заключении договоров, указанных в левой колонке:

Агентский	Комитент
Поручения	Принципал
Комиссии	Комиссионер
	Доверитель
	Агент
	Поверенный

8. Определите виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (левая колонка) согласно их кратким Характеристикам (по российскому законодательству) (правая колонка).

Брокерская деятельность	а) предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
Дилерская деятельность	б) совершенствование сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения;
Расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам	в) деятельность держателя реестра акционеров;
Деятельность по организации торговли ценными бумагами	г) деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги;
Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров	д) совершенствование сделок купли-продажи ценных бумаг От своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
Депозитарная деятельность	е) деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами.

9. Определите, в каком случае (правая колонка) переходят к приобретателю права на ценные бумаги, указанные в левой колонке.

Право на предъявительскую документарную ценную бумагу	а) в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя;
Право на именную бездокументарную ценную бумагу	б) в случае нахождения сертификата ценной бумаги у владельца в момент передачи этого сертификата приобретателю;
Право на именную документарную ценную бумагу	в) в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра с момента приходной записи по лицевому счету приобретателя;
	г) в случае хранения сертификатов ценных бумаг и учета прав на такие ценные бумаги в депозитарии в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя;
	д) в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;
	е) в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.

Задание 4.3

Определите величину уставного капитала АО, если известно, что по итогам года в виде дивидендов по привилегированным акциям выплачена акционерам сумма в 850 МРОТ при ставке дивиденда 85 % годовых. Объем выпуска привилегированных акций у данного АО является максимально допустимым.

Задание 4.4

Определите, покупка какой из облигаций наиболее предпочтительна инвестору с точки зрения получения дохода за первый год, если известно, что:

● облигация А со сроком обращения 1 год размещается с дисконтом 40 %;

● облигация В со сроком погашения через 3 года и покупной ставкой 50 % размещается по номиналу;

● облигация С погашается через 1 год и при купонной ставке

30 % имеет рыночную стоимость 80 %.

Задание 4.5

Инвестор приобрел 10 акций: 3 акции компании А; 2 акции компании В; 5 акций компании С с примерно равными курсовыми стоимостями. Определите, как изменится (в процентном отношении) совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций компаний А и В увеличатся на 10 и 20 % соответственно, а курс акций С упадет на 15 %.

Задание 4.6

АО объявило о Сплите своих акций в пропорции два к трем. Рассчитайте, сколько дополнительных акций получит акционер, владеющий 100 акциями? 300 акциями?

Задание 4.7

Акция номинальной стоимостью 100 руб. приобретена инвестором с коэффициентом 1,4 и продана на третий год после приобретения за 75 дней до даты выплаты дивидендов. За первый год ставка дивиденда равнялась 18 %, за второй год – 20 %, за третий год – 35 %. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения – 1,2. Определите совокупную доходность акции для инвестора.

Задание 4.8

Акция номинальной стоимостью 18 000 руб. со ставкой голове го дивиденда 30 % приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив ее владельцу 0,8 руб. дохода с каждого инвестируемого рубля. Определите курс акции в момент ее продажи.

Задание 4.9

АО осуществляет дополнительный выпуск акций в сумме! 180 000 руб. номинальной стоимостью 100 руб. каждая. Инвестор приобрел 50 акций общества, которые должны быть оплачены деньгами, однако не оплатил их полностью в течение года. Определите максимальную сумму, которую АО возвратит акционеру.

Задание 4.10

ОАО образовано в феврале 1996 г. с минимально возможны уставным капиталом. В апреле 1998 г. АО увеличивает уставный капитал в два раза, выпустив обыкновенные акции и разместив весь выпуск среди
акционеров. Определите минимальную суммарную номинальную стоимость акций, которыми должен обладать акционер, чтобы иметь право получать информацию о составе акционеров и количестве акций, им принадлежащих.

Задание 4.11

ЗАО образовано в мае 1998 г. Рассчитайте минимальную номинальную стоимость акции ЗАО, если известно, что каждый акционер ЗАО владеет одной акцией.

Задание 4.12

Определите минимальную цену, по которой акционеры – владельцы обыкновенных акций смогут приобрести акции в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение этих ценных бумаг, если известно, что АО осуществляет дополнительное размещение акций номинальной стоимостью 100 руб. по рыночной цене 145 руб.

Задание 4.13

АО имеет уставный капитал 200 000 руб. (номинальная стоимость акции 100 руб.). Величина объявленных дополнительных обыкновенных акций АО 1150 шт., из которых размещены 950 шт. Годовое собрание акционеров принимает решение о выплате годовых дивидендов в сумме 885 000 руб. чистой прибыли АО. Определите величину дивиденда на одну акцию.

Задание 4.14

Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 100 руб. при ставке дивиденда 60 % годовых. Рыночная стоимость акции через год по цене выпуска составила 180 руб.

Задание 4.15

Акция АО с дивидендом 40 % приобретена по двойному номиналу и продана через год за 13 600 руб., обеспечив совокупную доходность в 90 %. Определите курс акции в момент продажи.

Задание 4.16

Эмитент представил на регистрацию проспект эмиссии обыкновенных акций, в котором содержатся следующие сведения:

Объем эмиссии 5 млн руб.

Количество объявленных обыкновенных акций 5000 шт.

Номинал акций 1000 руб.

Дата начала эмиссии 1 июня 1997 г.

Цена размещения 1200 руб.

Дата окончания размещения 1 августа 1998 г.

Определите возможность регистрации проспекта эмиссии.

Задание 4.17

Покупатель акций направил АО 5 января 1999 г. заявление в письменной форме о желании приобрести 42 % размещенных обыкновенных акций этого АО. 7 февраля 1999 г. инвестор приступил к скупке акций. К середине мая, имея на руках 31 % приобретенных акций, инвестор предложил в письменной форме акционер рам данного АО продать ему акции. В результате проделанной работы покупатель приобрел к 17 июня всего 39 % обыкновенных акций. Определите, сколько голосов на общем собрании акционеров будет иметь данный приобретатель акций, став акционером АО, если собрание состоится в конце июня 1999 г.? Голосование осуществляется по следующему принципу: одна голосующая акция| равна одному голосу.

Задание 4.18

АО, образованное в феврале 1996 г., решило осуществить эмиссию корпоративных облигаций в июне 1998 г. на сумму 75 млн руб. Определите, имеет ли право АО объявить о распространении облигационного займа, если баланс АО имеет вид:

Актив (тыс. руб.)	Пассив (тыс. руб.)
1. Основные средства 35 000	1. Уставный капитал 85 000
2. Нематериальные активы 18 000	2. Резервный фонд 10 000
3. Расчетный счет 45 000	3. Краткосрочные кредиты 3000
Баланс 98 000	Баланс 98 000

Задание 4.19

Акционерное общество осуществляет дополнительную эмиссию обыкновенных акций. Инвестор № 1 приобрел 7 % акций дополнительного выпуска и оплатил в момент покупки 18 % их номинальной стоимости, а остальные 82 % – в течение года с даты приобретения акций. Инвестор № 2 приобрел 4 % акций, оплатив их ценными бумагами, внеся в оплату акций 95 % стоимости эмитированных ценных бумаг, а остальные 5 % – в течение года с даты приобретения акций. Инвестор № 3 осуществил оплату 9 % акций имуществом в размере 100 %.

Определите правомерность действий инвесторов по оплате акций.

Задание 4.20

ОАО «Ритм» с числом акционеров 120 чел., величиной уставного капитала 95 000 руб. приняло решение в ноябре 1998 г. о преобразовании данного общества в ЗАО. Укажите меры, которые необходимо принять в связи с этим руководству ОАО и в какие сроки. Поясните, является ли преобразование акционерных обществ, относящихся к одной организационно-правовой форме юридического лица, его реорганизацией? Дайте разъяснения о необходимости уведомления кредиторов в связи с предстоящим изменением типа акционерного общества.

Задание 4.21

Оплаченный уставный капитал АО «Каскад» состоит из 10 000 обыкновенных акций, которые полностью размещены среди акционеров (число владельцев акций составляет 1020 чел.). В марте 1998 г. АО «Каскад» провело повторное собрание акционеров взамен несостоявшегося по причине отсутствия кворума. При повторном собрании акционеров набрано минимально необходимое количество голосов и собрание правомочно решать поставленные в повестке дня вопросы. Один из вопросов – выборы членов Совета директоров кумулятивным способом. Численный состав Совета директоров определен как минимально возможный.

Укажите:

а) необходимое число голосов акционеров на момент окончания регистрации для признания решений повторного собрания акционеров правомочными;

б) установленную Федеральным законом «Об акционерных обществах» численность членов Совета директоров общества с числом акционеров – владельцев обыкновенных акций более 1000, а также способ голосования в данном случае.

Задание 4.22

Балтийский банк является товариществом с ограниченной ответственностью и подлежит преобразованию в АО до 1 января 1999 г.

1 марта 1998 г. вступил в силу Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью», регламентирующий порядок функционирования юридических лиц с данной организационно-правовой формой собственности. Согласно изменениям и дополнениям, внесенным а данный нормативный акт от 11 июля 1998 г., учредительные документы обществ (товариществ) с ограниченной ответственностью с момента введения в действие настоящего Федерального закона подлежат приведению в соответствие с настоящим Федеральным законом не позднее 1 января 1999 г.

Ст. 59 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» предусматривает необходимость преобразования «обществ с ограниченной ответственностью (товариществ с ограниченной ответственностью)», число участников которых на момент введения в действие настоящего Федерального закона превышает пятьдесят, до 1 января 1999 г. в акционерные общества или производственные кооперативы либо уменьшения числа участников до установленного настоящим Федеральным законом предела. При преобразовании таких обществ с ограниченной ответственностью (товариществ с ограниченной ответственностью) в акционерные общества допускается их преобразование в закрытые акционерные общества без ограничения предельной численности акционеров закрытого акционерного общества, установленной Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Согласно Федеральному закону «Об обществах с ограниченной ответственностью» (п. 2 ст. 33) принятие решения о реорганизации или ликвидации общества относится к исключительной компетенции общего собрания участников общества.

П. 8 ст. 37 предусматривает, что решения по этим вопросам принимаются всеми участниками общества единогласно.

Однако провести подобное решение через общее собрание пайщиков банка оказывается трудноосуществимым. Структура паевой базы банка включает 17 юридических и около 4800 физических лиц. Это делает сложным проведение общего собрания пайщиков с участием всех пайщиков. Даже в случае теоретического участия в голосовании 100 % пайщиков решение, требующее, согласно закону «Об обществе с ограниченной ответственностью» единогласного одобрения всех участников, может быть не принято в силу объективных причин: воздержался при голосовании хотя бы один пайщик или голосовал против.

Таким образом, после 1 января 1999 г. успешно функционирующее общество подлежит ликвидации в судебном порядке по иску надзирающего органа. В случае с Балтийским банком – это ГУ ЦБ РФ по Санкт-Петербургу.

Определите, каким образом Балтийский банк может принять решение о реорганизации товарищества с ограниченной ответственностью в ЗАО, если собрание пайщиков следует провести в декабре 1998 г. и известно, что Государственная Дума РФ приняла в декабре 1998 г. в двух чтениях следующие правки к Федеральному закону «Об обществе с ограниченной ответственностью»: для принятия решения о реорганизации общества достаточно 2/3 голосов; срок перерегистрации будет продлен. В случае с Балтийским банком это означает присутствие на собрании пайщиков хотя бы двух крупнейших пайщиков – юридических лиц. Однако, скорее всего, для вступления в действие изменений к закону понадобится примерно месяц.

Задание 4.23

Опишите механизм приобретения депозитарных расписок на акции российского эмитента непосредственно на вторичном рынке США, используя в «Схеме расчетов по депозитарным распискам» операции, обозначенные цифрами 1, 2а, За, 4а, 7, а также приобретение депозитарных расписок американской брокерской компанией через брокерскую компанию в России, рассматривая операции, обозначенные цифрами 1, 26, 36, 46, 56, 66, 4а, 7, и соблюдая последовательность.

Задание 4.24

В октябре 1997 г. состоялось размещение еврооблигаций АО «Мосэнерго» на сумму 200 млн долл. Срок обращения ценных бумаг – 5 лет с погашением 9 октября 2002 п Проанализируйте принципиальную схему эмиссии евробумаг АО «Мосэнерго».

Каким образом осуществляется передача привлеченных денежных средств АО от эмитента еврооблигаций, являющегося дочерней компанией со 100 %-м участием АО «Мосэнерго»?

Задание 4.25

Укажите, в какой последовательности будут удовлетворяться требования кредиторов при ликвидации акционерного общества:

а) требования граждан, перед которыми ликвидируемое АО несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;

б) требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого АО;

в) погашение задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды;

г) выкуп акций по требованию акционеров в соответствии с действующим законодательством;

д) выплата начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям и определенная уставом общества ликвидационная стоимость по привилегированным акциям;

е) распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами – владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций;

ж) расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору;

з) расчеты с прочими кредиторами.

Задание 4.26

Ответьте на следующие вопросы.

1. Какой из перечисленных факторов (величина дивиденда или величина прибыли на одну акцию) при прочих равных условиях считается наиболее существенным при решении вопроса о долгосрочном инвестировании в акции АО?

2. Оцените справедливость следующего утверждения: доходность вложений в ценные бумаги тем выше, чем выше надежность них ценных бумаг.

3. Можно ли считать удачным с точки зрения минимизации рисков для держателей акций формирование следующего состава инвестиционного портфеля: акции нефтедобывающих и акции нефтеперерабатывающих предприятий, акции предприятий, занимающихся транспортировкой и реализацией нефти и нефтепродуктов, а так же производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов?

4. Почему, чем чаще производятся процентные выплаты по облигации, тем больший потенциальный доход приносит эта облигация?

5. Объясните, почему с точки зрения теории выплаты дохода, выплата дивиденда собственными акциями АО не может считаться дивидендом.

Задание 4.27

Решите кроссворд

По вертикали: 1. Сумма задолженности по векселям. 2. Первоклассные ценные бумаги. 3. Ценная бумага на предъявителя, выданная без указания срока платежа, которая может быть предъявлена к оплате в любое время. 4. Стратегия биржевой игры, состоящая из последовательной, повторяющейся через определенный промежуток времени покупки и продажи акций конкретного выпуска по мере изменения их курса. 5. Централизованное хранилище ценных бумаг различных видов, позволяющее торговать ими без их физического перемещения. 6. Дробление акций на большее число , менее крупных номиналов с целью облегчения их распространения. 7. Курс, по которому банк производит покупку и продажу ценных бумаг. 8. Группа особых показателей, используемая в техническом анализе рынка ценных бумаг. 11. Незаконная деятельность брокеров, заключающаяся в умышленном не исполнении приказов клиентов и использовании их маржи при проведении фьючерсных сделок. 13. Внезапное, непредсказуемое отклонение курса ценных
бумаг под влиянием форс-мажорных обстоятельств. 14. Торговля ценными бумагами с целью получения прибыли на разнице их курсов. 15. Участник торговли ценными бумагами, который ведет торговлю определенным их видом. 19. Первый держатель векселя; получатель переводного векселя. 20. Торговая сделка, неудавшаяся из-за принятия неправильного решения обеих сторон или по причине технической ошибки при оформлении документов. 21. Внезапный отказ дилеров от котировки акций, заранее опубликованный ими в СМИ. 25. Быстрое и резкое снижение цен. 26. Опционная стратегия типа стрэдл, при которой покупается больше опцинов call, чем опционов put. 28. Разница между указываемой в биржевом бюллетене ценой продажи и ценой покупки биржевого товара. 30. Поручительство, гарантия, согласно которой поручившееся лицо принимает на себя ответственность за оплату векселя перед его владельцем. 31. Работник, служащий биржи, ведущий торги в секциях, посредник между продавцом и покупателем. 32. Биржевая спекулятивная сделка, отслеживающая колебания цен, совершаемая обычно в короткие промежутки времени, как правило,
с небольшой прибылью.

По горизонтали: 9. Соглашение об обратном выкупе. 10. Количественно определенный размер потенциальных финансовых убытков. 12. Прикрепленный к векселю добавочный лист, на котором совершаются передаточные надписи. 16. Мера, в которой измеряются колебания цен на биржах. 17. Прекращение обязательств 32 по ранее проданному фьючерсному контракту путем его выкупа, обратной покупки. 18. Система, отображающая бегущей строкой на тбло курсы самых последних биржевых сделок. 20. Ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом без установленного срока обращения. 22. Письменное предложение, оферта о подписке на пенные бумаги, торги. 23. Ценная бумага, дающая ее обладателю право покупать или продавать другие ценные бумаги или иностранную валюту по определенной цене в течение определенного времени. 24. Любое юридическое или физическое лицо, обладающее правом заключать сделки на бирже. 27. Цена, по которой может быть продана акция или облигация сверх ее рыночного курса. 29. Переводной вексель. 33. Полное соответствие рыночного, биржевого курса валют, ценных бумаг, векселей их номинальной стоимости. 34. Ценная бумага, дающая ее совладельцу право на получение указанной суммы денег в установленный срок.

Ответы на кроссворд.

По вертикали: 1. Облиго. 2. Флатер. 3. Ависта. 4. Авераж. 5. Депозитарий. 6. Сплит. 7. Банко. 8. Осцилляторы. 11. Бакетинг. 13. Девиация. 14. Спекуляция. 15. Специалист. 19. Ремитент. 20. Ауттрейд. 21. Скейтинг. 25. Брейк. 26. Стрэп. 28. Маржа. 30. Аваль. 31. Маклер. 32. Скальп.

По горизонтали: 9. Репо. 10. Риск. 12. Аллонж. 16. Пункт. 17. Откуп. 18. Тикер. 20. Акция. 22. Тендер. 23. Опцион. 24. Трейдер. 27. Премия. 29. Тратта. 33. Альпари. 34. Вексель.