Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания
Юдина Е. А., Истомина Ю. В., Пятин А. Н., Юзвович Л. И.,
4.1. Стратегия компании и характеристика инвестиционных проектов нефтегазовой отрасли на примере ЛУКОЙЛ ОВЕРСИЗ ХОЛДИНГ ЛТД
В условиях динамичной экономической среды нереально добиться стабильного успеха в бизнесе, если не планировать эффективно его развитие, не аккумулировать постоянно информацию о собственных перспективах и возможностях, о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов.
Система стратегического планирования выступает как объективная экономическая оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности компании и в то же время как необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка. По мнению французского экономиста Бернара Коласа, планирование – это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определение путей их наиболее эффективного достижения.
Итак, стратегическое планирование как исходный пункт всей системы планирования на предприятиях предусматривает разработку главных целей и миссии предприятия, а также основных способов их достижения.
Рассмотрим на примере группы «Лукойл Оверсиз» Холдинг ЛТД миссию, стратегические цели компании и основные финансовые показатели.
Миссия Компании. Группа «ЛУКОЙЛ Оверсиз» Холдинг ЛТД – растущая нефтегазовая компания, является составной частью вертикально интегрированной нефтяной компании ОАО «ЛУКОЙЛ» и осуществляет поиск, приобретение, интеграцию и последующую эффективную разработку нефтегазовых месторождений за пределами Российской Федерации, способствуя преобразованию ОАО «ЛУКОЙЛ» в транснациональную энергетическую компанию[1].
Стратегическими целями Компании на период до 2021 года являются[2]:
● достижение доли международных проектов в размере 20 % от общей добычи ОАО «ЛУКОЙЛ»;
● достижение доли международных проектов в размере 13 % от доказанных запасов ОАО «ЛУКОЙЛ»;
● обеспечение эффективного использования инвестированного капитала – ROACE не менее 15 %;
● обеспечение условий для преимущественного осуществления функций оператора в ключевых регионах деятельности, сооператорства и создания альянсов в приоритетных регионах деятельности;
● создание 3–4 центров добычи за рубежом;
● обеспечение продуктовой диверсификации бизнеса ОАО «ЛУКОЙЛ»;
● обеспечение максимальной реализации потенциала действующих проектов;
● обеспечение дисциплины капиталовложений, соблюдение сроков ввода проектов, поддержание конкурентного уровня производственных затрат;
● наращивание знаний и опыта по новым технологиям для повышения эффективности управления текущим производством;
● использование возможностей, связанных с освоением новых высокотехнологичных областей деятельности;
● использование возможностей развития бизнеса для балансировки действующего портфеля зарубежных активов;
● обеспечение социальной ответственности в регионах своей деятельности;
● обеспечение строгого соответствия российским и международным экологическим стандартам и требованиям по охране труда и промышленной безопасности в регионах производственной деятельности;
● обеспечение условий для эффективного развития и использования человеческого капитала Компании.
В 2011 году Компания достигла следующих финансовых результатов. Чистая прибыль ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД в 2011 году составила 695 млн долл. США, что на 36 % меньше, чем в 2010 году, или на 59 % больше, чем в 2009 году. При этом чистая прибыль за 2011 год, очищенная от единовременных факторов (под единовременными факторами подразумеваются списания сухих скважин и прочие события, влияние которых на финансовую отчетность Компании носит разовый характер), составила 1 247 млн долл. США, что на 48 % больше, чем в 2010 году, и на 100 % больше, чем в 2009 году[3]. Положительная динамика чистой прибыли, очищенной от единовременных факторов, в основном объясняется ростом цен на углеводороды в 2011 году по сравнению с 2010 и 2009 годом. В течение 2011 года цена на нефть марки Brent изменялась от 93,5 до 126,6 долл. США/барр., достигнув максимального значения в начале мая 2011 года.
Показатель EBITDA достиг уровня 1 555 млн долл. США, что на 9 % меньше, чем в 2010 году, или на 67 % больше, чем в 2011 году. При этом EBITDA за 2011 год, очищенная от единовременных факторов, составила 2 019 млн долл. США, что на 43 % больше, чем в 2010 году, и на 80 % больше, чем в 2009 году. Рентабельность задействованного капитала (ROACE) составила 9,9 %, превысив тем самым конкурентный уровень, который в 2011 году составил 8,3 % (в 2011 году в конкурентную группу вошли компании: Anadarko, Marathon Oil Corp, Nexen, Noble Energy, Occidental, Talisman Energy, Tullow Oil). Основа текущей прибыльности Компании – проекты на стадии разработки и добычи. По активам разработки и добычи показатель ROACE составил 29,3 %. ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД ежегодно инвестирует существенные суммы в освоение и разработку месторождений, а также приобретение новых проектов. В 2011 году инвестиции ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД составили 1 567 млн долл. США, суммарный объем инвестиций с 2006 года превысил 6,8 млрд долл. США.
Компания продолжает осуществлять политику эффективного контроля затрат. Административно-хозяйственные расходы в 2011 году составили 2,98 долл. США/барр., что ниже конкурентного уровня по сегменту нефтедобычи, который составил 4,1 долл. США/барр. По удельным производственным затратам в секторе добычи и разработки ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД занимает одну из лидирующих позиций с затратами ниже среднего уровня по конкурентной группе. Производственные затраты в 2011 году составили 4,7 долл. США/барр., при конкурентном уровне 11,2 долл. США/барр. В табл. 12 представлены основные финансовые показатели Компании за период 2006–2011 гг.
Таблица 12
Основные финансовые показатели ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД[4]
|
Финансовые показатели |
Ед. изм. |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Выручка от реализации нефти и газа |
млн долл. США |
1 404,4 |
1 521,7 |
2 074,9 |
1 678,7 |
2 163,3 |
2 888,8 |
|
EBITDA |
млн долл. США |
1 026,8 |
1 128,2 |
1 080,9 |
929,7 |
1 699,6 |
1 554,8 |
|
EBITDA/boe |
долл. США/ барр. н. э. |
21,3 |
22,1 |
17,5 |
14,8 |
26,8 |
25,4 |
|
Чистая прибыль |
млн долл. США |
378,5 |
531,0 |
586,9 |
437,5 |
1 080,8 |
695,4 |
|
Чистая прибыль/boe |
долл. США/ барр. н. э. |
7,9 |
10,4 |
9,5 |
7,0 |
17,0 |
11,4 |
|
Операционный денежный поток |
млн долл. США |
448,9 |
827,1 |
746,0 |
620,3 |
1 614,8 |
1 588,5 |
|
Свободный денежный поток до учета расходов на приобретения и доходов от продажи проектов |
млн долл. США |
–21,5 |
39,9 |
–281,4 |
–99,9 |
630,8 |
159,1 |
|
Инвестиции, в том числе: |
млн долл. США |
708,2 |
978,7 |
1 866,7 |
741,3 |
975,1 |
1 567,2 |
|
инвестиции в добычу, разработку и геологоразведку |
млн долл. США |
565,2 |
947,1 |
1 064,6 |
740,2 |
802,5 |
1 497,1 |
|
приобретения |
млн долл. США |
143,0 |
31,6 |
802,1 |
1,1 |
172,6 |
70,1 |
|
Рентабельность продаж |
% |
27 % |
35 % |
28 % |
26 % |
50 % |
24 % |
|
Дисконтированный будущий чистый доход, норма дисконта 10 % |
млн долл. США |
9 544,6 |
13 472,1 |
2 171,4 |
4 479,9 |
6 764,1 |
10 512,8 |
На рис. 19 показана динамика чистой прибыли и EBITDA Компании за период 2009–2011 гг.
Рис. 19. Динамика чистой прибыли и EBITDA ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД[5]
Международные активы Компании представлены в табл 13. Добыча нефти и газа в 2011 году осуществлялась на территории 4 стран в 12 международных инвестиционных проектах:
● в Казахстане: Карачаганак, Кумколь, Алибекмола и Кожасай, Северные Бузачи, Каракудук, Арман;
● в Египте: Мелейя, WEEM, WEEM extension;
● в Азербайджане: Шах-Дениз;
● в Узбекистане: Кандым-Хаузак-Шады и Юго-Западный Гиссар.
В Колумбии на проекте Кондор велся периодический отбор нефти из разведочной скважины. Проект Западная Курна-2 в Ираке находится в стадии подготовки к добыче.
Добыча товарных углеводородов в 2011 году составила 61,1 млн барр. н. э., что на 3,7 % ниже уровня 2010 года, из них: газа 25,1 млн барр. н. э. (снижение на 1,8 %), нефти 36,0 млн барр. н. э. (снижение на 5 %). Доля объема добычи газа составила более 41 % в общей добыче углеводородов, что соответствует целевому стратегическому уровню по продуктовой диверсификации добычи. Участие крупнейших международных компаний в работе по разведке и разработке нефтегазовых месторождений Ирака отражено в приложение 2.
Таблица 13
Краткая характеристика соглашений о сотрудничестве ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД с рядом компаний СНГ, Европы, Африканского континента и Азии
|
№ п/п |
Страна |
Краткая характеристика соглашения о сотрудничестве |
|
1 |
2 |
3 |
|
1. |
Казахстан/Карачаганак |
ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД вместе с партнерами-участниками Карачаганакского консорциума подписали с Республикой Казахстан Соглашение, касающееся дальнейшего комплексного развития проекта Карачаганак. В частности, участники Консорциума передадут Национальной компании «КазМунайГаз» 10 % участия в Окончательном соглашении о разделе продукции (ОСРП) по разработке Карачаганакского нефтегазоконденсатного месторождения. Как отмечалось в Соглашении, передача доли будет произведена пропорционально текущим долям участников проекта. На момент подписания Соглашения участниками Карачаганакского консорциума являлись: BG Group (32,5 %), ENI Group (32,5 %), Chevron (20 %) и ЛУКОЙЛ (15 %). Подписанное Соглашение предусматривает взаимный отзыв всех судебных исков, урегулирование налоговых претензий и вопросов по уплате экспортной таможенной пошлины. Соглашение вступило в силу 30 июня 2012 года после выполнения сторонами ряда отлагательных условий |
|
2. |
Казахстан/Арман |
15 июля 2011 года с Shell Group был подписан Договор о выкупе 50 % доли участия в ТОО «СП «Арман» в пользу Группы «ЛУКОЙЛ». Сделка была завершена в феврале 2012 года на основании согласований, полученных от профильных государственных органов Республики Казахстан |
|
1 |
2 |
3 |
|
3. |
ЕВРОПА/Румыния Блоки 29 и 30 |
В феврале 2011 года были подписаны Концессионные соглашения на разведку и разработку двух блоков в румынском секторе Черного моря – Est Rapsodia и Trident. Проект реализует Консорциум в составе ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД (80 %, оператор) и Vanco (20 %). Право на реализацию проекта Консорциум получил по результатам тендера, состоявшегося в июне 2010 года. Правительство Румынии ратифицировало концессионные соглашения в ноябре 2011 года. Для управления этим проектом в Бухаресте открыт офис ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД |
|
4. |
ЕВРОПА/Норвегия |
В августе 2011 года была успешно пройдена процедура квалификации для участия в нефтегазовых операциях на норвежском континентальном шельфе в качестве оператора. В настоящее время Компания завершила работу по региональному изучению континентального шельфа Норвегии, на основании которой в дальнейшем будут приниматься решения по участию в проектах по геологоразведке и добыче углеводородов. В Осло открыт офис Компании |
|
5. |
АФРИКА/Республика Сьерра-Леоне Блок SL-5-11 |
В августе 2011 года завершена сделка по приобретению у частной нигерийской нефтяной компании Oranto доли участия в Нефтяном соглашении в отношении морского Блока SL-5-11. Распределение долей в проекте: ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД – 49 % (оператор), Vanco – 21 %, Oranto – 30 %. Морской Блок SL-5-11 располагается в территориальных водах Сьерра-Леоне на шельфовой части и континентальном склоне в Атлантическом океане. Площадь блока составляет 4 022 км2. Глубина моря в пределах блока варьируется от 100 до 3 300 м. На блоке выполнены 2D и 3D сейсмические исследования, выявившие несколько перспективных структур |
|
1 |
2 |
3 |
|
6. |
Юго-Восточная Азия/Вьетнам Блок Hanoi Trough-02 |
В апреле 2011 года ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД приобрел у частной нефтяной компании Quad Energy S.A. 50 % долю участия в Соглашении о разделе продукции по морскому блоку Hanoi Trough-02 (НТ-02). Оператором проекта является ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД. Блок НТ-02 расположен на шельфе Южно-Китайского моря. С 2007 года на блоке проводятся геолого-разведочные работы, в результате которых выявлен ряд перспективных объектов. В конце 2011 года ЛУКОЙЛ пробурил 2 разведочные скважины в рамках выполнения минимальных обязательств по СРП. В ближайшее время планируется провести дополнительные научно-исследовательские работы и осуществить бурение 3-й скважины |
|
7. |
Вьетнам/Национальная компания Petro Vietnam |
17 ноября 2011 года с Petro Vietnam Group был подписан Меморандум о взаимопонимании, где зафиксирован интерес компаний к сотрудничеству в сфере разведки, разработки и добычи углеводородов на территории Вьетнама, России и в третьих странах. В рамках Меморандума ведется работа по изучению перспектив вхождения в проекты Petro Vietnam Group во Вьетнаме |
|
8. |
Юго-Восточная Азия/Китай |
Сотрудничество с китайской национальной нефтегазовой корпорацией CNPC. Продолжается работа по поиску возможных путей сотрудничества в рамках подписанного Соглашения о стратегическом сотрудничестве с компанией CNPC |
Снижение добычи нефти произошло в основном за счет активов Кумколь, Каракудук, Гиссар, Шах-Дениз и Мелейя. По проектам Кумколь, Каракудук, Гиссар месторождения находятся в стадии падающей добычи. По проекту Шах-Дениз были наложены ограничения по приему продукции со стороны Турции и Азербайджана. По Мелейе снизилась доля в разделе продукции (которая, согласно условиям Концессионного соглашения, является «плавающей» величиной и зависит от изменения цены на нефть). Важным элементом стратегии ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД является осуществление функций оператора по реализации проектов. ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД является оператором и сооператором в 10 из 13 проектов, на которых ведется разработка и добыча.
ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД является оператором проектов на стадии разработки и добычи: Кандым-Хаузак-Шады, Каракудук, Юго-Западный Гиссар, WEEM, WEEM Extension и Западная Курна-2, сооператором проектов: Кумколь, Северные Бузачи, Арман, Алибекмола и Кожасай и участником следующих проектов: Карачаганак, Шах-Дениз, Мелейя. Проект WEEM Extension переведен из геолого-разведочных в добывающие проекты в 2012 году.
Ключевой задачей ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД является доведение доли в объемах добычи в доле ОАО «ЛУКОЙЛ» до 20 %. Для выполнения этой задачи в 2012 году Компания продолжила расширение географии деятельности и осуществление поиска новых проектов. Интересы ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг ЛТД распространяются на такие регионы, как Центральная Азия, Ближний Восток, Западная и Северная Африка, Северная и Южная Америка.