Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

Инвестиции

Топсахалова Ф. М.-Г.,

Вопрос 8. Прямые иностранные инвестиции как источник финансирования капитальных вложений

Потребность в притоке иностранных инвестиций в экономику России обусловлена необходимостью обновления и совершенствования про­изводственного потенциала, внедрения новых технологий, современ­ного менеджмента и корпоративной культуры, стимулирования сред­него и малого бизнеса, а также расширения налоговой базы бюджетной системы.

Под иностранной инвестицией понимают вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадле­жащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральным законодательством.

В законодательстве России прямую иностранную инвестицию опре­деляют как:

• приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли (вкла­да) в уставном (складочном) капитале предприятия, созданного Или вновь образуемого на территории России в форме хозяйствен­ного общества или товарищества;
• вложение капитала в основные фонды иностранного юридическо­го лица, созданного на территории РФ;
• осуществление иностранным инвестором на территории России как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1,0 млн. руб.

Реинвестирование - осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ за счет доходов и прибыли иностранного инвестора или предприятия с иностранными инвестициями, которые получены ими от зарубеж­ных инвестиций.

Иностранные инвестиции систематизируют по следующим при­знакам:

• 1) по источникам происхождения - государственные и частные;
• 2) По срокам размещения - краткосрочные (до 1 года); среднесроч­ные (от 1 года до 10 лет); долгосрочные (свыше 10 лет);
• 3) по характеру использования - ссудные и предпринимательские;
• 4) по целям использования - прямые, портфельные и пр.
  Ссудные инвестиции выражают предоставление средств в займы

ради Получения прибыли в форме процента. В данной сфере активно используют государственные средства и вложения частных компаний.

Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладывают в производство ради получения того или иного объема прав на часть прибыли компании в форме дивиденда. Непосредственно в производ­ство вкладывают капитал частные компании.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - главная форма частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление действенного контроля и дающая право непосредственного распоряжения заграничной компанией. Характерные черты ПИИ:

• при прямых зарубежных инвестициях инвесторы лишаются воз­можности быстрого ухода с рынка страны-реципиента;
• большая сумма вложений капитала и высокий уровень предпри­нимательского риска, часто превышающий эти параметры при порт­фельных инвестициях;
• более высокий срок капиталовложений, что предпочтительнее для страны - импортера иностранного капитала.

При зарубежных портфельных инвестициях необязательны создание новых мощностей и контроль за их использованием. Иностранный ин­вестор полагается в управлении реальными активами на менеджмент действующих предприятий. Как правило, он покупает существующие ценные бумаги (акции), приобретая право на будущий доход (в форме дивидендов). В большинстве случаев такие инвестиции осуществляют на рынке свободно обращающихся акций (на фондовой бирже).

В прочие иностранные инвестиции входят международные займы и банковские депозиты. В основу этих инвестиций положен личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышлен­ных кругов.