Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО

Топсахалова Ф. М.-Г.,

1. Общие сведения о профессиональной деятельности

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, в том числе кредитные организации (банк и небанковская кредитная организация), а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:

• брокерскую;
• дилерскую;
• управление ценными бумагами;
• определение взаимных обязательств (клиринг);
• ведение реестра владельцев ценных бумаг;
• депозитарную;
• организацию торговли ценными бумагами.

Данный перечень указан в главе 2 Закона «О рынке ценных бумаг» и является исчерпывающим до следующих законодательных изменений. Профессиональная деятельность признается как государством, так и участниками рынка ценных бумаг и должна соответствовать:

• квалификационным требованиям;
• критериям финансовой устойчивости;
• требованиям раскрытия информации;
• требованиям соблюдения трудовой этики.

Необходимым и обязательным условием осуществления операций с ценными бумагами является лицензирование деятельности профессио­нальных участников и аттестация их специалистов. В соответствии с правилами лицензирования участники рынка ценных бумаг должны отвечать таким требованиям, как: соответствие определенной органи­зационно-правовой форме, размер и способ расчета собственного ка­питала, уровень квалификации специалистов, предоставление регист­рационной формы, совмещение профессиональной деятельности с другими видами деятельности.

ФКЦБ выдает лицензию для работы на рынке ценных бумаг и качестве профессионального участника на основе принятого решения по результатам рассмотрения поданного соискателем заявления и паке­та документов.

Целью организаций учета на основе учетных регистров и внутрен­ней отчетности профессиональных участников является обеспечение полноты и достоверности информации о сделках с ценными бумагами. На основе этой информации осуществляется также контроль над их деятельностью со стороны клиентов, саморегулируемых организаций и ФКЦБ.

Осуществление профессиональной деятельности по купле-продаже ценных бумаг на фондовом рынке предусматривает работу по следую­щим направлениям:

• осуществление торговли финансовыми инструментами на орга­низованных и неорганизованных торговых площадках;
• участие в инвестиционном процессе, реализуемом в интересах эмитентов;
• управление активами клиентов, переданными в доверительное управление;
• распределение инвестиционного капитала, представляющее со­бой работу с инвесторами по наиболее выгодному вложению принад­лежащих им денежных средств.

Торговля финансовыми инструментами представляет собой сбор информации о заявках на куплю-продажу, их анализ и принятие решения о совершении сделки или выполнение приказа на соверше­ние сделки. Торговлей занимаются брокеры и дилеры в целях полу­чения прибыли. При этом они обеспечивают ликвидность вторичного рынка ценных бумаг, что дает возможность совершать крупные операции купли-продажи ценных бумаг без существенного изменения цен на них.

Инвестиционный процесс предполагает участие торговых агентом и консультировании эмитентов относительно структуры их капитала и способов улучшения этой структуры. Эту работу могут проводить бро­керы, дилеры и организации, осуществляющие трастовую деятельность. Она заключается в сборе информации о финансово-экономичес­ком состоянии эмитента, выборе способов привлечения инвестиционных средств, подготовке к выпуску выбранного финансового инструмента, реализации необходимых мероприятий по осуществле­нию выпуска, размещения ценных бумаг, регистрации итогов выпус­ка ценных бумаг.

Управление активами клиентов осуществляют организации, за­нимающиеся деятельностью по доверительному управлению пакета ми ценных бумаг. Для выполнения этих операций необходимо, что­бы инвестор предоставил на определенных условиях профессионала ному участнику пакет ценных бумаг. Доверительный управляющий совершает операции купли-продажи, используя переданные ему и управление ценные бумаги и денежные средства, полученные в результате своей деятельности. В итоге финансовые средства, представленные в виде ценных бумаг, продолжают работать, принося их владельцам прибыль.

Распределение инвестиционного капитала представляет собой направление профессиональной деятельности, обеспечивающей наиболее вы­годное вложение денежных средств, принадлежащих инвестору, ди­версификацию инвестиционного портфеля с целью снижения рисков фондового рынка, реализацию приказов по перераспределению инвес­тиционных средств между различными финансовыми инструментами. Этот вид деятельности осуществляют брокеры, дилеры, доверитель­ные управляющие.

Основная экономическая задача, которую решает институт торго­вых агентов (брокеров, дилеров и организаций, занимающихся дове­рительным управлением), состоит в обеспечении партнерства между компаниями, которые стремятся получить капитал, и инвесторами, готовыми его предоставить на определенных условиях и получить при этом прибыль.

Торговый агент помогает выбрать правильную стратегию действий на фондовом рынке, для чего необходимо:

• понять цели своего клиента;
• определить максимальный риск, приемлемый для клиента;
• хорошо знать доходность различных видов операций с финансовыми инструментами;
• правильно сочетать потребности клиента и допустимый риск;
• консультировать клиента.