Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания
9.2. Выпуск банками ценных бумаг
Эмиссионная деятельность ил выпуск банками ценных бумаг регулируется Инструкцией ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг». С помощью эмиссионных операций формируется как собственный, так и заемный капитал банка. С этой целью банки выпускают такие эмиссионные ценные бумаги как акции (при формировании собственного капитала) и облигации (при формировании заемного капитала). Банки проводят эмиссию краткосрочных долговых инструментов депозитных и сберегательных сертификатов. К эмиссионным бумагам относятся и векселя, которые не требуют регистрации проспекта эмиссии. Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:
u принятие банком решения о выпуске ценных бумаг;
u подготовка проспекта эмиссии ценных бумаг;
u регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг;
u размещение эмиссионных ценных бумаг;
u регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Центральный банк России выполняет своеобразную роль на рынке ценных бумаг, одновременно являясь его профессиональным участником, активно ведущим операции с ценными бумагами, а с другой стороны –являясь государственным органом регулирования фондового рынка.
Во-первых, Банк России является агентом правительства РФ по размещению государственных займов. В этом случае он по сути выполняет функции инвестиционной компании по обслуживанию первичного размещения ценных бумаг. При этом, вкладывая в государственные фондовые ценности собственные ресурсы, Банк России выступает в качестве дилера.
Во-вторых, Банк России создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем в качестве финансового брокера, работающего по поручению правительства.
В-третьих, Банк России выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг (например, 30-летний облигационный займ 1991 г., государственные краткосрочные облигации), являясь в этом смысле специализированной организацией по учету, хранению и расчетам по операциям с фондовыми ценностями.
В-четвертых, Банк России ведет расчеты по выплате процентов и погашению отдельных выпусков государственных ценных бумаг, учет для правительства операций с ними. Осуществляя кассовое исполнение государственного бюджета, центральный банк выступает агентом по платежам, связанным с обслуживанием внутреннего государственного долга в форме ценных бумаг.
В-пятых, использует операции с государственными ценными бумагами в качестве инструмента денежно-кредитной политики.
В-шестых, Банк России выступает органом государственного регулирования для коммерческих банков – профессиональных участников рынка ценных бумаг.
И, наконец, в-седьмых, Банк России часто выступает в роли консультанта правительства и парламентских органов, соавтором разработки законодательных актов о рынке ценных бумаг, трасте, векселях координатором в объединении ресурсов для разработки новых систем торговли ценными бумагами например, по государственным краткосрочным облигациям).
Банком России выполняются следующие регулирующие функции на рынке ценных бумаг:
u установление правил совершения операций на рынке ценных бумаг, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами
u лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами (поскольку такие операции признаются банковскими, входят в общебанковскую лицензию, постольку сейчас получение специальной лицензии не требуется)
u аттестация специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами (в настоящее время персоналу банков не требуется получать квалификационные аттестаты)
u регистрация выпусков ценных бумаг банков
u регулирование совместно с Минфином РФ выпуска и обращения государственных ценных бумаг
u ведение реестра ценных бумаг банков
u регистрация и ведение реестра акционерных обществ-банков
u подготовка специалистов по ценным бумагам через систему банковских колледжей.
Кроме того, в соответствии с Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле от 14 июля 1992 г. Банк России регулирует обращение ценных бумаг – валютных ценностей как в части банковских, так и небанковских операций.
Значительная часть регулирующих функций передана Центральным банком РФ своим территориальным управлениям.
Подразделение центрального аппарата банка России, отвечающее за работу на фондовом рынке, – Управление ценных бумаг Банка России.
Особая сфера ответственности Банка России – «операции на открытом рынке», инструментом которых являются ценные бумаги, а целью – регулирование объемов (сжатие-расширение) денежной массы, которая находится в обращении.