Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ: РИСКИ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ, ИНВЕСТИЦИИ

Бороухин Д. С., Царева С. В., Гапоненкова Н. Б., Мотина Т. Н., Бреславец И. Н., Беспалова С. В., Дрождинина А. И., Скотаренко О. В., Смирнов А. В., Рапницкая Н. М., Кибиткин А. И.,

2.2.2. Анализ ликвидности баланса и оценка платёжеспособности организации

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике анализа различают:

– долгосрочную платежеспособность – способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

– текущую платежеспособность (ликвидность) – способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Организация может обладать большей или меньшей ликвидностью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легкореализуемые, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса – такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

Следует отметить, что в российском балансе активы располагаются по степени возрастания ликвидности, соответственно и в пассивах обязательства располагаются по степени возрастания срочности погашения.

Методика анализа ликвидности баланса предполагает деление всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы:

– А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

– А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

– A3 – медленно реализуемые активы – запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность;

– А4 – трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.

В свою очередь пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

– П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства;

– П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы;

– ПЗ – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

– П4 – постоянные пассивы – собственный капитал организации.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия (2.1):

(2.1)

При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность.

Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК) (2.2):

СОК = СК – ВА, (2.2)

В процессе анализа ликвидности Баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) – DПИi, по формуле (2.3):

?ПИi = Аi – Пi, (2.3)

Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, таким образом, оценивается динамика уровня ликвидности баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Текущую платежеспособность организации можно также оценить с помощью коэффициентов ликвидности (табл. 2.1).

Все три коэффициента позволяют прогнозировать платежеспособность организации. Рассчитываются они на начало и конец анализируемого периода, оценивается их динамика, и выявляются факторы, вызвавшие изменение уровня текущей ликвидности.

Таблица 2.1

Коэффициенты ликвидности организации