Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ: РИСКИ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ, ИНВЕСТИЦИИ

Бороухин Д. С., Царева С. В., Гапоненкова Н. Б., Мотина Т. Н., Бреславец И. Н., Беспалова С. В., Дрождинина А. И., Скотаренко О. В., Смирнов А. В., Рапницкая Н. М., Кибиткин А. И.,

2.3.6. Анализ и оценка деловой активности организации

Термин «деловая активность» используется для анализа текущей производственной и коммерческой деятельности предприятия.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных ей по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т. е. неформализуемыми) критериями являются:

– широта рынков сбыта продукции;

– наличие продукции, поставляемой на экспорт;

– репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

– степени выполнения плана по основным показателям и обеспечению заданных темпов их роста;

– уровню эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. Основными оценочными показателями традиционно считаются:

– объем реализации;

– прибыль.

Рост показателей в динамике является положительной тенденцией в развитии фирмы, а наиболее оптимальным соотношением является соотношение темповых показателей (2.41):

100 % < Tc < Tr < Tp, (2.41)

где Tc –

темп изменения активов фирмы;

Tr –

темп изменения объема реализации;

Tp –

темп изменения прибыли.

Неравенства, содержащиеся в (2.41), имеют следующую экономическую интерпретацию:

– неравенство 100 % < Tc означает, что экономический потенциал фирмы возрастает, т.е. масштабы ее деятельности увеличиваются. Наращивание активов компании, иными словами – увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, в явной или неявной форме формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом.

– неравенство Tc < Tr указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы фирмы используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию.

– из неравенства Tr < Tp видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Приведенную систему неравенств можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия», или экономической нормалью, понимаемой как наиболее желаемое, т.е. «нормальное» соотношение между темповыми показателями базовых характеристик.

Показатели оборачиваемости – относительные и характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Алгоритм расчета показателей оборачиваемости состоит в том, что выручка от реализации делится на величину показателя, оборачиваемость которого анализируется.

Оборачиваемость актива, единицей измерения которой служит количество оборотов, рассчитывается по формуле (2.42):

Оборачиваемость актива = В/Аср, (2.42)

где В –

выручка от реализации за анализируемый период;

Аср –

средняя стоимость актива за анализируемый период.

Показатели оборачиваемости в оборотах показывают, сколько раз обернулся в отчетном периоде тот или иной оборотный актив.

Среднюю величину актива определяют исходя из бухгалтерского баланса по формуле среднего арифметического (2.43):

Аср = (Он.п + Ок.п)/2, (2.43)

где Аср –

средняя величина активов за расчетный период;

Он.п –

остаток активов на начало расчетного периода;

Ок.п –

остаток активов на конец расчетного периода.

Показатель оборачиваемости в днях, т.е. продолжительность оборота, рассчитывается по формуле (2.44):

Показатель оборачиваемости в днях = D/Показатель оборачиваемости в оборотах (2.44)

где D –

количество дней в исследуемом периоде (квартал – 90, полу-
годие – 180, год – 365).

Показатели оборачиваемости в днях показывают, на сколько дней обездвижены денежные средства в оборотных активах. Снижение показателя считается благоприятной тенденцией.

Аналогичным образом рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости готовой продукции и другие (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Показатели деловой активности предприятия

Название показателя

Характеристика показателя

1

2

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в оборотах)

Отношение выручки от реализации к средней за период стоимости оборотного капитала

Коэффициент загрузки оборотных средств

Отношение средней за период стоимости оборотного капитала к выручке от реализации

Средний срок оборота оборотных средств

Отношение продолжительности периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах)

Отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности

Средний срок оборота дебиторской задолженности (в днях)

Отношение продолжительности периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости запасов (в оборотах)

Отношение выручки от реализации к средней за период величине запасов

Средний срок оборота запасов (в днях)

Отношение продолжительности периода к коэффициенту оборачиваемости запасов

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (в оборотах)

Отношение выручки от реализации к средней за период стоимости готовой продукции

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в оборотах)

Отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности

Средний срок оборота кредиторской задолженности (в днях)

Отношение продолжительности периода к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности

1

2

Продолжительность операционного цикла

Сумма среднего срока оборота дебиторской задолженности и среднего срока оборота запасов

Продолжительность финансового цикла

Продолжительность операционного цикла, уменьшенная на средний срок оборота кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости капитала (в оборотах)

Отношение выручки от реализации к средней за период величине капитала предприятия (итог баланса)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (в оборотах)

Отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала предприятия

Производительность труда

Отношение выручки от реализации к среднесписочной за период численности работников

Фондоотдача

Отношение выручки от реализации к средней за период стоимости основных производственных фондов

Коэффициент отдачи акционерного капитала

Отношение чистой прибыли за период к средней стоимости акционерного (уставного) капитала


Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074