Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ: РИСКИ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ, ИНВЕСТИЦИИ

Бороухин Д. С., Царева С. В., Гапоненкова Н. Б., Мотина Т. Н., Бреславец И. Н., Беспалова С. В., Дрождинина А. И., Скотаренко О. В., Смирнов А. В., Рапницкая Н. М., Кибиткин А. И.,

4.2. Методы оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика в отечественной и зарубежной практике

На определенном этапе производственного процесса, практически все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, т.е. возникает необходимость в привлечении заемного капитала. Одно из возможных решений в такой ситуации – получение банковского кредита.

Учитывая динамичность и неустойчивость экономической ситуации и то, что многие хозяйствующие субъекты не соответствуют критериям кредитоспособности, тема оценки кредитоспособности заемщика приобретает все большую актуальность.

Для снижения кредитного риска банки осуществляют анализ кредитоспособности заемщика. Понятие кредитоспособности неразрывно связано с сущностью кредита, одна из основных черт которого, отличающая его от других экономических категорий, заключается в возврате стоимости, уступаемой кредитором заемщику на основе платности.

Кредитор должен тщательно изучить потенциального заемщика, дать оценку его кредитоспособности – способности клиента полностью и в срок рассчитаться по своим кредитным обязательствам.

Кредитоспособность более узкое понятие, чем платежеспособность, которая предполагает возможность юридического или физического лица своевременно погасить все виды имеющейся у него задолженности. Кредитоспособность же характеризует возможность погашения лишь данной ссудной задолженности (основного долга и процентов).

Под кредитоспособностью заемщика следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании им заемных средств, способность и готовность вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение различных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание анализа кредитоспособности.

Границы анализа кредитоспособности зависят от размера и срока ссуды, результатов былой деятельности предприятия, его взаимоотношений с банком в прошлом.

Основная цель анализа кредитоспособности заемщика состоит в том, чтобы получить информацию, требуемую для реальной оценки его финансового состояния в прошлом, настоящем и будущем.

Основными задачами определения кредитоспособности заемщика являются изучение финансового положения предприятия, предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективной деятельности заёмщика, стимулирование предприятия в направлении повышения эффективности его деятельности и кредитования.

Источниками информации при изучении кредитоспособности заемщика являются: собеседование с заявителем на получение кредита; собственная база данных; внешние источники; инспекция на месте; анализ финансовых отчетов.

На основе собеседования банк выясняет причины обращения за кредитом, определяет, отвечает ли заявка на кредит требованиям банка, вытекающим из его кредитной политики. Как правило, банки при оценке кредитоспособности заемщика формируют кредитный рейтинг заемщикана основе изучения следующих вопросов:

– общий уровень развития отрасли, к которой относится заемщик;

– конкурентное положение заемщика в отрасли;

– влияние изменения рыночной конъюнктуры на объемы производства и сбыта;

– качество менеджмента фирмы;

– степень зависимости фирмы от отдельных покупателей и поставщиков;

– острота конкуренции с аналогичными фирмами;

– качество выпускаемой продукции и ассортимент;

– уровень отношений кредитора и заемщика;

– краткосрочные планы и долгосрочные перспективы развития заемщика;

– степень зависимости заемщика от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии решений;

– принадлежность заемщика к финансовым группам и холдингам;

– вовлеченность заемщика в судебные разбирательства;

– степень зависимости заемщика от государственных дотаций;

– вероятность открытия в ближайшем будущем или фактическое начало процедуры банкротства и (или) ликвидации заемщика.

Объем бухгалтерской информации, используемой для оценки кредитоспособности заемщика, зависит от вида клиента (физическое лицо или юридическое), формы собственности юридического лица, отраслевой принадлежности, конкурентоспособности выпускаемой продукции и спроса на нее потенциальных покупателей и т.п.

Для заемщика–юридического лица(за исключением кредитных организаций), как правило, требуется представление в банк следующих форм отчетности:

– годовой бухгалтерской отчетности в полном объеме;

– публикуемой отчетности за три последних завершенных финансовых года;

– бухгалтерского баланса за последний отчетный период;

– отчета о прибылях и убытках на последнюю отчетную дату.

Заемщик – физическое лицо представляет:

– заверенные работодателем справку с места работы и справку о доходах физического лица;

– иные документы, подтверждающие доходы физического лица.

Кроме того, Банк России рекомендует коммерческим банкам принимать во внимание следующую информацию при оценке кредитоспособности заемщика в случае ее доступности:

– отчетность, составленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО);

– управленческую отчетность и иную управленческую информацию;

– бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;

– ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента (если заемщик является эмитентом ценных бумаг);

– данные о движении денежных средств;

– данные о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, непогашенных в срок кредитах и займах, просроченных собственных векселях заемщика;

– справки об открытых расчетных (текущих) счетах в кредитных организациях;

– справки об отсутствии у заемщика картотеки неоплаченных расчетных документов по всем открытым расчетным (текущим) счетам, а также справки из налоговых органов об отсутствии задолженности перед бюджетом всех уровней и внебюджетными фондами;

– другую информацию из кредитных бюро и коллекторских агентств.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, в банковской практике не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки разных стран используют различные системы анализа кредитоспособности заемщиков. Причинами такого многообразия
являются:

– различная степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности;

– особенности индивидуальной кредитной культуры и исторически сложившейся практики оценки кредитоспособности;

– использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска, сопровождающееся вниманием к отдельным показателям;

– разнообразие факторов, оказывающих влияние на уровень кредитоспособности, которое приводит к тому, что им уделяют различное внимание при присвоении кредитного рейтинга;

– итог оценки кредитоспособности заемщика принимает различные формы: некоторые банки останавливаются на простом расчете финансовых коэффициентов, другие – присваивают кредитные рейтинги и рассчитывают уровень кредитного риска.

При всём разнообразии возможных моделей оценки кредитного риска система показателей должна отвечать следующим критериям:

– показатели должны быть максимально информативны и давать целостное представление о состоянии заёмщика;

– показатели должны давать возможность определения рейтинга заемщика, как в пространстве, так и во времени;

– для всех показателей должны быть указаны нормативы удовлетворительного уровня или диапазона измерений;

– окончательная модель оценки кредитного риска должна быть корректно составлена и иметь экономическое обоснование.

Существуют различные способы оценки кредитоспособности, каждый из них взаимно дополняет друг друга.

Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе системы финансовых коэффициентов, определяемых по балансовым формам: коэффициенты ликвидности; коэффициенты финансового левериджа; коэффициенты прибыльности; коэффициенты обслуживания долга. Этот метод, только в разной степени избирательности финансовых коэффициентов использует, практически, каждая современная методика оценки кредитоспособности заёмщика. Множество коэффициентов этого метода позволяют оценить текущее состояние дел заемщика на основе сравнения их с нормативными критериями. Заемщики подразделяются на несколько групп и кредитуются банком с учетом номера группы заемщика и специфики отрасли.

Расчет коэффициентов в динамике может дать комплексное отражение состояния дел заемщика, но поскольку при оценке кредитоспособности предполагается обращение соответствующих показателей в будущее, то в связи с этим метод целесообразно дополнять прогнозными оценками специалистов. Данный метод ориентирует банк рассматривать не процесс осуществления деятельности, а лишь финансовый результат, ибо в конечном итоге важен реальный возврат кредита. Одним из существенных недостатков коэффициентного метода анализа является то, что не позволяет учесть такие факторы как, политические и общеэкономические изменения в стране, изменение организационной структуры управления предприятием, смены форм собственности. Еще один недостаток этого метода то, что коэффициенты рассчитываются по данным отчетности, характеризующие состояние дел организации в предыдущем периоде. Таким образом, ориентируясь на то, чтобы увидеть результат финансово-хозяйственной деятельности заемщика, банк тем самым стимулирует его на рост таких показателей как валовой коммерческий доход или чистая прибыль.

Метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков. Реализован такой подход, может быть через анализ денежных потоков клиента, а именно через определение чистого сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств).

Элементы притока.

1. Прибыль, полученная в данном периоде.

2. Амортизационные отчисления.

3. Высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов).

4. Увеличение кредиторской задолженности.

5. Рост прочих активов.

6. Увеличение акционерного капитала.

7. Получение новых ссуд.

Элементы оттока.

1. Уплата налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней.

2. Дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы.

3. Сокращение кредиторской задолженности.

4. Уменьшение прочих пассивов.

5. Отток акционерного капитала.

6. Погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока (ОДП). Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «–», а уменьшение – приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств, снижение – как отток.

В определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются рост или снижение стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация – отток.

Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода – Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.

Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами. Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока (ОДП).

Общий денежный поток (чистые денежные средства) = Увеличение (уменьшение) денежных средств в результате производственно-финансовой деятельности (А) + Увеличение (уменьшение) денежных средств в результате инвестиционной деятельности (Б) + Увеличение (уменьшение) денежных средств в результате финансовой деятельности (В),

где А: Выручка от реализации – Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные – Проценты уплаченные – Налоги;

Б: Поступления от продажи активов – Капитальные вложения;

В: Кредиты полученные – Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций, акций – Выплата дивидендов.

Анализу подлежат:

– управление прибылью;

– управление запасами и расчетами;

– управление финансовыми обязательствами;

– управление налогами и инвестициями;

– управление собственным и заемным капиталом.

Для анализа денежного потока берут данные как минимум за три истекших года. Устойчивое превышение притока над оттоком средств свидетельствует о финансовой устойчивости и кредитоспособности заемщика. Колебание величины общего денежного потока, кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности заемщика. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует заемщика как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) используется как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере заемщик может погашать за период долговые обязательства.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств заемщика (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности. Нормативные значения коэффициентов следующие: класс I – 0,75; класс II – 0,3; класс III – 0,25; класс IV – 0,2; класс V – 0,15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявленные результаты анализа используются для разработки условий кредитования. Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и прогнозных данных на планируемый период.

Метод оценки кредитоспособности на анализе делового риска. Анализ делового риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды, тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка. Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборота фондов. Набор этих факторов может быть представлен следующим образом:

– надежность поставщиков;

– диверсифицированность поставщиков;

– сезонность поставок;

– длительность хранения сырья и материалов (является ли товар скоропортящимся);

– наличие складских помещений и необходимости в них;

– порядок приобретения сырья и материалов (непосредственно у производителя или через посредника);

– факторы экологии;

– мода на сырье и материалы;

– уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен);

– соответствие транспортировки характеру груза;

– риск ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска по сравнению с экономикой в целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли и т.д. Большинство перечисленных факторов может быть формализовано, т.е. для них могут быть разработаны бальные оценки.

Кроме методов оценки кредитоспособности существуют три способа моделирования уровня кредитоспособности заемщика:

– модели, основанные на статистических методах оценки;

– модели ограниченной экспертной оценки;

– модели непосредственной экспертной оценки.

Статистические модели оценки кредитоспособности – это процесс присвоения кредитного рейтинга исключительно количественного, статистического анализа. Лишь небольшое количество банков полагаются на статистические модели. Такие модели основаны на расчете кредитного рейтинга по определенной формуле, включающей как количественные факторы – финансовые коэффициенты, так и некоторые качественные факторы, но стандартизированные и приведенные к количественному значению аспекты деятельности заемщика. Например, отраслевые особенности, кредитная история. Процесс функционирования статистической модели проходит три этапа:

1. Определяются переменные (финансовые коэффициенты), оказывающие влияние на значение кредитного рейтинга.

2. На основе статистических данных прошлых периодов определяется влияние каждого фактора на уровень кредитоспособности, что находит отражение в весе коэффициента.

3. Текущие переменные взвешиваются по степени влияния, и определяется значение рейтинга, выраженное в баллах. Различные баллы соответствуют различным классам кредитоспособности.

Экономические расчеты в данном случае проводится с применением программных средств и минимальным действием человеческого фактора.

Модели ограниченной экспертной оценки основаны на применении статистических методов с последующей корректировкой на основании неких качественных параметров. Например, балльное значение рейтинга может быть скорректировано на несколько баллов в зависимости от мнения кредитного инспектора. Модели непосредственно экспертной оценки используются 50 % банков при определении кредитоспособности крупных и средних заемщиков. При такой оценке определить влияние того или иного фактора на величину кредитного рейтинга практически не возможно. Специалисты рассчитывают финансовые коэффициенты, но значения обозначаются индивидуально по каждому заемщику. Тем не менее, в некоторых случаях на начальном этапе оценки используются именно статистические модели, задавая направления дальнейшего анализа.

Каждый коммерческий банк использует свою, в определенной степени оригинальную методику, способствующую адекватной оценке потенциальных заемщиков.

Таким образом, кредитоспособность заемщика – это комплексная проверка и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить возможность заемщика в будущем полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.

Вышеприведенные группы коэффициентов позволяют оценить кредитоспособность клиентов не только на основе соответствия коэффициентов их нормативу, но и выявляет складывающиеся тенденции в их изменении за период. Все эти показатели взаимосвязаны между собой и образуют единую систему оценки кредитоспособности. Одной из важнейших составляющих методики анализа кредитоспособности заемщика является его информационная база, особенность, формирования и использования которой, заключается в том, что без нее невозможно реально и эффективно оценить степень риска будущих финансовых вложений кредитных ресурсов в тот или иной хозяйствующий субъект. Используемая в анализе кредитоспособности информация должна располагать следующими основными характеристиками: полнота, достоверность, доступность и оперативность. От того, какого качества и достоверности информация представлена заемщиком в банк, и получена самим кредитором, во многом зависит оценка вероятности выполнения заемщиком кредитных обязательств.

Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опирается коммерческий банк при оценке кредитоспособности своего клиента. Так, например, если заемщик имеет просроченную задолженность, но его баланс ликвиден, а также достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является достаточным основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей по своим обязательствам, чтобы не потерять свой статус надёжного заёмщика.

Главное, чем определяется кредитоспособность – это текущее финансовое состояние предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Например, если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового состояния предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств – снижение платежеспособности и ликвидности. Что в свою очередь приводит предприятие к технической неплатежеспособности (невыполнению уже оформленного обязательства), а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий. То есть всего лишь при выявлении отрицательной динамики одного показателя можно судить об ухудшении работы всего предприятия в будущем. Значит, большая величина прибыли и положительная динамика рентабельности должны благотворно повлиять на финансовое состояние предприятия, повысить его кредитоспособность и устойчивость к банкротству. Тем не менее, данное утверждение справедливо лишь отчасти. Обычно более высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения большого дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Таким образом, в любом случае кредитование предприятия несёт в себе определённую долю риска, избежать которого полностью невозможно. Всегда остаётся какая-то вероятность, что заёмщик по той или иной причине не вернёт кредит. Основная цель – определить эту вероятность и решить, следует выдавать кредит или нет. По сути, этой вероятностью и является кредитоспособность. Её уровень свидетельствует о степени индивидуального риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

Критерии, влияющие на кредитоспособность.

Надёжность заёмщика нельзя определить лишь по одному какому-то показателю. Кредитоспособность – это сложный, комплексный показатель. Кредитование предприятий существует не один век, поэтому, опираясь на многолетний опыт, мировая и отечественная банковская практика позволила выделить ряд наиболее существенных критериев кредитоспособности клиента. Сюда вошли такие показатели, как: характер клиента, способность заимствовать средства, способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал заёмщика, обеспечение полученного кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка) и некоторые другие.

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка. Репутация клиента, как юридического лица, складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия его экономических показателей средним по отрасли, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Репутация менеджеров оценивается на основе их профессионализма, образования, моральных качеств, личного финансового и семейного положения, результатов взаимоотношений руководимых ими структур с банком.

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, то есть наличие определенных полномочий у представителя организации, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности заёмщи-
ка – физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означает большую вероятность потери кредита для банка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Существует и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Несмотря на то, что это является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, также не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика, поскольку для высвобождения денежных средств из недвижимости требуется время, что может препятствовать погашению кредита в срок. Поэтому целесообразнее ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика и его денежные потоки.

Всё зависит от каждой конкретной ситуации и кредитной политики, проводимой банком. Так, например, банк может применить заранее обговорённые санкции, увеличивающие долг за счёт невозврата кредита в срок. Тогда, при наличии денежных средств, вложенных в недвижимость, предприятие будет вынуждено высвободить их для погашения кредита, а длительный срок высвобождения лишь повысит размер задолженность перед банком.

Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его оценки:

– достаточность, которая анализируется на основе требований Банка России к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала);

– степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком.

Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска и тем больше вероятность, что кредит будет возвращён полностью и в срок.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала).

К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика.

Последний критерий – это контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием характера ссуды стандартам банка. Его анализ требует получение ответов на следующие вопросы:

– имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия;

– как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства, например налогового;

– насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности заемщика определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся:

– оценка делового риска;

– оценка менеджмента;

– оценка финансовой устойчивости клиента;

– анализ финансовых коэффициентов;

– анализ денежного потока;

– сбор информации о клиенте;

– знакомство с деятельностью клиента непосредственно на предприятии.

Таким образом, кредитоспособность заёмщика основывается на ряде критериев, каждый из которых с определённой стороны характеризует предприятие в глазах банка и помогает понять, насколько велика возможность невозврата кредита. Причём набор этих критериев не является обязательным. Каждый банк самостоятельно формирует его в соответствии со своей кредитной политикой. 

Информационная база оценки кредитоспособности предприятия.

Для получения данных, необходимых для оценки кредитоспособности своего потенциального заёмщика, банку требуется информация, характеризующая финансовое состояние предприятия. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и необходимости страхования. Основными источниками информации о кредитоспособности заёмщика в России служат переговоры с заявителями, инспекция на месте, анализ финансовых отчетов, внешние источники.

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с заемщиком. Они могут проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Наличие на рынке институтов, накапливающих информацию о качестве обслуживания заемщиками своих кредитных обязательств, является фактором, повышающим рыночную дисциплину. Развитие экономики и банковского сектора невозможно без информационной открытости и транспарентности. Как показывает международная практика, определенный эффект в снижении уровня рисков и увеличении объемов кредитования оказывают институты кредитных историй.

Специализированные организации – бюро кредитных историй (БКИ) занимаются хранением и пополнением кредитных историй. В России БКИ действуют на основании Федерального закона от 30 декабря 2004 г.
№ 218–ФЗ «О кредитных историях», который вступил в силу с июня 2005 года.

Закон принят в целях создания условий для формирования, обработки, хранения и раскрытия бюро кредитных историй информации, характеризующей своевременность исполнения заемщиками своих обязательств по договорам займа (кредита), общего снижения кредитных рисков, повышения эффективности работы кредитных организаций.

Положения закона ориентированы на создание стабильных основ и правил кредитных отношений, упразднение ряда административных барьеров в банковской сфере, улучшение практики и увеличение объемов банковского кредитования.

В настоящее время в России более 30 БКИ, в которых накоплено более 30 млн. персональных кредитных историй россиян. Центральный каталог кредитных историй создается Банком России.

Наиболее крупные БКИ – Национальное бюро кредитных историй (НБКИ), БКИ «Экспириан-Интерфакс», БКИ «Инфокредит», Поволжское бюро кредитных историй, Северо-Западное бюро кредитных историй и некоторые другие. В них хранится более 90 % российских «кредитных досье».

Значительным недостатком отечественной базы кредитных историй является то, что в отличие от кредитных бюро западных стран в российской базе данных почти нет информации о заемщиках юридических лицах (99,6 % приходится на долю физических лиц). Другой недостаток состоит в том, что лидеры кредитования физических лиц Сбербанк России и «Русский стандарт», создав собственные аффилированные бюро, не предоставляют данные другим банкам.

В соответствии с Законом № 218–ФЗ «О кредитных историях», банки должны передавать сведения о заемщиках в кредитное бюро только с их согласия. Если заемщик отказывается от предоставления сведений в бюро, некоторые банки настороженно подходят к вопросу выдачи кредита – все зависит от кредитной политики. Наряду с этим можно считать, что согласие заемщика на предоставление информации о нем в БКИ оказывает определенное дисциплинирующее воздействие на заемщиков. Положительная кредитная история свидетельствует о высокой деловой репутации заемщика, низких рисках невозврата. Некоторые банки поощряют заемщиков с подтвержденной положительной кредитной историей сниженными процентными ставками, значительными скидками по комиссии за открытие и ведение ссудного счета и другими преференциями.

Как показывает практика, несогласие заемщика на передачу данных в кредитные бюро, объясняется неуверенностью в сохранении конфиденциальности передаваемой информации.

Следует отметить, что бюро кредитных историй являются необходимым, но недостаточным источником информации для оценки кредитоспособности юридических и физических лиц.

Источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и так далее. Некоторые банки обращаются к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной. То есть банк может использовать все свои возможности для получения информации, интересующей его до тех пор, пока у него не останется вопросов по поводу анализируемой организации.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должны служить основные формы финансовой отчетности: баланс и отчёт о прибылях и убытках. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для полноценных выводов о степени кредитоспособности необходимо пользоваться наиболее разнообразными источниками.

В зарубежной практике получение информации для оценки кредитоспособности заемщика, наиболее известным источником такого рода данных является американская фирма «Dun & Bradstreet», которая собирает информацию примерно о 3 миллионах фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них – «Информация о деловом предприятии». Этот отчёт состоит из шести разделов.

Первый из раздел содержит сведения общего характера, такие, как: наименование и адрес фирмы, код отрасли и предприятия, характер производства, форма собственности, суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг), быстрота оплаты фирмой счетов, объем продаж, собственный капитал, число занятых, общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей – двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний – оценку ее кредитоспособности. Второй раздел отчёта содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы. Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, «Dun & Bradstreet» публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных – «Отчет о ключевых финансовых статьях» – содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме «Dun & Bradstreet» , имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата «Dun & Bradstreet» они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.

Во Франции для получения информации о кредитоспособности заемщиков банки используют картотеку банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса, каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6. Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия находится на низком уроне. Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены в Банке Франции и предприятия, векселя и ценные бумаги которых не могут быть переучтены в Банке Франции.

Оценка финансового состояния заемщика

Теоретические основы анализа финансовой отчетности, методические и практические вопросы анализа форм финансовой отчетности коммерческих организаций, комплексной оценки финансового состояния заемщиков подробно рассмотрены в главе 2 «Анализ финансовой отчетности» данного учебного пособия.

Методы оценки кредитоспособности физических лиц

Потребительский кредит играет большую роль в социально-экономической жизни страны:

– развитие потребительского кредита способствует расширению покупательного спроса на товары длительного пользования, ускоряя реализацию товаров, что в конечном счете, отражается на увеличении доходной части федерального бюджета;

– способствует решению жилищной проблемы;

– государство имеет возможность определять реальную социальную политику (доступность более высокого качества жизни для широких слоев населения, повышение культурно-образовательного уровня населения, помощь молодым семьям и др.).

В последние годы в России наблюдается сверхбыстрый темп роста объемов кредитования физических лиц и кредитов наличными в день обращения. За 2012 год объем банковских кредитов, выданных российским гражданам, увеличился на 31 % и на 1 января 2013 года по данным Банка России составил более 9 трлн 500 млрд руб.

Сегодня каждая десятая сделка с недвижимостью в России совершается с использованием ипотеки. 65 % от общего числа проданных автомобилей приобретается в автокредит в день обращения. На рынке потребительского кредитования происходит активное внедрение кредитных карточек. Кредитные банковские карты прочно вошли в нашу жизнь и стали важнейшим инструментом в системе массового кредитного обслуживания платежеспособного населения.

Скоринговый метод оценки кредитоспособности связан с оперативным представлением кредита заемщику на основании анализа его финансового положения по результатам соблюдения определенных показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости должника, по методике, разрабатываемой банком.

Для примера рассмотрим комплексную методику оценки кредитоспособности заемщиков физических лиц ЗАО «ВТБ 24».

Методика включает в себя использование аппликационного и поведенческого скоринга, анализ финансового положения, кредитной истории (в том числе учитываются кредитные истории и обязательства перед другими банками, полученные из бюро кредитных историй), структуры сделки, целей кредитования, а также оценку качества предлагаемого обеспечения и соответствие всех необходимых юридических документов заемщиков требованиям законодательства. На основании анализа финансового положения, результатов работы скоринговых моделей с учетом имеющихся обязательств банком рассчитываются лимиты кредитования, которые формируют приемлемый уровень риска на конкретного заёмщика. Оценка кредитоспособности заемщиков проводится методом кредитного скоринга в несколько этапов.

На первом этапе собираются сведения о потенциальном заемщике. Для этого заемщик заполняет тест – анкету (приложение А). При определении оценки по критерию «Общие сведения о клиенте» от потенциального заемщика требуется:

– общегражданский паспорт или иной документ, удостоверяющий личность заемщика;

– свидетельство о браке;

– брачный контракт (если имеется);

– свидетельства о рождении детей.

На втором этапе банк изучает сведения о занятости потенциального заемщика (приложение Б). При определении оценки по критерию «Занятость клиента» от потенциального заемщика желательно наличие:

– рекомендательного письма из организации-работодателя;

– копии трудовой книжки;

– копии диплома об образовании.

Третий этап оценки кредитоспособности заемщика – физического
лица – это проверка его кредитной истории. Выясняется, кредитовался ранее клиент или нет. Если кредитовался, заемщику присваивается один балл, если нет – ноль баллов. Если кредит был ранее получен в ЗАО «ВТБ 24», клиенту присваивается один балл, если в другом банке – ноль баллов. Наличие непогашенных кредитов оценивается в (–5) баллов, их отсутствие – в один балл. Наличие непогашенных кредитов в ЗАО «ВТБ 24» оценивается в два балла, в другом банке – ноль баллов.

На третьем этапе оценки кредитоспособности клиента от потенциального заемщика требуется предоставление соответствующих договоров с банками. Максимальное количество баллов на данном этапе проверки составляет 5 баллов.

На четвертом этапе оценки кредитоспособности заемщика – физического лица оцениваются его активы и обязательства (приложение В). Наличие обязательств, уменьшающих доходы – платежи по кредиту, прочие задолженности, в том числе алименты.

На пятом этапе банк запрашивает у потенциального заемщика справку с места работы о доходах за последние 6 месяцев. Справка должна быть подписана главным бухгалтером и заверена печатью (форма 2 НДФЛ). Запрашиваются также документы, подтверждающие получение прочих доходов и уплату обязательств (например, решения суда о взысканиях). Порядок оценки финансовых возможностей потенциального заемщика представлен в приложении Г.

Пятый этап оценки кредитоспособности заемщика – физического лица – оценка имеющегося у него имущества. Наличие собственности, владельцем которой потенциальный заемщик является, позволяет присвоить ему следующие баллы:

– приватизированная квартира – 3 балла;

– собственный дом, дача – 2 балла;

– садовый (дачный) участок – 1 балл;

– автомобиль – 2 балла;

– катер (яхта) – 3 балла;

– прочее – (–1) балла.

Если перечисленные объекты собственности застрахованы, клиенту дополнительно присваиваются три балла, если не застрахованы – ноль баллов. На данном этапе потенциальный заемщик должен представить документ, подтверждающий собственность на жилье или договор аренды (найма) жилья, страховые полисы. Максимальное количество набранных баллов на данном этапе составляет 14 баллов. Порядок оценки достаточности незаложенного имущества клиента приведен в приложении Д.

На седьмом этапе оценки кредитоспособности физического лица изучаются сведения о поручителе (если клиент желает получить кредит под поручительство юридического лица). Если поручитель является клиентом ЗАО «ВТБ 24», клиенту присваивается 5 баллов, если другого
банка – 0 баллов. Если поручитель является работодателем потенциального заемщика, клиенту присваивается 5 баллов, если не является работодателем – 0 баллов.

На восьмом этапе оценки кредитоспособности клиента рассматриваются дополнительные сведения о потенциальном заемщике.

1) Привлекался ли клиент к уголовной ответственности

да – (–10) баллов;

нет – 0 баллов.

2) Наличие неисполненных решений суда:

да – (–10) баллов;

нет – 0 баллов.

3) Находится ли клиент под судом или следствием:

да – (–5) баллов;

нет – 0 баллов.

4) Предъявлены ли к клиенту иски в порядке гражданского судопроизводства:

да – (–5) баллов;

нет – 0 баллов.

5) Предпринимает ли клиент действия по получению кредитов в других банках (кредитных учреждениях):

да – (–3) балла;

нет – 0 баллов.

По результатам оценки кредитоспособности клиента в зависимости от набранных баллов кредит попадает в одну из категорий качества (приложение Е). Кредиту присваивается третья категория качества вне зависимости от итоговой оценки, если выполняется хотя бы одно из условий:

– клиент не проживает постоянно в городе (пригороде) расположения кредитующего подразделения Банка или срок его постоянного непрерывного проживания в данном городе (или пригороде) меньше одного полного года;

– оценка по критерию «Характер клиента» не положительная;

– оценка по критерию «Финансовые возможности клиента» отрицательная;

– оценка по критерию «Обеспечение кредита» равна нулю.

Финансовое положение физического лица не может быть оценено как хорошее, если стала известна информация о потере либо существенном снижении доходов или имущества, за счет которых предполагалось погашение задолженности физическим лицам. Например:

– прекращение трудовых соглашений между работодателем и физическим лицом при отсутствии у последнего существенных накоплений;

– наличие вступивших в силу решений суда о привлечении физического лица к уголовной ответственности в виде лишения свободы;

– наличие документально подтвержденных сведений об отзыве лицензии у кредитной организации, в которой размещен вклад физического лица, если невозвращение этого вклада окажет влияние на способность заемщика выполнить свои обязательства по ссуде. Кредитование физических лиц для ЗАО «ВТБ 24» играет очень важную роль, поскольку обеспечивает данному банку большую часть процентных доходов. Поэтому очень важно правильно оценивать кредитоспособность заемщиков. Основной проблемой оценки кредитоспособности заемщиков – физических лиц в ЗАО «ВТБ 24» является большая трудоемкость данной работы. Поиск необходимой информации о клиенте и документов часто бывает затруднен, поскольку оценкой кредитоспособности заемщика в ЗАО «ВТБ 24» занимаются одновременно несколько подразделений и работников.