Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания
3. Экономическая природа ценных бумаг на фондовом рынке
Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической. В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Как юридическая категория, ценные бумаги определяют следующие права: владения ценной бумагой, управления ею, а также удостоверяют имущественные и обязательные права и права передачи или получения собственности.
Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные (табл. 6).
Таблица 6
Классификация ценных бумаг
|
Классификационные признаки |
Виды ценных бумаг |
|
Временные характеристики |
|
|
Происхождение |
Основные Производные |
|
Срок существования |
Срочные Бессрочные |
|
Пространственные характеристики |
|
|
Форма существования |
Документарные Бездокументарные |
|
Национальная принадлежность |
Отечественные Иностранные |
|
Территориальная принадлежность |
Страна Город Регион |
|
Рыночные xарактеристики |
|
|
Порядок владения |
Именные Ордерные На предъявителя |
|
Форма выпуска |
Эмиссионные Неэмиссионные |
|
Эмитент |
Государственные Негосударственные |
|
Характер обращаемости |
Рыночные Нерыночные С ограниченной возможностью обращения |
|
Экономическая сущность (вид прав) |
Акции, облигации, векселя, депозитные (сберегательные) сертификаты, коносамент, опцион и др. |
|
Уровень риска |
Рисковые Малорисковые Безрисковые |
|
Наличие дохода |
Доходные Бездоходные |
|
Форма доходов |
Процентные Дисконтные |
|
Форма вложения средств |
Долговые Долевые |
|
Цель выпуска |
Коммерческие Фондовые |
|
Возможность обмена |
Конвертируемые Неконвертируемые |
1. В мировой практике ценные бумаги по происхождению делят на два больших класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.
Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.).
Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы.
2. По форме выпуска ценные бумаги можно разделить на эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион).
Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком;
2) размещается выпусками;
3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.
Неэмиссионная ценная бумага – ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями.
3. По порядку владения ценные бумаги делятся на: именные, ордерные и предъявительские. Именная ценная бумага – это ценная бумага, содержащая информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах. Ордерная ценная бумага – это ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу; последнее само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Ценная бумага на предъявителя – это ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр их владельцев.
4. В зависимости от формы существования ценные бумаги бывают документарными и бездокументарными.
Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.
Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме, существует в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра или на счетах депо у депозитария.
5. По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и бессрочные. Срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года 5 лет) и долгосрочные (5–30 лет). Бессрочные – ценные бумаги, существующие вечно, они ограничены только сроком существования эмитента.
6. В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие – это ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты). Фондовые – это ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, инвестиционные паи).
7. В зависимости от формы вложения средств владельца ценные бумаги делят на долговые и долевые. Долговые – это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя). Долевые – это ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении пред-
приятием (акции).
8. По характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок) и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных обществ).
9. По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные и бездоходные.
10. По форме доходов выделяют: процентные (купонные) с фиксированной или плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные, индексируемые, выигрышные, премиальные ценные бумаги. Они могут быть с фиксированным и с колеблющимся доходом.
11. В зависимости от возможности досрочного погашения различают: безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно; отзывные ценные бумаги – могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.
12. По возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые – это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента.
13. По экономической сущности. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Ряд ценных бумаг (опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.) введен в обращение другими законодательными и нормативными актами.
Тест 1. Выбор верного ответа
1. В Гражданском кодексе дается следующее определение ценной бумаги:
а) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности;
б) денежный документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату доходов в виде дивидендов или процентов;
в) форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
2. Ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) основные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
3. Бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) основные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
4. Любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) неэмиссионные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
5. Ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) неэмиссионные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
6. Ценная бумага, которая содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах, – это:
а) именная ценная бумага;
б) ордерная;
в) предъявительская.
7. Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, самостоятельно осуществляющему эти права или назначающему своим приказом другое правомочное лицо, – это:
а) именная ценная бумага;
б) ордерная ценная бумага;
в) предъявительская ценная бумага.
8. Ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее, – это:
а) именная ценная бумага;
б) предъявительская ценная бумага;
в) ордерная ценная бумага.
9. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это:
а) бездокументарная форма;
б) документарная форма;
в) электронная форма.
10. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это:
а) бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг;
б) документарная форма эмиссионных ценных бумаг.
11. Ценные бумаги, имеющие установленный срок существования, – это:
а) срочные ценные бумаги;
б) бессрочные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
12. Ценные бумаги, существующие вечно, ограниченные только сроком существования эмитента, – это:
а) срочные ценные бумаги;
б) бессрочные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
13. Ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента, – это:
а) долговые ценные бумаги;
б) долевые ценные бумаги;
в) бессрочные ценные бумаги.
14. Ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием, – это:
а) долговые ценные бумаги;
б) долевые ценные бумаги;
в) бессрочные ценные бумаги.
15. Ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, – это:
а) безотзывные ценные бумаги;
б) отзывные ценные бумаги;
в) долевые ценные бумаги.
16. Ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения, – это:
а) безотзывные ценные бумаги;
б) отзывные ценные бумаги;
в) долговые ценные бумаги.
17. Ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента, – это:
а) конвертируемые ценные бумаги;
б) неконвертируемые ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
18. Российское гражданское законодательство:
а) устанавливает исчерпывающий перечень как основных, так и производных ценных бумаг;
б) допускает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке документы могут относиться к ценным бумагам;
в) устанавливает исчерпывающий перечень производных ценных бумаг.
19. Права по ордерной ценной бумаге передаются:
а) в порядке, установленном для уступки требований (цессии);
б) путем совершения на ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента;
в) путем вручения другому лицу.
20. Доходность и ликвидность ценной бумаги:
а) повышаются и понижаются одновременно;
б) взаимосвязаны таким образом, что при росте ликвидности падает доходность, и наоборот;
в) не имеют взаимосвязи.
21. По форме выпуска ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
22. По форме вложения средств ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
23. По эмитентам ценные бумаги бывают:
а) государственные и негосударственные ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
24. По характеру обращаемости ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) ценные бумаги рыночные, нерыночные и с ограниченной возможностью обращения;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
25. По экономической сущности ценные бумаги бывают:
а) акция, облигация, вексель, коносамент, варрант и др.;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
26. По наличию дохода ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) доходные и бездоходные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
27. По форме доходов ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) процентные, дисконтные и другие ценные бумаги.
28. По сроку существования ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) срочные и бессрочные ценные бумаги.
29. По возможности досрочного погашения ценные бумаги бывают:
а) отзывные и безотзывные ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
30. Ценные бумаги по способу передачи другому лицу делятся на следующие типы:
а) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги;
б) обращающиеся, необращающиеся, с ограниченным кругом обращения;
в) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
31. Конвертируемыми называют те ценные бумаги, которые можно обменять на:
а) другие ценные бумаги;
б) ценные бумаги и деньги;
в) ценные бумаги, деньги и товары.
32. По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага:
а) падает ее ликвидность;
б) растет ее доходность;
в)растет ее ликвидность и падает доходность.
33. Виды ценных бумаг бывают следующие:
а) акция, облигация, вексель, чек, банковская гарантия, закладная, банковская именная сберегательная книжка, простое складское свидетельство, закладная, фьючерсный и форвардный контракты;
б) акция, облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, купон, коносамент, долговая расписка, инвестиционный пай, страховой полис, опционный и фьючерсный контракты;
в) акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная, инвестиционный пай, двойное и простое складские свидетельства, варрант, опцион эмитента, опционный и фьючерсный контракты, депозитарная расписка.
34. Способность ценной бумаги приносить доход – это:
а) рентабельность;
б) ликвидность;
в) надежность.
35. Признаки эмиссионной ценной бумаги:
а) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;
б) закрепляет совокупность имущественных прав на управление капиталом компании-эмитента; размещается выпусками в бездокументарной форме; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;
в) закрепляет совокупность имущественных прав; размещается выпусками; имеет установленные сроки осуществления прав вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
36. Исполнение по ордерной ценной бумаге распределяется между участниками следующим образом:
а) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед законным владельцем солидарно;
б) лицо, выдавшее ценную бумагу, и указанный в ней плательщик отвечают перед законным владельцем солидарно;
в) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, несут перед законным владельцем долевую ответственность.
37. Ценные бумаги, используемые для более полной реализации функций других ценных бумаг, бывают:
а) фондовые;
б) долговые;
в) производные.
38. Какие ценные бумаги, выпущенные в документарной или бездокументарной форме, не допускаются к обязательному хранению?
а) векселя;
б) сертификаты акций;
в) облигации.
39. В случае бездокументарной формы эмиссионных ценных бумаг владелец устанавливается:
а) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги;
б) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг записи по счету депо;
в) на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо.
40. Если ценная бумага размещается выпусками, имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги, то ее можно признать как:
а) предъявительскую;
б) денежно-распорядительную;
в) эмиссионную.
Тест 2. Исключение несоответствия
1. Существуют следующие виды ценных бумаг:
а) опцион эмитента;
б) валютный фьючерсный контракт;
в) право на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;
г) платежное требование;
д) денежный чек;
е) депозитарная расписка;
ж) облигация на предъявителя;
з) залоговое свидетельство товарного склада.
2. Российские законы, содержащие правовые нормы о ценных бумагах, – это:
а) Гражданский кодекс;
б) О финансовой аренде (лизинге);
в) Об инвестиционных фондах;
г) Об ипотеке;
д) Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений;
е) Об оценочной деятельности;
ж) Об акционерных обществах;
з) О валютном регулировании и валютном контроле.
3. Ценные бумаги, которые обращаются на российском биржевом рынке, – это:
а) облигация;
б) привилегированная акция;
в) закладная;
г) инвестиционный пай интервального паевого инвестицион-
ного фонда;
д) валютный фьючерсный контракт;
е) коносамент;
ж) переводной вексель;
з) обыкновенная акция.
4. Ценными бумагами, на которых ставится передаточная надпись, являются:
а) закладная;
б) двойное складское свидетельство;
в) опционный контракт на продажу;
г) акция;
д) вексель;
е) чек;
ж) валютный фьючерсный контракт;
з) опционный контракт на покупку.
5. Ценные бумаги, обслуживающие оборот товаров и недвижимого имущества, – это:
а) двойное складское свидетельство;
б) товарно-транспортная накладная;
в) закладная;
г) простое складское свидетельство;
д) коносамент;
е) складская квитанция;
ж) товарный фьючерсный контракт;
з) форвардный контракт.
6. В качестве ценных бумаг признаются только такие, которые отвечают следующим требованиям:
а) обращаемость на рынке;
б) доступность для гражданского оборота;
в) стандартность и серийность;
г) бессрочность;
д) регулируемость и признание государством;
е) ликвидность;
ж) рискованность;
з) обязательность исполнения.
7. К производным относятся следующие ценные бумаги:
а) валютный фьючерсный контракт;
б) депозитный сертификат;
в) простое складское свидетельство;
г) банковская сберегательная книжка на предъявителя;
д) опцион эмитента;
е) привилегированная акция;
ж) депозитарная расписка;
з) закладная.
8. Виды эмиссионных ценных бумаг бывают следующие:
а) инвестиционный пай;
б) муниципальная облигация;
в) закладная;
г) государственная облигация;
д) обыкновенная акция;
е) двойное складское свидетельство;
ж) коносамент;
з) облигации с ипотечным покрытием.
9. Ценными бумагами, которые могут быть только именными, являются:
а) жилищный сертификат;
б) вексель;
в) опцион эмитента;
г) облигация;
д) инвестиционный пай;
е) чек;
ж) облигация с ипотечным покрытием;
з) банковский сберегательный сертификат.
10. Ценные бумаги, выпускаемые только в документарной форме, бывают следующие:
а) простое складское свидетельство;
б) вексель;
в) закладная;
г) кредитная банковская карта;
д) чек;
е) именная сберегательная книжка;
ж) банковский сберегательный сертификат;
з) инвестиционный пай.
11. Ценные бумаги, выпускаемые исключительно банками, – это:
а) сберегательная книжка на предъявителя;
б) чек;
в) закладная;
г) депозитный сертификат;
д) именная сберегательная книжка;
е) сберегательный сертификат;
ж) банковская гарантия;
з) кредитная банковская карта.
12. Долговыми ценными бумагами являются:
а) акция;
б) переводной вексель;
в) варрант;
г) депозитарная расписка;
д) депозитный сертификат;
е) валютный фьючерсный контракт;
ж) простой вексель;
з) облигация.
13. Ценные бумаги, расчеты по которым возможны только денежными средствами, – это:
а) именная банковская сберегательная книжка;
б) акция;
в) облигация;
г) чек;
д) вексель;
е) страховое свидетельство;
ж) сберегательный сертификат;
з) депозитный сертификат.
Тест 3. Поиск альтернативы
Ответьте «Да» или «Нет».
1. Гражданское законодательство устанавливает, что ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие право собственности на капитал или отношения займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ?
2. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг?
3. Ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и/или в ее реестре собственников, – это предъявительская ценная бумага?
4. Форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг?
5. Рыночные характеристики включают: форму владения, форму выпуска, форму собственности и вид эмитента, форму вложения средств, характер обращаемости и степени риска вложений, форму выплаты дохода и др.?
6. Такие ценные бумаги, как опционы, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др., введены в обращение Гражданским кодексом?
7. Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив?
8. Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги?
9. Ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями, – это неэмиссионная ценная бумага?
10. Неэмиссионная ценная бумага характеризуется одновременно следующими признаками:
1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком;
2) размещается выпусками;
3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг?
11. Ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца, – это ордерная ценная бумага?
12. Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо, – это именная ценная бумага?
13. Ценная бумага, которая содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах, – это ценная бумага на предъявителя?
14. Форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это документарная форма эмиссионных ценных бумаг?
15. Форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это документарная форма эмиссионных ценных бумаг?
16. Конвертируемые ценные бумаги – это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента?
17. Гражданское законодательство дает юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении?
18. Форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг?
19. Производные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив?
20. Основные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги?
Тест 4. Термин-определение
1. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
|
1 |
Ценные бумаги |
1 |
Форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо |
|
2 |
Эмиссионная ценная бумага |
2 |
Ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения |
|
3 |
Неэмиссионная ценная бумага |
3 |
Форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо |
|
4 |
Документарная форма эмиссионных ценных бумаг |
4 |
Денежные документы, удостоверяющие право собственности на капитал или отношения займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ |
|
5 |
Бездокументарная форма ценных бумаг |
5 |
Ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно |
|
6 |
Безотзывные ценные бумаги |
6 |
Любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг |
|
7 |
Коммерческие ценные бумаги |
7 |
Ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов |
|
8 |
Отзывные ценные бумаги |
8 |
Ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями |
|
9 |
Конвертируемые ценные бумаги |
9 |
Ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки |
|
10 |
Фондовые ценные бумаги |
10 |
Ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента |
2. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
|
1 |
Ордерная ценная бумага |
1 |
Ценная бумага содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах |
|
2 |
Основные ценные бумаги |
2 |
Ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца |
|
3 |
Именная ценная бумага |
3 |
Бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги |
|
4 |
Срочные ценные бумаги |
4 |
Ценные бумаги, существующие вечно, ограничены только сроком существования эмитента |
|
5 |
Ценная бумага на предъявителя |
5 |
Ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив |
|
6 |
Долговые ценные бумаги |
6 |
Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо |
|
7 |
Производные ценные бумаги |
7 |
Ценные бумаги, которыеггри определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента |
|
8 |
Долевые ценные бумаги |
8 |
Ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента |
|
9 |
Бессрочные ценные бумаги |
9 |
Ценные бумаги, имеющие установленный срок существования |
|
10 |
Конвертируемые ценные бумаги |
10 |
Ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием |
3. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
|
1 |
Акция |
1 |
Ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие предприятия и дающая право ее владельцу на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов |
|
2 |
Облигация |
2 |
Ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего ее, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости ценной бумаги или иного имущественного эквивалента |
|
3 |
Вексель |
3 |
Вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения ими |
|
4 |
Варрант |
4 |
Ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вкладов и обусловленных процентов по вкладу |
|
5 |
Чек |
5 |
Ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя |
|
6 |
Депозитный сертификат |
6 |
Сертификат, дающий держателю право покупать ценную бумагу по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени или бессрочно |
|
7 |
Опцион |
7 |
Ценная бумага, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар; транспортный документ, содержащий условия договора морской перевозки |
|
8 |
Фьючерс |
8 |
Двусторонний договор о передаче права (для покупателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив по фиксированной цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени |
|
9 |
Коносамент |
9 |
Биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означают обязательство поставить или получить указанное в нем количество актива по цене, которая была определена при заключении сделки |
|
10 |
Казначейские обязательства |
10 |
Ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение банку уплатить держателю этой ценной бумаги указанную в нем сумму |
Задание 3.1
Дайте определение ценных бумаг по Гражданскому кодексу РФ. В определении ГК РФ выделите отличительные признаки ценной бумаги. Является ли определение ГК РФ исчерпывающе полным? Какие документы, не рассматриваемые в качестве ценных бумаг, тем не менее подпадают под определение ГК РФ? Какие конкретные виды документов ГК РФ относит к ценным бумагам? Какие признаки позволяют отнести эти документы к ценным бумагам? Укажите виды ресурсов, которые выражают разные типы ценных бумаг.
Задание 3.2
Отметьте дополнительные качества, при наличии которых документы могут рассматриваться как ценные бумаги. Почему необходимо рассматривать эти дополнительные качества при определении экономической природы ценных бумаг? Покажите важность учета дополнительных качеств. Сформулируйте собственное определение ценных бумаг с учетом их дополнительных качеств.
Задание 3.3
Покажите, в чем заключается имущественное право, выражаемое ценной бумагой как титулом собственности или как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему. Почему ценные бумаги представляют документы, свидетельствующие об инвестировании средств, и выступают высшей формой инвестирования? Каково значение инвестирования в форме ценных бумаг? Какие другие формы инвестирования вы знаете? В чем заключается выражение требований к реальным активам (ценным бумагами)? Какие реальные активы имеются в виду? Какого положение с инвестированием средств в ценные бумаги современной России? В чем заключается причины существующего положения?
Задание 3.4
Раскройте важность для понимания экономической природы ценных бумаг того обстоятельства? Что они приносят доход и поэтому становятся капиталом. Чем отличается этот капитал от действительного
капитала? Почему величина капитала в виде ценных бумаг не определяет величину приносимого им дохода, а сама определяется размерами дохода? Как называется капитал в виде ценных бумаг и почему? Из сего складывается доход, приносимый ценными бумагами? Каков уровень доходности различных видов ценных бумаг?
Задание 3.5
Раскройте содержание следующих качеств ценных бумаг: ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте. Почему их нужно учитывать при рассмотрении экономической природы ценных бумаг? В чем заключается суть таких вспомогательных признаков ценных бумаг, как регулируемость, признание государством, рискованность, документарность? Как надо понимать документарность и баздокументарность ценных бумаг? Перечислите все признаки ценных бумаг и определите их роль в трактовке этих инструментов.
Задание 3.6
Определите, на какие виды подразделяются ценные бумаги по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими. Дайте характеристику ценных бумаг на предъявителя, именных и ордерных ценных бумаг. Что означает передаточная надпись на ценной бумаге –индоссамент? Какие виды ценных бумаг имеют небольшое распространение, в том числе в современной России?
Задание 3.7
Определите суть подразделения ценных бумаг по признаку их назначения или цели выпуска. Какие ценные бумаги относятся к инструментам денежного (краткосрочного) рынка и в чем заключается цель их выпуска? Раскройте характер инструментов рынка капиталов (инвестиций); их виды и особенности. Что такое долговые инвестиционные бумаги, основанные на отношении займа? Назовите ценные бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпораций. Есть ли ценные бумаги, обслуживающие денежный рынок и рынок капиталов? Раскройте роль отдельных видов ценных бумаг в экономике.
Задание 3.8
Объясните, почему в зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, они подразделяются на фондовые и торговые, какая между ними разница? Назовите конкретные виды ценных бумаг из этих двух групп. Определите роль каждой группы
в экономических процессах. Прокомментируйте степень развития обращения фондовых и торговых ценных бумаг в современной России.
Задание 3.9
Объясните, почему по правовому статусу эмитента, степени рискованности, гарантиям инвесторам и другим признакам фондовые ценные
бумаги подразделяются на три основные группы? Назовите их виды. Почему они относятся к той или иной подгруппе? Покажите роль отдельных групп в экономике; их место на фондовом рынке современной России.
Задание 3.10
Чем определяется деление ценных бумаг на рыночные (обращаемые) и нерыночные (необращаемые)? Какие свойства ценных бумаг делают целесообразным такое деление? Что такое ценные бумаги с ограниченным обращением? Какие ценные бумаги имеют большое распространение в развитых странах и в России? Покажите достоинства каждого вида ценных бумаг. Охарактеризуйте перспективы развития того или иного вида ценных бумаг в российской экономике.
Задание 3.11
Определите, как делятся ценные бумаги по своей роли. Какие ценные бумаги можно отнести к основным и почему? Каковы их важнейшие черты и преимущества? Что такое вспомогательные ценные бумаги? Какие конкретные виды относятся к вспомогательным ценным бумагам? Определите черты производных ценных бумаг; их связь с основными и вспомогательными видами. Какова роль рассматриваемых групп ценных бумаг в экономике? Раскройте цели, преследуемые инвесторами при вложении средств в те или иные виды ценных бумаг.
Задание 3.12
Объясните, какие ценные бумаги относятся к эмиссионным. Что такое эмиссия ценных бумаг? Какие признаки ценных бумаг позволяют считать их эмиссионными? Раскройте одновременный характер этих признаков. Определите место эмиссионных ценных бумаг в общем их объеме.
Задание 3.13
Определите, зачем нужно деление ценных бумаг по срокам погашения обязательств, на документарные и бездокументарные, на отзывные и безотзывные, с фиксированным и колеблющимся доходом и по другим признакам, свойственным конкретным видам финансовых инструментов.
Задание 3.14
Дайте общую оценку значения ценных бумаг для рыночной экономики. Какова роль ценных бумаг в современной России? Покажите роль различных видов ценных бумаг в российской экономике и определите перспективы их развития.
Задание 3.15
Выберите правильный ответ.
1. С какого времени начался исторический процесс развития рынка ценных бумаг в России?
a) с конца ХIХ в.;
б) с конца ХVIII в.;
в) c XVII–XVIII вв.;
г) с начала XX в.
2. Когда началось интенсивное развитие рынка ценных бумаг в России?
а) с 60-х гг. ХIХ в. до 1987 г.;
б) с 1893 г.;
в) с конца ХVIII в.;
г) с начала XX в.
3. Сколько времени продолжался зрелый этап развития рынка ценных бумаг?
a) с 1860 по 1869 г.;
б) с 1900 по 1995 г.;
в) с 1897 по 1913 г.;
г) с 1900 по 1914 г.
4. Какими были первые финансовые ценности на зарождающемся рынке ценных бумаг в царской России?
a) векселя;
б) акции;
в) государственные ценные бумаги;
г) облигации предприятий.
5. Какие конкретные ценные бумаги России появились на рынке ценных бумаг?
а) облигации внутреннего займа;
б) акции;
в)купоны;
г) облигации внешнего займа.
6. Зачем Правительство России по «Плану финансов», предложенному М.М. Сперанским, приступило к выпуску процентных облигаций долгосрочного госзайма?
а) для стимулирования инвестиций;
б) для трансформации части текущего беспроцентного долга в форме ассигнаций;
в) с целью текущего бюджетного дефицита;
г) для увеличения денежной массы.
7. С какой целью в 1810 г. была создана ТВ царской России Комиссия погашения долга?
а) целью являлось сокращение долга по выпущенным облигациям;
б) для разработки плана выпуска новых облигаций;
в) для обеспечения управления деятельностью бирж;
г) с целью учета долгов по уплате налогов в государственный бюджет.
8. Каким путем достигала Комиссия погашения долгов, созданная в 1810 г., своей цели?
а) передачей дел по неплательщикам в суд;
б) с помощью консолидации ранее выпущенных ценных бумаг;
в) путем выпуска облигационных займов: внешних и внутренних, бессрочных и долгосрочных;
г) за счет выпуска дополнительной массы ассигнаций.
9. В 1856 г. был прекращен размен кредитных билетов на серебро. Чем это было связанно?
а) недостаточностью серебра для размена;
б) переходом на золотой стандарт;
в) прекращением выпуска кредитных билетов;
г) использованием эмиссии безналичных денег для покрытия бюджетного дефицита.
10. В 1997 г. была введена «золотая валюта». Каким был предел эмиссии кредитных билетов?
а) 600 млн руб., которые на 50 % покрывались золотом и на 50 % коммерческими векселями;
б) предельный размер эмиссии не устанавливался;
в) вся эмиссия, обеспеченная золотом;
г) предельный размер эмиссии не устанавливался, но 600 млн руб. обеспечивались золотом.
11. В каком качестве выступали ценные бумаги железнодорожных займов?
а) как средство развития отечественного предпринимательства;
б) в качестве меры погашения текущего бюджетного дефицита;
в) как орудие мобилизации ресурсов для финансирования расходов на функционирование железных дорог;
г) как инструменты инвестиционной политики правительства.
12. Благодаря чему совершилось «железнодорожное чудо» в России?
а) с помощью финансирования строительства железных дорог из государственного бюджета;
б) благодаря созданию акционерных компаний на основе только отечественного капитала;
в) благодаря использованию правительства ценных бумаг для мобилизации капитала для строительства железных дорог;
г) благодаря внешним облигационным займам.
13. Чем объяснялась активизация вексельного обращения в начале XX в.?
а) появлением вексельных бирж;
б) утверждением капиталистических отношений как в промышленности, сельском хозяйстве, так и в торговле;
в) развитием системы банковского кредитования;
г) появлением вексельного законодательства.
14. Какой объем промышленной продукции производили акционерные общества в начале XX в.?
a) 60 %;
б) 20 %;
в) более 40 %;
г) 80 %.
15. Существовал ли рынок ценных бумаг в России после октябрьских событий 1917 г.?
a) не существовал;
б) да;
в) существовал ограниченное время;
г) существовал в период НЭПа.
16. Когда началось возрождение рынка ценных бумаг в современной России?
a) с началом этапа перестройки;
б) в начале 90-х гг. XX в.;
в) в середине 90-х гг. XX в.;
г) с выходом России на международные рынки ценных бумаг.
17. Что сыграло решающую роль в воссоздании рынка ценных бумаг в России?
a) решение правительства по развитию рынка ценных бумаг;
б) появление государственных казначейских обязательств;
в) приватизация и акционирование государственных предприятий;
г) создание инфраструктуры рынка ценных бумаг.